Новости и прогнозы по золоту

Макроэкономические данные США, опубликованные на прошлой неделе, указали на замедление инфляции и небольшое охлаждение на рынке труда. Более того, цены на сырую нефть держатся вблизи 4-недельного минимума, поскольку устойчивый экспорт сырой нефти с Ближнего Востока и экстренный выпуск запасов странами G7 ослабили опасения по поводу предложения, значительно снизив давление на Федеральную резервную систему США (ФРС) в вопросе повышения процентных ставок. Трейдеры, однако, по-прежнему закладывают более 85% вероятности того, что американский центральный банк снова повысит стоимость заимствований к концу этого года.

Ожидания повышения ставки ФРС сохраняются, поскольку рынки переваривают более слабые данные по payrolls

Экономисты Deutsche Bank утверждают, что более слабый общий показатель payrolls не изменил по сути более широкую картину на рынке труда. Они отмечают, что «хотя общий показатель занятости разочаровал, более широкая картина рынка труда остается относительно устойчивой, особенно в сочетании с недавними данными ADP и заявками на пособие по безработице», и на этом основании их команда «по-прежнему ожидает еще двух повышений ставки ФРС на 25 б.п. в течение следующих нескольких кварталов». Что касается рыночного ценообразования, в Deutsche Bank подчеркивают, что «рынок закладывает еще 86 б.п. в течение следующих 12 месяцев, что ниже 100 б.п. в начале прошлой недели, но выше 70 б.п. сразу после выхода данных по payrolls», подчеркивая, что ожидания по ставкам смягчились, но по-прежнему явно склоняются в сторону дальнейшего ужесточения.

Помимо этого, сохраняющаяся геополитическая неопределенность и повышенная доходность облигаций США удерживают USD вблизи его самого высокого уровня с апреля 2025 года, установленного в понедельник, что продолжает оказывать давление на цену золота. В последних событиях поддерживаемая Ираном группировка хуситов в Йемене заявила, что провела три военные операции с использованием баллистических и крылатых ракет, а также беспилотников против аэропортов, нефтяного объекта и военных объектов по всей Саудовской Аравии. Отдельно коалиция под руководством Саудовской Аравии, воюющая в Йемене, заявила, что уничтожила пусковую платформу баллистических ракет в столице Сане и складское помещение внутри горного объекта в Сааде.

Вдобавок к этому сообщения СМИ указывают на то, что Израиль готовит потенциальную атаку против Ирана, либо в координации с США, либо самостоятельно, что повышает риск дальнейшей эскалации напряженности на Ближнем Востоке. Между тем углубляющийся фискальный шок во Франции привел к продолжительной распродаже на рынке инструментов с фиксированной доходностью, удерживая доходность облигаций США вблизи многолетних максимумов и оказывая дополнительную поддержку доллару США. Это, в свою очередь, указывает на то, что путь наименьшего сопротивления для золота остается вниз. Медвежьи трейдеры, однако, могут дождаться новых сигналов относительно будущего курса политики ФРС, прежде чем закладываться на дальнейшее снижение.

Поэтому внимание по-прежнему будет приковано к публикации протокола заседания FOMC, которая состоится в среду. Помимо этого, выступления влиятельных членов FOMC, наряду с поступающими геополитическими заголовками, будут играть ключевую роль в движении USD и придадут некоторый импульс золоту. Тем не менее вышеупомянутый фундаментальный фон подтверждает вероятность того, что в конечном итоге произойдет пробой XAU/USD ниже нижней границы привычного диапазона, удерживавшегося в течение последней недели или около того.