AUD/USD - Прогноз и новости

Австралийский доллар продолжает колебаться в соответствии с чередующимися тенденциями интереса к риску, что связано с нестабильной геополитической ситуацией на Ближнем Востоке. Тем временем, сохраняющаяся высокая внутренняя инфляция и осторожная позиция РБА должны пока поддерживать конструктивный прогноз для австралийской валюты.

Австралийский доллар (AUD) подвергается возобновившемуся давлению продаж, что заставляет пару AUD/USD оставить позади два последовательных дневных роста и вновь сосредоточиться на снижении в четверг.

Новое давление предложения на спотовом рынке связано с возобновлением напряженности на Ближнем Востоке, после того как президент Трамп не смог успокоить продолжающиеся опасения в своей речи поздно вечером в среду, что повлияло на настроение, связанное с рисковыми активами.

Австралия: все еще в хорошей форме, но начинает терять блеск

Австралия по-прежнему выглядит в хорошей форме, что поддерживает стабильный фундамент для австралийского доллара. Но при более внимательном рассмотрении становится ясно, что история начинает терять некоторую динамику.

Общая картина практически не изменилась: рост сохраняется, инфляция остается высокой, а Резервный банк Австралии (РБА) сохраняет ястребиную позицию. Эта комбинация продолжает поддерживать AUD.

Тем не менее, первые признаки охлаждения уже видны после того, как окончательный индекс менеджеров по закупкам (PMI) за март упал в зону сокращения до 49,8, а индекс в сфере услуг ожидается около 46,6, что указывает на постепенное замедление активности. Торговля по-прежнему вносит свой вклад с профицитом в 5,686 млрд австралийских долларов в феврале — самым высоким с июля 2025 года.

В более широком контексте экономика продолжает расти в приличном темпе. Валовой внутренний продукт (ВВП) вырос на 0,8% кв/кв в 4 квартале и на 2,6% г/г, в то время как рынок труда лишь медленно ослабевает, с уровнем безработицы 4,3% и приростом занятости в 48,9 тыс.

Однако инфляция остается проблемным моментом. Последние данные показывают лишь умеренный прогресс: индекс потребительских цен (CPI) составляет 3,7% г/г, усеченное среднее — 3,3%, а взвешенная медиана — 3,5%. Дезинфляция происходит, но слишком медленно, чтобы РБА чувствовал себя комфортно.

Центральный банк считает, что предстоит еще много работы. Ожидается, что инфляция вернется к целевому уровню не раньше середины 2028 года, поэтому давление сохраняется.

Китай: стабильность на заднем плане, но без значительного вклада

Роль Китая в истории австралийского доллара явно изменилась. Он уже не является основным двигателем роста, а скорее стабилизатором, тихо находящимся на заднем плане.

Основные статистические показатели хорошие: экономика выросла на 4,5% в 4 квартале 2025 года, розничные продажи увеличились на 2,8% по сравнению с прошлым годом, а торговые условия в целом благоприятны. Но ситуация сложнее при более глубоком рассмотрении.

Официальные данные PMI от Национального бюро статистики (NBS) остаются в зоне сокращения, в то время как частные опросы, такие как RatingDog, продолжают указывать на расширение.

Инфляция добавляет к этой «промежуточной» картине. CPI вырос на 1,2% г/г, в то время как индекс цен производителей (PPI) все еще находится в дефляции с показателем -0,9% г/г. Это дает Народному банку Китая (PBoC) возможность сохранять ставки без изменений, удерживая базовую ставку по кредитам (LPR) на прежнем уровне.

Для AUD вывод достаточно прост: Китай больше не оказывает на него давления, но и не стимулирует его рост.

РБА: четкая позиция, но много неопределенности по срокам

Последнее решение РБА многое говорит о текущем положении дел. Тесное голосование 5–4 за повышение официальной ключевой ставки (OCR) до 4,10% подчеркивает, насколько ситуация сбалансирована.

Основное послание практически не изменилось. Ограничения по мощностям все еще присутствуют, а более высокие цены на нефть могут добавить инфляционное давление в краткосрочной перспективе. Губернатор Мишель Буллок ясно дала понять, что избыточный спрос остается ключевой проблемой.

Где возникает больше неопределенности, так это в сроках. Некоторые политики предпочли бы сделать паузу и посмотреть, как внешние шоки отразятся на экономике.

Протокол заседания подтвердил эту точку зрения. После двух повышений ставок в этом году Совет фактически признал ограниченную видимость дальнейших действий по ставкам, особенно с учетом геополитической неопределенности.

Рынки, однако, по-прежнему склоняются к ужесточению, с примерно 59 базисными пунктами, заложенными в цены к концу года.

Позиционирование: склоняется к длинным позициям, но без сильной уверенности

Позиционирование начинает выглядеть более конструктивным, но пока не вызывает особого доверия.

Последние данные Комиссии по торговле товарными фьючерсами (CFTC) показывают рост чистых длинных позиций выше 70 тыс. контрактов. Однако ценовое движение указывает на другую тенденцию, поскольку AUD/USD упала с уровня выше 0,7100 до ниже 0,7000.

Это расхождение бросается в глаза.

Оно говорит о том, что инвесторы позиционируются на среднесрочную историю AUD, но без особой уверенности в краткосрочной перспективе. В то же время открытый интерес снизился, что намекает на то, что накопление длинных позиций не является особенно сильным.

Что это значит: ситуация, которая может быстро измениться

Здесь становится немного тревожно.

Когда позиционирование растет, а цена не следует за ним, риск короткого сжатия увеличивается. Если доллар США продолжит укрепляться или макроэкономический фон ухудшится, эти длинные позиции могут быстро ликвидироваться.

Взгляд на валюту: достойный фундамент, но краткосрочная уязвимость

AUD по-прежнему имеет сильный макроэкономический фон, но текущая ситуация делает его уязвимым в краткосрочной перспективе. Без более четкого продолжения роста позиционирование может стать препятствием, а не поддержкой, особенно учитывая осторожность участников рынка.

Что дальше?

• Базовый сценарий:

Пара сейчас зажата около 0,7050 и торгуется с понижательным оттенком, поскольку доллар США остается сильным, а геополитика продолжает оставаться в центре внимания.

• Бычий сценарий:

Если общее настроение улучшится или доллар США ослабнет, спот может вернуться выше уровня 0,7100, что подтвердит длинные позиции.

• Медвежий сценарий:

Укрепление доллара США и слабые сигналы из Китая могут вызвать распродажу, которая может опустить цену до уровня 0,6800.

На что смотреть: все еще все зависит от доллара

В краткосрочной перспективе все зависит от динамики доллара США, настроений по риску и геополитических новостей. На внутреннем фронте индекс PMI в сфере услуг Китая от RatingDog может добавить волатильности, особенно в условиях низкой ликвидности в Страстную пятницу.

Риски остаются смещенными в сторону снижения, особенно если Китай продолжит замедляться, цены на нефть вырастут или ФРС изменит свою позицию.