ЕС будет проводить прежнюю политику, что лишает «медведей» по EUR/USD одного из козырей
Продавай на слухах, покупай на фактах. Разговоры о виктории евроскептиков на парламентских выборах в ЕС в мае рассматривались в качестве одного из главных «медвежьих» драйверов для EUR/USD. Как только стало понятно, что страхи не материализовались, «быки» по евро перешли в контратаку. Да, Марин Ле Пен сумела обойти сторонников Эммануэля Макрона во Франции, да, Лига Севера Сальвини укрепила позиции в Италии, но в целом доля народников в Европарламенте практически не изменилась, а победу праздновали ориентированные на бизнес Либералы и Зеленые. ЕС будет проводить прежнюю политику интеграции перед лицом общей угрозы в виде протекционизма Дональда Трампа, а это значит, что беспокоится по поводу распада еврозоны не стоит. Другое дело экономика. В ней далеко не все так гладко, как хотелось бы.
Несмотря на то, что глава Бундесбанка Йенс Вайдман, кивая на разогнавшуюся в апреле инфляцию, выразил оптимизм относительно состояния здоровья экономики еврозоны, данные по деловой активности и бизнес-климату сигнализируют о замедлении ВВП. Да, Европейский регулятор обеспокоен падением инфляционных ожиданий и, вероятнее всего, не станет исключать возможности нормализации денежно-кредитной политики, однако нужно понимать, что укрепление евро в текущих условиях – не самое лучшее решение с точки зрения необходимости выполнения его мандата. Ревальвация, как правило, замедляет инфляцию, так что ЕЦБ доктор прописал использовать «голубиную» риторику.
Динамика немецких бизнес-климата и промышленного производства
Источник: Bloomberg.
Динамика европейских потребительских цен и инфляции
Источник: Bloomberg.
Штаты пытаются решить проблему крепкого доллара по-другому. Вероятно, осознав, что ФРС не будет вестись на призывы Дональда Трампа смягчить монетарную политику, американская администрация решила выдавать черные метки валютных манипуляторов налево и направо. Для запуска процесса необходима жалоба компании-резидента США о том, что иностранный конкурент использует девальвацию, чтобы облегчить себе жизнь. Если Министерство торговли сочтет ее правомерной, то правительство может в одностороннем порядке ввести или повысить тарифы. Речь пока идет о предложении, однако если оно будет принято, то мир изменится.
Политическая и геополитическая неопределенность способствуют тому, что глобальные фонды уходят в кэш. Согласно опросу Reuters, они увеличили долю наличных денежных средств в портфелях до 6,4%, что является максимальной отметкой с начала ведения учета в 2013. Самый главный вопрос, который задают респонденты, – когда этот экономический цикл закончится? В переводе на язык валютного рынка - когда придет пора продавать доллар США? На мой взгляд, до майских твиттов Дональда Трампа о повышении тарифов, площадка для восстановления восходящего тренда по EUR/USD была создана: экономики Китая и еврозоны начали нащупывать дно, а инвесторы были уверены в прекращении торговой войны. В конце весны ситуация в корне изменилась. Время уверенного ралли евро еще не пришло, поэтому имеет смысл сделать ставку на его среднесрочную консолидацию в диапазоне $1,1-1,15.
Дмитрий Демиденко для LiteForex
Пользователь берет на себя полную ответственность за использование и трактовку информации, содержащейся на данном ресурсе, а также за любое решение относительно совершения любого действия, основанное на полученной информации.
Недавняя аналитика
ВЫБОР РЕДАКЦИИ
AUD/USD сокращает потери, по-прежнему вблизи 0,6900
AUD/USD остается под сильным давлением, продолжая откат среды и торгуясь вблизи ключевой зоны поддержки 0,6900 перед открытием торгов в Азии. Разочаровывающие данные из отчета по рынку труда Австралии оказали давление на оззи, который так и не смог воспользоваться заметным откатом доллара США.
EUR/USD остается в спросе выше 1,1200; ждет Уорша
EUR/USD сохраняет бычий настрой, удерживаясь в области выше отметки 1,1200 после закрытия в Северной Америке в четверг. Резкое снижение доллара США позволило паре отскочить от 17-месячных минимумов и получить некоторую передышку, в то время как инвесторы готовятся к предстоящим комментариям Уорша из ФРС на мероприятии МВФ-Всемирного банка в пятницу.
Золото: потенциал роста по-прежнему ограничен уровнем $4 200
Золото вновь набирает обороты и оставляет позади три подряд дня снижения, поднимаясь в четверг к области $4 170 за тройскую унцию. Восстановление драгоценного металла происходит на фоне нового предложения по доллару США и снижения доходности казначейских облигаций США, в то время как инвесторы сохраняют осторожность в преддверии выступления Уорша из ФРС в пятницу.
Биткоин восстанавливается до $82 000, поскольку PPI достигает 6,3%, ликвидировано почти $1 млрд
Биткоин (BTC) восстановился почти до $82 000 в четверг после кратковременного падения ниже $80 000, сократив потери, вызванные более высокими, чем ожидалось, данными по инфляции в США. Инфляция PPI в сентябре выросла на 6,3% в годовом исчислении, превысив прогнозы в 5,3% и достигнув второго по величине уровня с ноября 2022 года. Базовая инфляция PPI поднялась до 5% в годовом исчислении, выше ожиданий в 4,4%.
Форекс сегодня: доллар США корректирует рост, обусловленный CPI, на фоне падения доходности облигаций
Вот что нужно знать в четверг, 15 октября: В четверг доллар США (USD) остается под давлением продаж и сдает завоеванные после выхода высоких данных по инфляции позиции на фоне резкого снижения доходности казначейских облигаций.