Прогноз на предстоящую неделю: ФРС, Банк Англии и Банк Японии возглавят тройку заседаний центральных банков

Индекс доллара США (DXY) завершает неделю вблизи зоны 99,00, практически не изменившись внутри дня и удерживая позиции, отвоеванные после кратковременного колебания в четверг на фоне публикации данных по инфляции в США. Доллар США вступает в решающую неделю в знакомом положении: его тон остается более сильным, но он по-прежнему не может превратить ястребиный настрой в отношении ставок в решительный прорыв.

Решение Федеральной резервной системы (ФРС) в среду определит все, и теперь рынки склоняются к повышению ставки на 25 б.п., что поднимет целевой диапазон с 3,75% до 4,00%, после публикации отчета по индексу потребительских цен (CPI) за август, согласно которому базовые цены выросли сильнее, чем прогнозировалось. Поскольку это решение уже в значительной степени заложено в цены, внимание переключается на обновленные экономические прогнозы и пресс-конференцию председателя ФРС Кевина Уорша в поисках сигналов о том, станет ли это разовым страховым повышением ставки или началом более продолжительного цикла.

Канада откроет неделю публикацией данных по инфляции за август в понедельник одновременно с рядом данных по активности в Китае. Во вторник выйдут отчет по рынку труда Соединенного Королевства (UK) и исследование настроений ZEW в Германии. Среда станет переломным днем: перед решением ФРС, публикацией прогнозов и пресс-конференцией будут опубликованы данные по CPI Великобритании и ожидаемый отскок розничных продаж в США. В четверг последует заседание Банка Англии (BoE), а Банк Японии (BoJ) завершит неделю в пятницу.

Европейский центральный банк (ЕЦБ) будет широко представлен в программе выступлений: президент Кристин Лагард выступит несколько раз, а ее коллеги Шнабель, Чиполлоне, Элдерсон и Лейн также запланировали выступления, хотя собственные данные еврозоны ограничиваются окончательными подтверждениями показателей инфляции, промпроизводством и исследованием ZEW. Япония опубликует данные по торговле и национальный индекс CPI, Новая Зеландия представит данные по валовому внутреннему продукту (ВВП) за второй квартал, а глава Резервного банка Австралии (РБА) Мишель Буллок выступит в четверг. На всем этом фоне сохраняется нерешенная ситуация вокруг Ирана и Ормузского пролива, которая продолжает задавать тон ценам на энергоносители.

EUR/USD закрывается около 1,1590, демонстрируя ослабление внутри дня. Внутренний экономический календарь небогат: окончательные данные по инфляции за август, промпроизводство и опрос ZEW, поэтому до решения ФРС в среду динамика пары в основном определяется долларом США. Ястребиное повышение ставки окажет на нее давление, однако неоднократная неспособность доллара США удержать завоеванные позиции создавала нижнюю границу для евро.

GBP/USD торгуется вблизи 1,3525, практически во флэте внутри дня, и наконец получает важные внутренние события, за которыми стоит следить. Во вторник выйдет отчет по занятости, согласно которому уровень безработицы, как ожидается, вырастет до 5,0%, а в среду — данные по CPI, при этом базовая инфляция, как ожидается, ускорится до 2,7%. Ожидается, что в четверг Банк Англии (BoE) сохранит ставки на уровне 3,75%, хотя рынок рассчитывает, что значительное меньшинство — около трех членов — проголосует за повышение ставки. У стерлинга есть собственные катализаторы, но именно ФРС по-прежнему задает более значимый тон.

USD/JPY держится в районе 153,70, снижаясь под давлением, поскольку ослабленный доллар встретился с более крепкой иеной. Заседание Банка Японии в пятницу станет главным внутренним событием, причем рынки склоняются к повышению ставки до 1,25%, что поднимет японские ставки до самого высокого уровня за последние десятилетия. Национальный CPI в четверг внесет свой вклад в дискуссию. Если ФРС и Банк Японии потенциально ужесточат политику на одной и той же неделе, риски смещены в сторону дальнейшего укрепления иены.

AUD/USD торгуется вблизи 0,7170 и является лидером среди основных валютных пар, сохраняя устойчивость перед выходными. Внутренний календарь небогат, а главным событием в четверг станет выступление Буллок, поэтому оззи ориентируется на интерес к риску, данные по активности в Китае в понедельник и сигналы ФРС. Ястребиный сюрприз представляет собой наиболее явную угрозу для недавнего роста.

Цена на нефть West Texas Intermediate (WTI) колеблется в районе $100 после падения более чем на 3% внутри дня, при этом публикация специально нефтяных данных не запланирована. В центре внимания остается геополитика: противостояние вокруг Ирана и Ормузского пролива удерживает цены от дальнейшего снижения, а предупреждение Международного энергетического агентства о расширении дефицита предложения дополняет фундаментальный фон, даже несмотря на то, что откат на этой неделе показывает, насколько быстро могут измениться настроения.

Золото торгуется вблизи $4 350, около рекордных максимумов после еще одной сильной сессии. Поскольку собственных катализаторов нет, динамика металла зависит от ФРС: ястребиное повышение ставки и жесткие сигналы от Уорша могут наконец спровоцировать откат, тогда как любое смягчение послания, скорее всего, продлит рост.