Новости и прогнозы по золоту

Золото (XAU/USD) торгуется практически без изменений в понедельник после того, как растеряло большую часть раннего роста. Металл по-прежнему зажат между ослаблением ожиданий повышения процентной ставки Федеральной резервной системой (ФРС) и более сильным долларом США (USD), в то время как доходность казначейских облигаций США также остается повышенной вблизи многолетних максимумов. На момент написания статьи XAU/USD торгуется около $4 142.

Последние опросы деловой активности в США не дали золоту нового направления. Индекс PMI для сферы услуг от S&P Global был пересмотрен незначительно вверх до 58,8 в сентябре с предварительного значения 58,7, тогда как составной индекс PMI остался на уровне 58,4. В отличие от этого, индекс PMI для сферы услуг от ISM снизился до 54,9 с 55,4, немного не дотянув до прогноза 55,0.

Данные последовали за более слабым, чем ожидалось, отчетом по занятости в пятницу, который показал, что число занятых в несельскохозяйственном секторе (NFP) в сентябре выросло лишь на 29 тыс., что значительно ниже прогноза в 90 тыс. Показатели роста занятости за предыдущие два месяца были пересмотрены вниз в совокупности на 60 тыс., тогда как уровень безработицы вырос до 4,2%. Годовой рост заработной платы замедлился до 3,0%.

Ранее отчет по инфляции расходов на личное потребление (PCE) за август также не оправдал ожиданий, а предыдущие значения были пересмотрены вниз. В совокупности более слабые данные по занятости и инфляции ослабили аргументы в пользу очередного повышения ставки ФРС на заседании 27-28 октября.

Согласно инструменту CME FedWatch, трейдеры теперь закладывают в цены лишь около 20%-ную вероятность повышения ставки в октябре, тогда как на прошлой неделе она составляла почти 70%. Голубая переоценка оказывает некоторую поддержку недоходному металлу. Однако более широкий прогноз по политике по-прежнему смещен в сторону дальнейшего ужесточения, поскольку политики по-прежнему обеспокоены инфляцией, остающейся выше целевого уровня 2%, а напряженность на Ближнем Востоке сохраняет риски инфляции, связанные с энергоресурсами. Это ограничивает потенциал роста золота, одновременно поддерживая доллар США и доходность казначейских облигаций.

Экономисты Deutsche Bank утверждают, что «хотя общий показатель payrolls разочаровал, более широкая картина рынка труда остается относительно устойчивой, особенно в сочетании с недавними данными ADP и заявок на пособие по безработице», и на этом основании «наши экономисты по-прежнему ожидают еще двух повышений ставки ФРС на 25 б.п. в течение следующих нескольких кварталов». Они добавляют, что «с момента заседания коммуникация ФРС в целом подтвердила квартальный темп повышения ставок, подразумеваемый сентябрьским SEP», оставляя их взгляд на траекторию ФРС в целом неизменным, несмотря на более слабый отчет по payrolls.

Доллар США также получает поддержку от резкого снижения евро (EUR) на фоне растущих политических и фискальных опасений во Франции. Индекс доллара США (DXY), который отслеживает стоимость доллара США по отношению к корзине из шести основных валют, торгуется около 102,36 после достижения внутридневного максимума 102,53, самого высокого уровня с апреля 2025 года.

Между тем эталонная доходность 10-летних казначейских облигаций США держится около 5,30% после достижения на прошлой неделе 5,34%, самого высокого уровня с 2002 года. Более сильный доллар США делает золото дороже для зарубежных покупателей, а повышенная доходность увеличивает альтернативные издержки владения недоходным металлом.

В дальнейшем в экономической повестке США в понедельник будет представлен индекс PMI для сферы услуг от ISM, затем в среду выйдут протоколы заседания Федерального комитета по открытым рынкам (FOMC) за сентябрь, а в четверг — данные по первичным заявкам на пособие по безработице. В пятницу будут опубликованы предварительный индекс потребительских настроений от Университета Мичигана и инфляционные ожидания.