EUR/USD - Прогноз и новости

Опасения по поводу способности Франции обуздать свой бюджетный дефицит и резкая распродажа на рынке облигаций на прошлой неделе усилили страхи потенциального кризиса суверенного долга в еврозоне. Аналитики Citi считают, что растущие фискальные риски во Франции могут подтолкнуть Европейский центральный банк (ЕЦБ) к паузе в повышении процентных ставок после декабря, или раньше, если финансовый стресс распространится по еврозоне.

Между тем премьер-министр Испании Педро Санчес назначил досрочные всеобщие выборы на 29 ноября после того, как парламент отклонил два жилищных декрета его правительства меньшинства.

Что касается США. Президент Федерального резервного банка Кливленда (ФРС) Бет Хаммак заявила в понедельник, что Федеральной резервной системе следует двигаться "относительно быстро" к ограничительной политике, чтобы сдержать инфляцию, которую она считает более широко распространенной.

В среду выйдет отчет по инфляции индекса потребительских цен (CPI) в США, за которым в четверг последуют данные по индексу цен производителей (PPI) и розничным продажам. Эти отчеты могут дать дальнейшее направление курсу политики Федеральной резервной системы.

“Я не думаю, что [отчеты] покажут какие-либо признаки ослабления инфляции, и, вероятно, это будет негативно для рынка металлов,” сказал Джим Уиккофф, рыночный аналитик American Gold Exchange.

Евро стабилизируется, поскольку спред OAT/Bund застыл, а короткие позиции по EUR/USD растут

Аналитики Societe Generale отмечают, что “застой 10-летнего спреда OAT/Bund около 137 б.п. устранил источник слабости для EUR/USD и EUR/G10,” хотя и предупреждают, что по-прежнему “неясно, что может вернуть спред к среднему уровню около 110 б.п.” В то же время позиционирование стало заметно медвежьим, и банк подчеркивает, что “короткие позиции по EUR/USD находятся на самом высоком уровне с декабря 2024 года,” что подчеркивает потенциал резкого перераспределения позиций, если рыночные драйверы изменятся.

Хаммак склоняется к ястребиному тону, поскольку риторика ФРС указывает на риск закрепления инфляции

Хаммак из ФРС выступает с заметно более ястребиным тоном, при этом оценка FXS Speechtracker на уровне 8,4/10 превышает историческое среднее 7,5/10, подчеркивая более сильный уклон в сторону ужесточения политики по сравнению с установленным базовым сценарием. Акцент на том, что “процентные ставки должны быть выше,” наряду с опасениями по поводу инфляционного мышления, широкого ценового давления и нейтральных финансовых условий, указывает на предпочтение сохранения или усиления ограничительности, хотя и через более мелкие, но более частые корректировки ставки. Сосредоточенность Хаммак на давлении со стороны спроса, связанном с ИИ, устойчивом росте и стабильном рынке труда, укрепляет аргументы в пользу жесткой монетарной политики до тех пор, пока инфляция убедительно не вернется к целевому уровню 2%.

Индекс настроений FXS Fed вырос на 0,59 пункта до 138,92, уверенно находясь на ястребиной территории и соответствуя повышенной оценке FXS Speechtracker. Это движение сигнализирует о том, что коммуникация ФРС все больше смещается в сторону рисков ужесточения, поддерживая ожидания того, что доллар может оставаться под давлением, поскольку рынки закладывают в цены сценарий более длительного сохранения повышенных ставок.