Рынки опасаются гнева Европейского центробанка
Не ходите против центробанка. Казалось бы, этот принцип инвесторы должны впитать с молоком матери, однако желание наживы настолько велико, что они раз за разом проверяют регуляторов на прочность. В свое время ставки против Банка Англии принесли Джорджу Соросу огромные деньги, и многие современные трейдеры не прочь повторить его успех. Другое дело, как на сигналы финансовых рынков реагируют сами центральные банки? Готовы ли они ввязаться в бой? В случае с ЕЦБ, похоже, что да. И это плохая новость для евро, обрушившая котировки EURUSD к основанию 16-й фигуры.
Рост европейской инфляции до 3,4% в сентябре и ожидания ее разгона до нового 13-летнего максимума в 3,7% в октябре породили на финансовых рынках ничуть не меньший сдвиг, чем прогнозы о двух повышения ставки по федеральным фондам в 2022. Инвесторы стали ожидать роста ставки по депозитам ЕЦБ в конце следующего года, а доходность 2-летних облигаций Германии подскочила с -0,78% в августе до -0,66% на исходе октября. В результате главный экономист Филип Лейн заявил, что рынок не полностью усвоил руководство центробанка о том, когда именно он повысит ставки.
Опасения, что то же самое на пресс-конференции по итогам заседания Управляющего совета 28 октября, скажет и Кристин Лагард, а возможно, и заявит, что расходы по займам будут оставаться на текущем уровне до 2024, стали катализатором распродаж EURUSD. Тем более, что индикатор немецкого бизнес-климата от IFO упал 4-й раз подряд, больше, чем прогнозировали эксперты Bloomberg, и в настоящее время он находится на уровне 6-месячного дна.
Динамика индикатора делового климата Германии
Источник: Bloomberg.
Рынки опасаются, что ЕЦБ не просто начнет критиковать их сигналы, но и не изменит прогнозы по инфляции. Продолжая не сомневаться в ее временно высоких значениях, Кристин Ларагд открывает дверь для сохранения ультра-мягкой монетарной политики еще очень долго. В том числе, для замены PEPP старой программой количественного смягчения. На фоне желания ФРС избавиться от $120 млрд QE как можно быстрее, нисходящий тренд по EURUSD выглядит более чем устойчивым.
Любопытно, что в отличие от Европейского центробанка, Федрезерв не имеет ничего против рыночного ценообразования. Последнее предполагает, что первый подъем ставки по федеральным фондам будет произведен летом, второй – в конце 2022. При этом Джером Пауэлл в ходе своего последнего выступления заявил, что думает, что рынок в целом понимает, где находится ФРС, и что происходит.
Динамика рыночных ожиданий по ставке ФРС и прогнозов FOMC
Источник: Bloomberg.
Таким образом, если Федрезерв благосклонен к ожиданиям инвесторов, то ЕЦБ собирается оказывать на них давление. Это обстоятельство четко показывает разницу во взглядах регуляторов из Старого и Нового света на инфляцию и позволяет говорить, что «медвежья» тенденция по EURUSD остается в силе. Неспособность «быков» вывести котировки пары за пределы верхней границы диапазона консолидации 1,1615-1,168 говорит об их слабости и усиливает риски продолжения пике пары в направлении 1,156 и 1,154 в случае успешного штурма поддержки на 1,1595.
Дмитрий Демиденко для LiteForex
Пользователь берет на себя полную ответственность за использование и трактовку информации, содержащейся на данном ресурсе, а также за любое решение относительно совершения любого действия, основанное на полученной информации.
Недавняя аналитика
ВЫБОР РЕДАКЦИИ
Пара NZD/USD поднимается выше 0,5850 на фоне более высоких данных по CPI, укрепляющих аргументы в пользу дальнейших повышений ставки РБНЗ
Пара NZD/USD привлекает покупателей в район 0,5865 в первые часы азиатских торгов во вторник. Новозеландский доллар укрепляется по отношению к доллару США на фоне более высоких данных по инфляции в Новой Зеландии. Трейдеры готовятся к выходу отчета по занятости ADP в США, который должен быть опубликован позднее сегодня.
Пара AUD/USD остается во флэте в районе 0,7000 на фоне напряженности на Ближнем Востоке и ставок на повышение ставки ФРС, поддерживающих USD
Пара AUD/USD колеблется в диапазоне около 0,7000 на азиатской сессии во вторник, поскольку безопасный доллар США продолжает получать поддержку на фоне обострения напряженности между США и Ираном. Кроме того, опасения по поводу инфляции, вызванной ростом цен на энергоносители, усиливают ставки на как минимум одно повышение ставки ФРС в 2026 году, что дополнительно поддерживает доллар и удерживает валютную пару ниже четырехнедельного максимума, достигнутого в прошлую среду.
Золото удерживается выше $4 000, поскольку ставки на повышение ФРС из-за инфляции ограничивают рост
Золото удерживается выше отметки $4 000 в азиатскую сессию во вторник, хотя потенциал роста кажется ограниченным. Опасения по поводу инфляции, вызванные высокими ценами на нефть, подтверждают ожидания повышения процентных ставок в США, что вместе с эскалацией войны на Ближнем Востоке продолжает поддерживать доллар США как безопасное убежище. Это должно выступать в качестве препятствия для недоходного золота, требуя осторожности от бычьих трейдеров перед позиционированием на значительный рост.
WTI опускается ниже $82,00 на фоне появления временных дипломатических сигналов
Цена на нефть West Texas Intermediate (WTI) продолжает терять позиции второй день подряд, торгуясь около $81,90 за баррель в азиатские часы во вторник. Цены на нефть снижаются на фоне появления временных дипломатических сигналов. Иранские официальные лица отметили, что посредники представили предложения для снижения напряженности с Соединенными Штатами, при этом в отчетах даже упоминается возможное 10-дневное перемирие.
Форекс сегодня: цены на нефть продолжают расти, удерживая рынки в напряжении
Вот что вам нужно знать в понедельник, 20 июля: Цены на нефть растут в начале недели, поскольку признаков деэскалации кризиса на Ближнем Востоке не наблюдается. Во второй половине дня Статистическое управление Канады опубликует данные по индексу потребительских цен (CPI) за июнь.