EUR/USD - Прогноз и новости

С момента отклонения от годовых максимумов вблизи отметки 1,2100 в конце января краткосрочная картина для EUR/USD постепенно ухудшается. Недавний пробой пары ниже ключевой 200-дневной простой скользящей средней (SMA) также указывает на то, что дальнейшие снижения могут быть на повестке дня в краткосрочной перспективе.

EUR/USD остается под давлением, наращивая потери вторника и снижаясь к региону 1,1560, или двухдневным минимумам, в среду.

Дополнительная слабость пары обусловлена возобновлением спроса на доллар США (USD), который, в свою очередь, хорошо поддерживается неослабевающими напряжениями в военном конфликте США-Израиль-Иран и их последствиями для геополитической ситуации и экономического ландшафта.

Тем не менее, индекс доллара США (DXY) набирает новую силу, добавляет к предыдущему дню и восстанавливает уровень 99,00 и выше, одновременно достигая новых двухдневных максимумов, на фоне уверенного роста доходности казначейских облигаций США по всей кривой.

ФРС: стабильная позиция, гибкий взгляд

Решение о "сохранении" от Федеральной резервной системы (ФРС) на заседании 18 марта теперь почти полностью учтено в ценах, хотя рынки все еще ожидают около 32 базисных пунктов смягчения к концу года.

На предыдущем заседании Комитет по открытым рынкам (FOMC) заметно более уверенно оценил более широкий экономический фон. Рост продолжает оставаться на хорошем уровне, риски занятости больше не рассматриваются как ухудшающиеся, и хотя инфляция остается несколько высокой, чувство срочности вокруг нее явно ослабло.

Председатель Джером Пауэлл описал политику как находящуюся в "хорошем состоянии", повторив, что решения будут приниматься на каждом заседании. Что касается тарифов, он признал, что они остаются источником инфляционного шума, одновременно указывая на продолжающуюся дезинфляцию в сфере услуг. Повышение ставки не является базовым сценарием, но и немедленный разворот к снижению не предусмотрен.

Протоколы подтвердили этот сбалансированный подход. Снижение ставок остается возможным, если инфляция продолжит охлаждаться, хотя повышения не исключены, если ценовое давление окажется более устойчивым, чем ожидалось. Другими словами, ФРС остается строго зависимой от данных.

ЕЦБ: осторожная уверенность

Европейский центральный банк (ЕЦБ) также оставил процентные ставки без изменений единогласным решением.

Президент Кристин Лагард в своих последних замечаниях выразила спокойный, но осторожный тон. Ожидается, что инфляция вернется к целевому уровню 2% в среднесрочной перспективе, хотя цены на услуги остаются под пристальным наблюдением, и дальнейшее смягчение прогнозируется до 2026 года.

Лагард также подчеркнула устойчивый рост заработной платы, все еще солидный рынок труда и стабильную динамику инвестиций по всей еврозоне. В то же время она повторила, что хотя ЕЦБ внимательно следит за евро (EUR), он не является целевым курсом.

В настоящее время рынки закладывают около 38 базисных пунктов ужесточения к концу года, в то время как сохранение на мартовском заседании почти полностью учтено.

На данный момент ЕЦБ, похоже, в целом удовлетворен своей текущей политикой, продолжая подчеркивать осторожный, зависимый от данных подход.

Позиционирование: длинные позиции по евро теряют немного импульса

Последние данные Комиссии по торговле товарными фьючерсами (CFTC) указывают на то, что бычье позиционирование по евро (EUR) немного ослабло.

Спекулятивные чистые длинные позиции снизились до примерно 136,5K контрактов за неделю, закончившуюся 3 марта. Эта цифра представляет собой наименьшее значение, зафиксированное за последние пять недель.

Это подразумевает, что некоторые инвесторы становятся более осторожными, сокращая свои оптимистичные позиции после недавнего рыночного роста.

Одновременно институциональные инвесторы сократили свои чистые короткие позиции до примерно 184,6K контрактов, что также является низким уровнем, не наблюдавшимся в течение нескольких недель. Это указывает на то, что обе стороны рынка корректируют позиции, а не сигнализируют о четком направленном изменении.

Участие остается солидным, так как открытый интерес немного увеличился, достигнув примерно 913,3K контрактов, что указывает на то, что рынок все еще активен, даже несмотря на то, что спекулятивные длинные позиции ослабевают.

Позиционирование все еще склоняется к позитиву по европейской валюте, хотя энтузиазм, похоже, немного угасает, поскольку инвесторы пересматривают более широкую экономическую картину.

Что дальше?

Краткосрочно: доллар США задает тон. Рынки все еще сталкиваются с торговыми беспокойствами и постоянными геополитическими напряжениями, которые придают доллару дополнительную силу. Следующими событиями в календаре США являются отчет по расходам на личное потребление (PCE), еженедельные данные по рынку труда и предварительный индекс потребительских настроений Университета Мичигана.

Риски: Если глобальные напряженности останутся высокими, привлекательность доллара США может продолжать оказывать давление на активы, связанные с риском. С технической точки зрения, устойчивое снижение ниже 200-дневной SMA, вероятно, увеличит шансы на более значительное падение.