Новости и прогнозы по золоту

Золото (XAU/USD) торгуется с умеренным повышением в среду после падения на 2,67% днем ранее на фоне более высоких, чем ожидалось, данных по потребительской инфляции в США и ястребиных комментариев чиновников Федеральной резервной системы (ФРС), которые подогрели ожидания более агрессивной траектории повышения процентных ставок. На момент написания статьи XAU/USD торгуется в районе $4 043, с повышением на 0,31% внутри дня.

Индекс потребительских цен (CPI) в США в октябре вырос на 0,4% м/м, что выше прогноза в 0,3%, но ниже 0,6% в сентябре. Базовый CPI, который исключает цены на продукты питания и энергоносители, вырос на 0,3%, совпав с темпом сентября и превысив прогноз в 0,2%.

Экономисты Commerzbank предупреждают, что «цены по-прежнему растут слишком быстро, хотя рост был несколько меньше, чем в сентябре». Они отмечают, что «базовая инфляция, ключевой показатель underlying-тренда, таким образом, остается (слишком) высокой и больше не демонстрирует нисходящую динамику». По их оценке, «сильная экономика и продолжающийся конфликт на Ближнем Востоке указывают на то, что в ближайшей перспективе инфляция вряд ли ослабнет».

Ястребиные сигналы ФРС усиливают ожидания повышения ставки на 50 б.п.

Перед публикацией данных по CPI член совета управляющих ФРС Кристофер Уоллер заявил, что в декабре может потребоваться повышение ставки на полпункта, если октябрьский базовый CPI окажется «около 0,3% или выше». Поскольку инфляция достигла этого порога, трейдеры начали закладывать в цены возможность более крупного шага на декабрьском заседании.

Другие чиновники ФРС, включая президента ФРБ Далласа Лори Логан и президента ФРБ Филадельфии Анну Полсон, также поддержали дальнейшее ужесточение денежно-кредитной политики, в то время как заместитель председателя ФРС по надзору Мишель Боуман подчеркнула необходимость взять инфляцию под контроль.

Согласно CME FedWatch Tool, рынки теперь полностью закладывают в цены повышение ставки в декабре: вероятность повышения на 25 базисных пунктов (б.п.) составляет 88,5%, а вероятность шага на 50 б.п. — 11,5%. Трейдеры также ожидают дальнейших повышений ставок в следующем году, при этом к середине 2027 года в цены заложены еще три повышения на четверть пункта.

Доллар США и доходность казначейских облигаций растут, поскольку трейдеры закладывают в цены новые повышения ставок

Сдвиг в ожиданиях по ставкам повысил спрос на доллар США (USD) и спровоцировал резкую распродажу государственных облигаций США, особенно на коротком конце кривой доходности. Чувствительная к политике доходность 2-летних казначейских облигаций во вторник подскочила примерно на 19 б.п., а эталонная доходность 10-летних облигаций в течение дня выросла примерно на 14 б.п., ненадолго вернувшись выше 5%.

Рынок облигаций США в среду закрыт в связи с Днем ветеранов. Между тем доллар США продолжает укрепляться: индекс доллара США (DXY) торгуется в районе 102,53, приближаясь к максимуму с начала года на уровне 102,94, достигнутому в октябре.

Сочетание более сильного доллара США, повышенной доходности казначейских облигаций и растущих ожиданий дальнейшего ужесточения политики ФРС, вероятно, продолжит оказывать давление на золото. Однако устойчивые покупки со стороны центральных банков и стабильный приток средств в обеспеченные золотом биржевые фонды (ETF) могут и далее обеспечивать структурное дно в более долгосрочной перспективе.