Рынок учитывает все. Нежелание фондовых индексов США продолжить ралли на фоне безудержного роста доходности трежерис несет фундаментальное послание, что американская экономика достигла пределов роста. Новые попытки ее стимулировать будут генерировать инфляцию и заставят ФРС отказаться от идеи снижения ставок. Если так, EURUSD есть куда падать.
Победа Дональда Трампа на президентских выборах показалась акциям сказочным сном. Вера в разгон ВВП и связанное с ним увеличение корпоративных доходов благодаря фискальным стимулам и дерегулированию затуманила инвесторам глаза. Рынок воспринимал только хорошие новости, а рост доходности казначейских облигаций казался чем-то незначительным.
За любым сном следует пробуждение. Дональд Трамп несет не только хорошее. Его торговые тарифы и анти-иммиграционная политика угрожают охладить экономику. Фискальные стимулы увеличат госдолг и предложение облигаций. Неуспевающий за ним спрос выливается в снижение цен и рост доходности. Президент ФРБ Ричмонда Томас Баркин объясняет ситуацию на рынке долга налогово-бюджетной политикой, а не намерением ФРС сделать паузу.
Рынки же все меньше верят в дальнейшее снижение ставки по федеральным фондам. Деривативы выдают всего 16%-й шанс, что после первого шага Федрезерва в 2025 последует второй. А ведь в декабрьских прогнозах FOMC было указано, что их будет два.
По мнению Bank of America, если рынок труда перестанет охлаждаться, ФРС и вовсе может поставить точку в цикле монетарной экспансии. Именно поэтому статистика по занятости за декабрь так важна. Эксперты Bloomberg прогнозируют замедление показателя с 227 тыс до 165 тыс, оценки варьируются от 100 тыс до 268 тыс.
Рост в соответствии с консенсусом будет означать, что экономика США в 2024 добавила 2,1 млн новых рабочих мест. Меньше, чем 3 млн в 2023, но больше 2 млн, созданных в 2019. До пандемии. Рынок труда силен как бык, инфляция разгоняется, какой смысл ФРС снижать ставки?
А вот другие центробанки обязаны это делать. Разразившийся в Британии долговой кризис стал ярким примером неспособности Банка Англии следовать за ФРС. Экономика Туманного Альбиона не так сильна, как американская, чтобы выдержать настолько высокую стоимость заимствований. То же самое можно сказать о еврозоне.
Дивергенция в монетарной политике ФРС и ЕЦБ будет и дальше толкать EURUSD на юг, а декабрьская статистика по рынку труда США лишь ускорит или притормозит этот процесс. Сильные данные – повод для продаж пары в направлении 1,012 и 1, слабые позволят перейти к краткосрочным покупкам на прорыве сопротивления на 1,0325.
Пользователь берет на себя полную ответственность за использование и трактовку информации, содержащейся на данном ресурсе, а также за любое решение относительно совершения любого действия, основанное на полученной информации.
Недавняя аналитика
ВЫБОР РЕДАКЦИИ
Пара AUD/USD колеблется около 0,6900 после дефицита торгового баланса Австралии
AUD/USD теряет темпы восстановления, торгуясь около 0,6900 на азиатской сессии в четверг. Широкомасштабное ослабление доллара США компенсирует данные по торговому дефициту Австралии, поддерживая пару. Однако рост ограничен неопределенностью вокруг переговоров США и Ирана и в преддверии важного отчета по NFP в США.
USD/JPY стабилизируется около 162,50, внимание переключается на NFP США
USD/JPY держится ниже 40-летнего максимума, около середины области 162,00 на азиатской сессии в четверг, поскольку трейдеры остаются настороже на фоне ожиданий возможной валютной интервенции со стороны японских властей. Тем не менее, широкий дифференциал процентных ставок между США и Японией поддерживает торги carry, финансируемые иеной, и служит попутным ветром для пары. Рынки теперь ожидают отчет NFP США для получения нового торгового импульса.
Золото закрепляется выше $4 000, но ключевую роль играют данные NFP США
Золото стремится развить предыдущий восстановительный рост выше отметки $4 000 в начале четверга, при этом следующий крупный шаг зависит от выхода ключевых данных по количеству рабочих мест в несельскохозяйственном секторе США.
Долгосрочные держатели биткоина возобновляют накопление, поскольку отток средств из ETF сдерживает институциональные настроения — Glassnode
Долгосрочные инвесторы в биткоин начали поглощать предложение, несмотря на продолжающиеся отрицательные потоки из спотовых ETF на BTC в США, согласно отчету Glassnode в среду. Компания заявила, что долгосрочные держатели вновь перешли к чистому накоплению после месяцев распределения, что сигнализирует о возобновившемся доверии на фоне торговли биткоином около $60 000.
Форекс сегодня: рынки ждут комментариев глав крупнейших центральных банков
Вот что нужно знать в среду, 1 июля: Активность на финансовых рынках стихает в середине недели, поскольку инвесторы отходят в сторону в ожидании выступлений ключевых представителей центральных банков. В европейском экономическом календаре будут представлены предварительные данные по гармонизированному индексу потребительских цен за июнь.