Рынок учитывает все. Нежелание фондовых индексов США продолжить ралли на фоне безудержного роста доходности трежерис несет фундаментальное послание, что американская экономика достигла пределов роста. Новые попытки ее стимулировать будут генерировать инфляцию и заставят ФРС отказаться от идеи снижения ставок. Если так, EURUSD есть куда падать.
Победа Дональда Трампа на президентских выборах показалась акциям сказочным сном. Вера в разгон ВВП и связанное с ним увеличение корпоративных доходов благодаря фискальным стимулам и дерегулированию затуманила инвесторам глаза. Рынок воспринимал только хорошие новости, а рост доходности казначейских облигаций казался чем-то незначительным.
За любым сном следует пробуждение. Дональд Трамп несет не только хорошее. Его торговые тарифы и анти-иммиграционная политика угрожают охладить экономику. Фискальные стимулы увеличат госдолг и предложение облигаций. Неуспевающий за ним спрос выливается в снижение цен и рост доходности. Президент ФРБ Ричмонда Томас Баркин объясняет ситуацию на рынке долга налогово-бюджетной политикой, а не намерением ФРС сделать паузу.
Рынки же все меньше верят в дальнейшее снижение ставки по федеральным фондам. Деривативы выдают всего 16%-й шанс, что после первого шага Федрезерва в 2025 последует второй. А ведь в декабрьских прогнозах FOMC было указано, что их будет два.
По мнению Bank of America, если рынок труда перестанет охлаждаться, ФРС и вовсе может поставить точку в цикле монетарной экспансии. Именно поэтому статистика по занятости за декабрь так важна. Эксперты Bloomberg прогнозируют замедление показателя с 227 тыс до 165 тыс, оценки варьируются от 100 тыс до 268 тыс.
Рост в соответствии с консенсусом будет означать, что экономика США в 2024 добавила 2,1 млн новых рабочих мест. Меньше, чем 3 млн в 2023, но больше 2 млн, созданных в 2019. До пандемии. Рынок труда силен как бык, инфляция разгоняется, какой смысл ФРС снижать ставки?
А вот другие центробанки обязаны это делать. Разразившийся в Британии долговой кризис стал ярким примером неспособности Банка Англии следовать за ФРС. Экономика Туманного Альбиона не так сильна, как американская, чтобы выдержать настолько высокую стоимость заимствований. То же самое можно сказать о еврозоне.
Дивергенция в монетарной политике ФРС и ЕЦБ будет и дальше толкать EURUSD на юг, а декабрьская статистика по рынку труда США лишь ускорит или притормозит этот процесс. Сильные данные – повод для продаж пары в направлении 1,012 и 1, слабые позволят перейти к краткосрочным покупкам на прорыве сопротивления на 1,0325.
Пользователь берет на себя полную ответственность за использование и трактовку информации, содержащейся на данном ресурсе, а также за любое решение относительно совершения любого действия, основанное на полученной информации.
Недавняя аналитика
ВЫБОР РЕДАКЦИИ
Пара AUD/USD выглядит слабее, внимание возвращается к уровню 0,7100
Пара AUD/USD отыгрывает рост во вторник и заметно откатывается к четырёхдневным минимумам в районе 0,7100 перед открытием азиатской сессии. Более уверенный тон доллара США давит на рискованные активы на фоне сохраняющейся напряжённости на фронте США-Иран, что заставляет австралийский доллар частично терять недавние позиции и сосредоточиться на снижении. В дальнейшем результаты торгового баланса Австралии должны заинтересовать инвесторов в начале четверга.
EUR/USD остается под давлением около 1,1600
EUR/USD торгуется в районе многодневных минимумов около уровня 1,1600, по мере того как североамериканская сессия подходит к концу в среду. Пара возвращается в зону ниже 1,1600 на фоне продолжающегося восстановления доллара США, поддерживаемого сильными данными из США и сохраняющейся неопределенностью вокруг ближневосточного кризиса.
Золото остается под медвежьим давлением, рассматривается уровень $4 400
Золото сохраняет предложенную позицию, отступая к уровню $4 430 за тройскую унцию, что является четырехдневным минимумом в среду. Коррекция жёлтого металла происходит на фоне обострения напряженности на Ближнем Востоке, что, в свою очередь, продолжает подталкивать цены на нефть вверх и укрепляет представление о более длительном ужесточении политики ФРС.
XRP нацеливается на отскок несмотря на сдержанный спрос на ETF
Ripple (XRP) отскакивает выше $1,23 от поддержки на уровне $1,20 на момент написания статьи в среду, поскольку более широкий рынок криптовалют сокращает потери, вызванные нарастанием напряженности на Ближнем Востоке. Интерес к рисковым активам остается в целом низким, поскольку США и Иран обмениваются ударами на фоне хрупкого перемирия и мирных переговоров.
Форекс сегодня: доллар США сохраняет устойчивость перед ключевыми данными из США
Вот что нужно знать в среду, 3 июня: Доллар США (USD) удерживает позиции в середине недели на фоне реакции рынков на новую эскалацию напряженности на Ближнем Востоке. Во второй половине дня в экономическом календаре США будут представлены данные по изменению занятости ADP, отчет ISM по PMI в сфере услуг за май и...