Рынок учитывает все. Нежелание фондовых индексов США продолжить ралли на фоне безудержного роста доходности трежерис несет фундаментальное послание, что американская экономика достигла пределов роста. Новые попытки ее стимулировать будут генерировать инфляцию и заставят ФРС отказаться от идеи снижения ставок. Если так, EURUSD есть куда падать.
Победа Дональда Трампа на президентских выборах показалась акциям сказочным сном. Вера в разгон ВВП и связанное с ним увеличение корпоративных доходов благодаря фискальным стимулам и дерегулированию затуманила инвесторам глаза. Рынок воспринимал только хорошие новости, а рост доходности казначейских облигаций казался чем-то незначительным.
За любым сном следует пробуждение. Дональд Трамп несет не только хорошее. Его торговые тарифы и анти-иммиграционная политика угрожают охладить экономику. Фискальные стимулы увеличат госдолг и предложение облигаций. Неуспевающий за ним спрос выливается в снижение цен и рост доходности. Президент ФРБ Ричмонда Томас Баркин объясняет ситуацию на рынке долга налогово-бюджетной политикой, а не намерением ФРС сделать паузу.
Рынки же все меньше верят в дальнейшее снижение ставки по федеральным фондам. Деривативы выдают всего 16%-й шанс, что после первого шага Федрезерва в 2025 последует второй. А ведь в декабрьских прогнозах FOMC было указано, что их будет два.
По мнению Bank of America, если рынок труда перестанет охлаждаться, ФРС и вовсе может поставить точку в цикле монетарной экспансии. Именно поэтому статистика по занятости за декабрь так важна. Эксперты Bloomberg прогнозируют замедление показателя с 227 тыс до 165 тыс, оценки варьируются от 100 тыс до 268 тыс.
Рост в соответствии с консенсусом будет означать, что экономика США в 2024 добавила 2,1 млн новых рабочих мест. Меньше, чем 3 млн в 2023, но больше 2 млн, созданных в 2019. До пандемии. Рынок труда силен как бык, инфляция разгоняется, какой смысл ФРС снижать ставки?
А вот другие центробанки обязаны это делать. Разразившийся в Британии долговой кризис стал ярким примером неспособности Банка Англии следовать за ФРС. Экономика Туманного Альбиона не так сильна, как американская, чтобы выдержать настолько высокую стоимость заимствований. То же самое можно сказать о еврозоне.
Дивергенция в монетарной политике ФРС и ЕЦБ будет и дальше толкать EURUSD на юг, а декабрьская статистика по рынку труда США лишь ускорит или притормозит этот процесс. Сильные данные – повод для продаж пары в направлении 1,012 и 1, слабые позволят перейти к краткосрочным покупкам на прорыве сопротивления на 1,0325.
Пользователь берет на себя полную ответственность за использование и трактовку информации, содержащейся на данном ресурсе, а также за любое решение относительно совершения любого действия, основанное на полученной информации.
Недавняя аналитика
ВЫБОР РЕДАКЦИИ
USD/JPY восстанавливается к уровню 157,00 несмотря на дальнейшие риски интервенции
USD/JPY продолжает восстановление к уровню 157,00 в ходе европейской сессии в понедельник после резкого падения в Азии до трехмесячных минимумов ниже 155,50. Японская иена резко выросла более чем на 1% после сообщений о совместной интервенции США и Японии на прошлой неделе, что усилило спекуляции о дальнейших интервенциях. Обе стороны пообещали продолжить такие скоординированные усилия в будущем, что продолжает поддерживать японскую иену.
EUR/USD испытывает трудности выше уровня 1,1500, несмотря на слабость USD
EUR/USD испытывает трудности с восстановлением выше 1,1500 в ходе европейских торгов в понедельник, несмотря на слабость доллара США и улучшение интереса к риску. Доллар США теряет позиции после того, как президент США Трамп отменил атаку на Иран и заявил, что переговоры между двумя сторонами состоятся в понедельник. Трейдеры будут внимательно следить за развитием событий вокруг переговоров США и Ирана, а также за данными по индексу PMI ISM в США.
WTI по-прежнему снижается более чем на 7% на фоне мирных переговоров на Ближнем Востоке и повышения добычи ОПЕК+
Цены на нефть марки West Texas Intermediate остаются более чем на 7% ниже в понедельник, около $79 за баррель. Этот резкий спад цен на нефть последовал после того, как президент США Дональд Трамп воздержался от нового удара по Ирану, стремясь достичь быстрой сделки, которая остановит ядерные амбиции Тегерана и вновь откроет Ормузский пролив. Повышение добычи нефти странами OPEC+ также оказывает давление на черное золото.
Золото продолжает торги в диапазоне ниже $4 100 на фоне отскока доллара США и снижения ставок на повышение ставки ФРС
Золото испытывает трудности с капитализацией скромного бычьего гэпа на недельном открытии и остается ниже отметки $4 100 в преддверии европейской сессии. Доллар США демонстрирует скромное восстановление от самого низкого уровня с 17 июня, что, как ожидается, ограничивает рост актива. Однако рост USD кажется ограниченным на фоне возобновившихся надежд на мирное соглашение между США и Ираном и снижения ожиданий повышения ставки ФРС США.
Форекс сегодня: иена откатывается после предполагаемой интервенции, ЦБ Японии сохранил статус-кво
Вот что вам нужно знать в пятницу, 31 июля: Японская иена (JPY) теряет часть силы ранним утром в пятницу после ралли на американской сессии в четверг, возможно, вызванного интервенцией японских властей на валютном рынке. Позже в ходе сессии в экономическом календаре появятся предварительные данные по гармонизированному индексу потребительских цен (HICP) еврозоны за июль.