Новости и прогнозы по золоту

Золото (XAU/USD) отскакивает во вторник, поскольку откат доходности казначейских облигаций США оказывает давление на доллар США (USD), помогая металлу восстановиться после падения до двухмесячного минимума $4 104 в ходе азиатских торгов. На момент написания статьи XAU/USD торгуется в районе $4 173, с повышением на 0,82% внутри дня.

Эталонная доходность 10-летних казначейских облигаций США снижается примерно до 5,269% после достижения в понедельник 5,349%, самого высокого уровня с 2002 года. Между тем индекс доллара США (DXY), который отслеживает стоимость доллара по отношению к корзине из шести основных валют, отступает к отметке 101,80 после достижения накануне нового максимума с начала года на уровне 102,53.

Откат дает золоту некоторую передышку, хотя отскок сохраняет недавнюю консолидацию. Металл по-прежнему в основном ограничен диапазоном между $4 100 и $4 200, а покупателям трудно сформировать устойчивое восстановление, поскольку доходность держится вблизи многолетних максимумов.

Повышенная доходность увеличивает альтернативную стоимость владения недоходным металлом и помогает сохранять устойчивый спрос на доллар США. Устойчиво высокая инфляция и устойчивый прогноз роста экономики США укрепляют ожидания того, что процентные ставки останутся высокими дольше, а растущие опасения по поводу бюджетной и государственной задолженности оказывают дополнительное повышательное давление на стоимость заимствований.

Опубликованные во вторник данные показали, что четырехнедельное среднее ADP по еженедельному росту занятости в частном секторе выросло до 23,75K с 22,5K. Однако более слабые, чем ожидалось, данные по количеству рабочих мест в несельскохозяйственном секторе США (NFP) и инфляции по индексу цен расходов на личное потребление (PCE), опубликованные на прошлой неделе, снизили давление на Федеральную резервную систему (ФРС) в вопросе повышения процентных ставок на заседании 27-28 октября. Инструмент CME FedWatch показывает 78% вероятность сохранения ставки без изменений.

Пауза в октябре оказывает краткосрочную поддержку желтому металлу, но более широкое восстановление может оставаться затруднительным, поскольку рынки ожидают дальнейшего ужесточения. Приверженность ФРС возвращению инфляции к целевому уровню 2% оставляет дверь открытой для повышения ставки в декабре.

Тупиковая ситуация между США и Ираном сохраняет повышенные риски инфляции, обусловленной энергоресурсами, поскольку цены на нефть остаются выше довоенных уровней. Однако восстановление экспорта стран Персидского залива и высвобождение аварийных резервов оказывают давление на цены на нефть, при этом West Texas Intermediate (WTI) торгуется в районе $87, около одномесячных минимумов.

На этом фоне более сильное восстановление золота, вероятно, потребует существенного сдвига в сторону менее жесткого прогноза ФРС, сопровождаемого устойчивым снижением доходности казначейских облигаций и доллара США. Протокол заседания Федерального комитета по открытым рынкам (FOMC), который будет опубликован в среду, может дать свежие представления о том, как чиновники оценивают необходимость дальнейшего повышения ставок.

В более долгосрочной перспективе золото продолжает получать поддержку, поскольку те же опасения по поводу долга и бюджета, которые толкают стоимость заимствований вверх, также усиливают его привлекательность как средства сохранения стоимости. Между тем высокий спрос со стороны центральных банков и приток средств в обеспеченные золотом биржевые фонды дополнительно поддерживают спрос на металл.