ЕС будет проводить прежнюю политику, что лишает «медведей» по EUR/USD одного из козырей
Продавай на слухах, покупай на фактах. Разговоры о виктории евроскептиков на парламентских выборах в ЕС в мае рассматривались в качестве одного из главных «медвежьих» драйверов для EUR/USD. Как только стало понятно, что страхи не материализовались, «быки» по евро перешли в контратаку. Да, Марин Ле Пен сумела обойти сторонников Эммануэля Макрона во Франции, да, Лига Севера Сальвини укрепила позиции в Италии, но в целом доля народников в Европарламенте практически не изменилась, а победу праздновали ориентированные на бизнес Либералы и Зеленые. ЕС будет проводить прежнюю политику интеграции перед лицом общей угрозы в виде протекционизма Дональда Трампа, а это значит, что беспокоится по поводу распада еврозоны не стоит. Другое дело экономика. В ней далеко не все так гладко, как хотелось бы.
Несмотря на то, что глава Бундесбанка Йенс Вайдман, кивая на разогнавшуюся в апреле инфляцию, выразил оптимизм относительно состояния здоровья экономики еврозоны, данные по деловой активности и бизнес-климату сигнализируют о замедлении ВВП. Да, Европейский регулятор обеспокоен падением инфляционных ожиданий и, вероятнее всего, не станет исключать возможности нормализации денежно-кредитной политики, однако нужно понимать, что укрепление евро в текущих условиях – не самое лучшее решение с точки зрения необходимости выполнения его мандата. Ревальвация, как правило, замедляет инфляцию, так что ЕЦБ доктор прописал использовать «голубиную» риторику.
Динамика немецких бизнес-климата и промышленного производства
Источник: Bloomberg.
Динамика европейских потребительских цен и инфляции
Источник: Bloomberg.
Штаты пытаются решить проблему крепкого доллара по-другому. Вероятно, осознав, что ФРС не будет вестись на призывы Дональда Трампа смягчить монетарную политику, американская администрация решила выдавать черные метки валютных манипуляторов налево и направо. Для запуска процесса необходима жалоба компании-резидента США о том, что иностранный конкурент использует девальвацию, чтобы облегчить себе жизнь. Если Министерство торговли сочтет ее правомерной, то правительство может в одностороннем порядке ввести или повысить тарифы. Речь пока идет о предложении, однако если оно будет принято, то мир изменится.
Политическая и геополитическая неопределенность способствуют тому, что глобальные фонды уходят в кэш. Согласно опросу Reuters, они увеличили долю наличных денежных средств в портфелях до 6,4%, что является максимальной отметкой с начала ведения учета в 2013. Самый главный вопрос, который задают респонденты, – когда этот экономический цикл закончится? В переводе на язык валютного рынка - когда придет пора продавать доллар США? На мой взгляд, до майских твиттов Дональда Трампа о повышении тарифов, площадка для восстановления восходящего тренда по EUR/USD была создана: экономики Китая и еврозоны начали нащупывать дно, а инвесторы были уверены в прекращении торговой войны. В конце весны ситуация в корне изменилась. Время уверенного ралли евро еще не пришло, поэтому имеет смысл сделать ставку на его среднесрочную консолидацию в диапазоне $1,1-1,15.
Дмитрий Демиденко для LiteForex
Пользователь берет на себя полную ответственность за использование и трактовку информации, содержащейся на данном ресурсе, а также за любое решение относительно совершения любого действия, основанное на полученной информации.
Недавняя аналитика
ВЫБОР РЕДАКЦИИ
AUD/USD нацелилась на 0,7000 на фоне ослабления доллара США в преддверии китайских данных
Пара AUD/USD консолидируется ниже 0,7000 на азиатской сессии в среду в преддверии выхода данных по инфляции и торговому балансу Китая. Однако внимание будет сосредоточено на данных по потребительской инфляции в США, которые будут определять динамику доллара США и придадут новый импульс. Между тем недавний откат доходности казначейских облигаций США удерживает USD ниже 18-месячного минимума, хотя ястребиный настрой ФРС и геополитические риски ограничивают потери, сдерживая рост валютной пары.
USD/JPY консолидируется ниже 158,50; ожидает свежего импульса от CPI в США
USD/JPY стабилизируется ниже 158,50 на азиатской сессии в среду, при этом нависающие риски интервенции поддерживают японскую иену и ограничивают рост на фоне более слабого доллара США. Однако геополитическая неопределенность создает попутный ветер для безопасного доллара США и валютной пары. Трейдеры также, похоже, проявляют осторожность в преддверии публикации последних данных по потребительской инфляции в США.
Золото удерживается выше $4 150, поскольку трейдеры ожидают отчета по CPI США
Золото, как ожидается, колеблется в узком диапазоне выше $4 150 на азиатской сессии в среду, ожидая данных по потребительской инфляции в США для получения дополнительных сигналов о траектории политики ФРС. Между тем ожидания как минимум еще одного повышения ставки ФРС в этом году ограничивают рост недоходного драгметалла. Однако более слабый доллар США, на который давит недавний откат доходности облигаций США, помогает ограничить снижение актива.
Модель покупки биткоина Strategy подвергается критике на фоне роста затрат STRC
Финансовая стратегия STRC компании Strategy’s (MSTR) увеличила ее запасы биткоина (BTC) в первом полугодии, но сделала структуру капитала более дорогой, что побудило к оценке ее эффективности, говорится в отчете K33 во вторник. STRC восстановилась почти до номинальной стоимости $100, закрывшись на уровне $99,90 после продолжительного периода активных обратных выкупов.
Форекс сегодня: доллар отступил от 18-месячного максимума на фоне снижения доходности облигаций и цен на нефть
Вот что нужно знать во вторник, 13 октября: Индекс доллара США (DXY) отступает от 18-месячного максимума к отметке 102,35 после выходного дня на некоторых рынках США. Доходность 10-летних казначейских облигаций снижается, а цены на нефть падают. Позднее сегодня будут опубликованы данные ADP по занятости в США и данные по продажам вторичного жилья.