Рынок учитывает все. Нежелание фондовых индексов США продолжить ралли на фоне безудержного роста доходности трежерис несет фундаментальное послание, что американская экономика достигла пределов роста. Новые попытки ее стимулировать будут генерировать инфляцию и заставят ФРС отказаться от идеи снижения ставок. Если так, EURUSD есть куда падать.
Победа Дональда Трампа на президентских выборах показалась акциям сказочным сном. Вера в разгон ВВП и связанное с ним увеличение корпоративных доходов благодаря фискальным стимулам и дерегулированию затуманила инвесторам глаза. Рынок воспринимал только хорошие новости, а рост доходности казначейских облигаций казался чем-то незначительным.
За любым сном следует пробуждение. Дональд Трамп несет не только хорошее. Его торговые тарифы и анти-иммиграционная политика угрожают охладить экономику. Фискальные стимулы увеличат госдолг и предложение облигаций. Неуспевающий за ним спрос выливается в снижение цен и рост доходности. Президент ФРБ Ричмонда Томас Баркин объясняет ситуацию на рынке долга налогово-бюджетной политикой, а не намерением ФРС сделать паузу.
Рынки же все меньше верят в дальнейшее снижение ставки по федеральным фондам. Деривативы выдают всего 16%-й шанс, что после первого шага Федрезерва в 2025 последует второй. А ведь в декабрьских прогнозах FOMC было указано, что их будет два.
По мнению Bank of America, если рынок труда перестанет охлаждаться, ФРС и вовсе может поставить точку в цикле монетарной экспансии. Именно поэтому статистика по занятости за декабрь так важна. Эксперты Bloomberg прогнозируют замедление показателя с 227 тыс до 165 тыс, оценки варьируются от 100 тыс до 268 тыс.
Рост в соответствии с консенсусом будет означать, что экономика США в 2024 добавила 2,1 млн новых рабочих мест. Меньше, чем 3 млн в 2023, но больше 2 млн, созданных в 2019. До пандемии. Рынок труда силен как бык, инфляция разгоняется, какой смысл ФРС снижать ставки?
А вот другие центробанки обязаны это делать. Разразившийся в Британии долговой кризис стал ярким примером неспособности Банка Англии следовать за ФРС. Экономика Туманного Альбиона не так сильна, как американская, чтобы выдержать настолько высокую стоимость заимствований. То же самое можно сказать о еврозоне.
Дивергенция в монетарной политике ФРС и ЕЦБ будет и дальше толкать EURUSD на юг, а декабрьская статистика по рынку труда США лишь ускорит или притормозит этот процесс. Сильные данные – повод для продаж пары в направлении 1,012 и 1, слабые позволят перейти к краткосрочным покупкам на прорыве сопротивления на 1,0325.
Пользователь берет на себя полную ответственность за использование и трактовку информации, содержащейся на данном ресурсе, а также за любое решение относительно совершения любого действия, основанное на полученной информации.
Недавняя аналитика
ВЫБОР РЕДАКЦИИ
EUR/USD держится в плюсе восстановления выше 1,1150 на фоне отката доллара США
EUR/USD сохраняет восстановительный рост выше 1,1150 на европейской сессии во вторник, чему способствует широкий откат доллара США. Тем не менее, потенциал дальнейшего роста пары может быть ограничен на фоне растущей фискальной и политической нестабильности во Франции. Все внимание по-прежнему приковано к ключевым отчетам по инфляции в США, которые выйдут позднее на этой неделе.
GBP/USD держится выше 1,3200, поскольку USD отступает
Пара GBP/USD восстанавливается после незначительного снижения накануне, удерживаясь выше 1,3200 в ходе европейских торгов во вторник. Пара укрепляется, поскольку британский фунт извлекает выгоду из оптимистичных данных British Retail Consortium по сопоставимым розничным продажам. Между тем широкое отступление доллара США способствует восстановлению пары.
Золото растет до $4 200 на фоне отступления USD; ожидания повышения ставки ФРС ограничат дальнейший рост
Золото развивает свой скромный внутридневной рост и достигает нового дневного максимума в районе $4 200 на азиатской сессии. Доллар США отступает от своего самого высокого уровня с апреля 2025 года на фоне фиксации прибыли, оказывая поддержку сырьевому активу. Однако ястребиная позиция Федеральной резервной системы США и эскалация конфликтов на Ближнем Востоке могут ограничить более глубокие потери безопасного доллара
Ripple и Stellar отскакивают от ключевых технических уровней поддержки, поскольку деривативы становятся умеренно бычьими
Ripple (XRP) и Stellar (XLM) немного отскочили во вторник, торгуясь выше $1,359 и $0,191 соответственно, после коррекции накануне. Сейчас и XRP, и XLM тестируют ключевые уровни поддержки, а улучшение показателей по деривативам поддерживает их восстановление.
Форекс сегодня: доллар отступил от 18-месячного максимума на фоне снижения доходности облигаций и цен на нефть
Вот что нужно знать во вторник, 13 октября: Индекс доллара США (DXY) отступает от 18-месячного максимума к отметке 102,35 после выходного дня на некоторых рынках США. Доходность 10-летних казначейских облигаций снижается, а цены на нефть падают. Позднее сегодня будут опубликованы данные ADP по занятости в США и данные по продажам вторичного жилья.