USD/JPY - ПРОГНОЗ И НОВОСТИ

Внутренняя политическая неопределенность накануне внеочередных выборов 8 февраля и положительный интерес к риску оказываются ключевыми факторами, подрывающими позиции иены как безопасного убежища.

Тем не менее, медведи по иене, похоже, колеблются на фоне спекуляций о том, что власти могут вмешаться, чтобы остановить дальнейшее ослабление национальной валюты. Более того, протоколы заседания Банка Японии (BoJ) в декабре показали, что члены согласны с необходимостью продолжать повышение процентных ставок, что дополнительно помогает ограничить потери иены. Между тем, ястребиный прогноз BoJ отмечает значительную дивергенцию по сравнению с ожиданиями дальнейших снижений ставок со стороны Федеральной резервной системы США (ФРС). Это дополнительно поддерживает иену с низкой доходностью накануне решения ФРС.

Японская иена снижается на фоне фискальных проблем, политической неопределенности, противостоящих ястребиному BoJ и потокам безопасных активов

Протоколы заседания по вопросам монетарной политики Банка Японии в декабре, опубликованные в эту среду, показали, что совет оценил экономику как умеренно восстанавливающуюся, хотя и с отдельными слабостями. Протоколы также показали, что политики становятся более уверенными в том, что Япония поддерживает умеренный цикл заработной платы и цен, и используют эту оценку, чтобы оправдать еще один шаг к менее аккомодационной политике.

Эти замечания подчеркивают готовность центрального банка продолжать повышать все еще низкие кредитные ставки. Однако несколько членов совета отметили, что центральный банк должен учитывать влияние слабой японской иены на базовую инфляцию при принятии решения о следующем повышении процентных ставок. Это, наряду с нервозностью по поводу фискального прогноза Японии и политической неопределенности, побуждает к некоторым продажам иены.

Премьер-министр Японии Санаэ Такаити пообещала отменить налог с продаж на продукты питания на два года в рамках своей кампании перед внеочередными выборами в нижнюю палату парламента 8 февраля. Учитывая, что валовой государственный долг Японии превышает 200% от ВВП на протяжении последних 15 лет, планы Такаити по расходам и снижению налогов вызвали опасения по поводу ухудшения состояния государственных финансов Японии. Это дополнительно тянет иену вниз в среду.

Доллар США, с другой стороны, демонстрирует неплохое восстановление с четырехлетнего минимума, достигнутого во вторник, так как медведи предпочитают уменьшить свои ставки накануне ожидаемого решения Федеральной резервной системы по ставкам позже сегодня. Однако внимание будет сосредоточено на пресс-конференции после заседания, где комментарии председателя ФРС Джерома Пауэлла будут тщательно анализироваться на предмет подсказок о пути снижения ставок и влияния на спрос на доллар США.

Тем не менее, трейдеры все еще закладывают возможность того, что центральный банк США снизит кредитные ставки еще дважды в 2026 году. Вдобавок к этому, опасения по поводу независимости ФРС, наряду с повышенными экономическими и политическими рисками, связанными с торговыми и геополитическими решениями президента США Дональда Трампа, должны ограничить рост доллара США и пары USD/JPY на фоне дивергенции прогнозов BoJ и ФРС.