EUR/USD - Прогноз и новости

Данные, опубликованные в пятницу, показали, что экономика еврозоны в третьем квартале выросла сильнее, чем ожидалось, что указывает на устойчивость, несмотря на влияние войны на Ближнем Востоке и резкий рост затрат на энергию. ВВП еврозоны в третьем квартале вырос на 0,4% кв/кв после роста на 0,6% во втором квартале, что оказалось выше ожидавшихся 0,2%.

Между тем экономика Германии в третьем квартале выросла на 0,2% кв/кв по сравнению с ростом на 0,3% во втором квартале. Этот показатель оказался выше рыночного консенсуса на уровне 0,1%.

Однако в пятницу рейтинговое агентство Fitch пересмотрело прогноз по Франции до "negative" с "stable", предупредив, что ухудшение бюджетных условий и политические риски подрывают перспективы стабилизации долга. Это, в свою очередь, может оказать давление на единую валюту в ближайшей перспективе.

Во вторник американцы проголосуют, чтобы решить, сможет ли Демократическая партия взять под контроль Конгресс у Республиканской партии президента США Дональда Трампа. Хотя ожидается, что демократы обеспечат себе большинство в Палате представителей, исход выборов в Сенат остается неопределенным.

Евро поддерживается ограниченной дивергенцией ЕЦБ-ФРС, но риски Франции ограничивают рост EUR/USD

Элиас Хаддад из Brown Brothers Harriman отмечает, что «устойчивая экономическая активность в еврозоне и инфляция, которая, как ожидается, будет оставаться выше целевого уровня в течение продолжительного периода, твердо сохраняют в игре декабрьское повышение ставки до 2,75% (86% уже заложено в цены)». Он указывает, что «реальный ВВП вырос на 0,4% кв/кв в третьем квартале против 0,6% во втором квартале, что вдвое выше консенсус-прогноза, поскольку рост в Испании и Германии компенсировал сокращение во Франции», подчеркивая базовую силу региона, несмотря на отдельные слабые места.

На этом фоне Хаддад считает, что «итог: ограниченная дивергенция политики между ЕЦБ и ФРС оказывает поддержку EUR/USD», а текущие ожидания по ставкам помогают поддерживать евро. В то же время он предупреждает, что «продолжающиеся бюджетные проблемы Франции могут опустить EUR/USD до 1,1000», что указывает на то, что риски, связанные с отдельной страной, все еще могут давить на валюту.

На институциональном фронте BBH подчеркивает, что «смена руководства ЕЦБ вряд ли изменит ближайшие перспективы политики и не имеет существенного значения для EUR. Совет управляющих ЕЦБ — это не шоу одного человека; право голоса имеют 21 член, включая шесть членов Исполнительного совета и 15 глав национальных центральных банков». Лидеры ЕС должны встретиться 26-27 ноября, «чтобы обсудить, кто займет высший пост в ЕЦБ», при этом «Пабло Эрнандес де Кос из Испании и Клаас Кнот из Нидерландов» называются основными претендентами на смену нынешнего президента.

Нагель указывает на возобновившиеся инфляционные риски и держит быков по евро в напряжении

Нагель из ЕЦБ выступает с более жестким, чем обычно, предупреждением по инфляции: показатель FXS Speechtracker составляет 8,2 против исторического среднего 6,9, что сигнализирует о явном ястребином сдвиге. Обещание того, что ЕЦБ примет «решительные меры, если это потребуется», чтобы вернуть инфляцию к целевому уровню, укрепляет ожидания того, что ужесточение политики по-прежнему твердо остается на повестке дня, если ценовое давление вновь ускорится.

Акцент Нагеля на том, что рост потребительских цен снова ускорился и что дальнейший рост цен «нельзя исключать» из-за более высоких затрат на энергию, подкрепляет более бдительную позицию в отношении инфляционных рисков. Такое сочетание возобновившейся обеспокоенности инфляцией и готовности действовать поддерживает евро, поскольку рынки могут заложить более высокую вероятность дополнительных ограничительных мер, если данные продолжат удивлять в сторону роста.