Дональд Трамп утверждает, что курс единой европейской валюты занижен
Глядя на поведение основных мировых валют в начале лета, можно подумать, что Forex ведет себя неадекватно. Ярый сторонник Brexit Борис Джонсон уже одной ногой на посту премьер-министра Британии, что усиливает риски беспорядочного Brexit, а фунт сохраняет устойчивость. Марио Драги и его возможный преемник на посту главы ЕЦБ Олли Рен в открытую говорят о снижении ставок и о реанимации QE, а евро растет. Дональд Трамп заявляет, что ставки слишком высоки, а ФРС не понимает, что делает, а доллар США игнорирует мнение президента. Что происходит?
На самом деле готовность евроскептиков вывести Британию из ЕС без сделки инвесторы воспринимают как бахвальство и не верят, что парламент допустит политический хаос в стране. Рынки привыкли жить в режиме перманентного количественного смягчения, поэтому намеки ЕЦБ на монетарную экспансию оставляют их равнодушными. Что касается Трампа, то Forex выработал к словам хозяина Белого дома иммунитет. Если в начале 2018-го его твитты приводили к краткосрочному ослаблению доллара США в силу своей новизны и непонимания, зачем президенту марать руки и вмешиваться в жизнь валютного рынка, то в во второй половине прошлого года и в 2019 инвесторы предпочитают игнорировать критику ФРС со стороны главы государства.
А ведь нужно признать, что в чем-то Трамп прав! Он заявил о девальвации евро, которая помогает Старому свету привлекать туристов и продавать товары за рубеж. С учетом оценки ОЭРС, основанной на паритете покупательной способности, котировки EUR/USD занижены на 22%. Согласно индексу BigMac – на 15%. Societe Generale отмечает, что впечатляющий профицит счета текущих операций и существенное улучшение состояния рынка труда еврозоны подтверждают версию о недооценке евро. Банк ожидает замедления американской экономики и снижения ставки по федеральным фондам, что позволяет ему прогнозировать рост пары к 1,16.
Динамика евро и его курса по паритету покупательной способности

Источник: Bloomberg.
Со своими коллегами из Франции не согласны немцы. Deutsche Bank отмечает, что рынок неправ в отношении будущей динамики ставки ФРС практически всегда. Он приводит любопытную диаграмму, отражающую ожидания деривативов CME и фактическую динамику ставки по федеральным фондам. В настоящее время срочные контракты на 97,5% уверены в одном акте монетарной экспансии в 2019 и на 82% - в двух.
Динамика ставки ФРС и ее предполагаемого значения

Источник: Bloomberg.
Если шансы на сохранение текущих параметров денежно-кредитной политики Федрезерва начнут расти, доллар США быстро придет в себя.
На мой взгляд, текущее ралли EUR/USD обусловлено закрытием длинных позиций по американскому доллару в связи с ростом вероятности снижения ставки ФРС и опасениями за судьбу экономики США. У инвесторов сохраняется надежда на деэскалацию торгового конфликта Вашингтона и Пекина. Если она действительно случится, это может привести к росту доходности трежерис и к снижению шансов монетарной экспансии Федрезерва, то бишь к краткосрочному укреплению доллара. В среднесрочной перспективе за счет восстановления экономик еврозоны и Китая преференции получит евро.
Дмитрий Демиденко для LiteForex
Пользователь берет на себя полную ответственность за использование и трактовку информации, содержащейся на данном ресурсе, а также за любое решение относительно совершения любого действия, основанное на полученной информации.
Недавняя аналитика
ВЫБОР РЕДАКЦИИ
EUR/USD продолжает падение к 1,1700 на фоне снижения оптимизма
EUR/USD снова оказывается под медвежьим давлением и падает к 1,1700 на американской сессии в среду. Доллар США находит некоторый краткосрочный спрос на фоне нарастающей напряженности на Ближнем Востоке, что ухудшает настроение на рынке. Продолжающаяся морская блокада иранских портов со стороны США и атаки Ирана на нефтяные суда указывают на эскалацию кризиса.
GBP/USD отступает к 1,3500, стирает дневной рост
Пара GBP/USD сбавила обороты и снизилась в район 1,3500 во второй половине дня, отыграв внутридневной прирост. Ранее сегодня данные по инфляции в Великобритании совпали с ожиданиями: индекс потребительских цен (CPI) вырос на 3,3% г/г, что ослабило опасения по поводу перегретой инфляции. Тем временем, обострение напряженности на Ближнем Востоке поддерживает доллар США и ограничивает рост пары.
Золото снижается ниже $4 750, перемирие между США и Ираном ставится под сомнение
Золото торгуется практически без изменений внутри дня ниже уровня $4 750 на американской сессии в среду. Доллар США укрепляется, поскольку участники рынка сомневаются, что перемирие между США и Ираном удержится, учитывая заголовки, указывающие на атаки на нефтяные танкеры в Ормузском проливе.
Крипто сегодня: биткоин, Ethereum, XRP пробиваются вверх после продления перемирия между США и Ираном
Цены на криптовалюты в целом постепенно растут в среду, при этом биткоин поднимается выше ключевого уровня $78 000 на момент написания. Ethereum демонстрирует признаки продолжения отскока, торгуясь около $2 400, в то время как Ripple удерживается выше отвоеванной непосредственной поддержки на уровне $1,45.
Форекс сегодня: продление перемирия между США и Ираном улучшает настроение
Вот что нужно знать в среду, 22 апреля: