EUR/USD - Прогноз и новости

Опасения по поводу роста стоимости долга Франции на фоне борьбы правительства за контроль над напряженными государственными финансами в преддверии президентских выборов в следующем году. Это, в свою очередь, оказывает некоторое давление продаж на единую валюту.

Кроме того, политические потрясения в Испании могут способствовать снижению EUR. Премьер-министр Испании Педро Санчес назначил досрочные выборы на 29 ноября в попытке увеличить свою парламентскую поддержку после того, как на прошлой неделе законодатели отклонили предложения по решению жилищного кризиса, вызвавшего общенациональные протесты.

“Европа оказывается в центре внимания в начале недели, поскольку фискальные и политические опасения ударили по блоку,” сказала Кэтлин Брукс, директор по исследованиям в XTB. “Франция находится в эпицентре этих опасений; однако Испания также готовится к досрочным выборам, что усиливает беспокойство инвесторов,” добавила Кэтлин.

Снижение ожиданий повышения ставки Федеральной резервной системы (ФРС) в этом месяце может оказать давление на доллар США и создать попутный ветер для основной пары. Бюро статистики труда США (BLS) в пятницу сообщило, что число занятых в несельскохозяйственном секторе (NFP) в США выросло на 29K в сентябре по сравнению с увеличением на 133K в августе. Этот показатель оказался ниже рыночного консенсуса в 90K. Уровень безработицы в сентябре поднялся до 4,2% с 4,1% в августе.

Теперь рынки закладывают почти 22,7% вероятность того, что американский центральный банк повысит базовую стоимость заимствований на своем октябрьском заседании по монетарной политике, согласно инструменту CME FedWatch.

Евро под давлением, поскольку механизм поддержки ЕЦБ осложнен фискальными трудностями Франции

Стратеги Brown Brothers Harriman отмечают, что Инструмент защиты трансмиссии ЕЦБ, предназначенный для обеспечения “подушки безопасности против беспорядочного расширения спредов”, не является автоматическим щитом для долговых рынков еврозоны. Они подчеркивают, что его активация зависит от того, проводят ли страны-члены ЕС “здоровую и устойчивую фискальную и макроэкономическую политику”, чему ухудшающееся финансовое положение Франции все труднее соответствует. BBH считает, что это осложняет аргументы в пользу вмешательства, даже несмотря на то, что риск более широкого заражения на рынках облигаций еврозоны “усилит давление на ЕЦБ с целью заставить его действовать”.

В то же время BBH обращает внимание на комментарии главного экономиста ЕЦБ Филипа Лейна, который недавно подчеркнул, что “рост долгосрочных процентных ставок представляет собой существенное ужесточение финансовых условий для еврозоны”. По их мнению, такое сочетание оставляет евро под устойчивым давлением, поскольку инвесторы оценивают растущие фискальные риски на фоне перспективы “возможно более неглубокого цикла повышения ставок ЕЦБ”.

Нагель указывает на риски роста инфляции, но пока видит ограниченный перенос

Нагель из ЕЦБ подает более сильный, чем обычно, ястребиный сигнал, с оценкой 7,2/10 по FXS Speechtracker против исторического среднего 6,6/10, поскольку, как считается, риски роста доминируют в инфляционном прогнозе. Акцент на неопределенности, “требующей гибкости, а не бездействия”, указывает на нежелание преждевременно смягчать политику, что в незначительной степени поддерживает евро.

В то же время Нагель отмечает, что “нет четких признаков” того, что инфляция уже перешла в ценообразование и установление заработной платы, что смягчает ястребиный настрой и указывает скорее на терпение, чем на агрессивное ужесточение. В целом выступление выглядит ястребиным по сравнению с базовым прогнозом Нагеля, но отсутствие сильной динамики зарплат и цен оставляет дверь открытой для корректировок в зависимости от данных, а не для явного курса на дальнейшее немедленное повышение ставок.