Рынки опасаются гнева Европейского центробанка

Не ходите против центробанка. Казалось бы, этот принцип инвесторы должны впитать с молоком матери, однако желание наживы настолько велико, что они раз за разом проверяют регуляторов на прочность. В свое время ставки против Банка Англии принесли Джорджу Соросу огромные деньги, и многие современные трейдеры не прочь повторить его успех. Другое дело, как на сигналы финансовых рынков реагируют сами центральные банки? Готовы ли они ввязаться в бой? В случае с ЕЦБ, похоже, что да. И это плохая новость для евро, обрушившая котировки EURUSD к основанию 16-й фигуры. 

Рост европейской инфляции до 3,4% в сентябре и ожидания ее разгона до нового 13-летнего максимума в 3,7% в октябре породили на финансовых рынках ничуть не меньший сдвиг, чем прогнозы о двух повышения ставки по федеральным фондам в 2022. Инвесторы стали ожидать роста ставки по депозитам ЕЦБ в конце следующего года, а доходность 2-летних облигаций Германии подскочила с -0,78% в августе до -0,66% на исходе октября. В результате главный экономист Филип Лейн заявил, что рынок не полностью усвоил руководство центробанка о том, когда именно он повысит ставки. 

Опасения, что то же самое на пресс-конференции по итогам заседания Управляющего совета 28 октября, скажет и Кристин Лагард, а возможно, и заявит, что расходы по займам будут оставаться на текущем уровне до 2024, стали катализатором распродаж EURUSD. Тем более, что индикатор немецкого бизнес-климата от IFO упал 4-й раз подряд, больше, чем прогнозировали эксперты Bloomberg, и в настоящее время он находится на уровне 6-месячного дна. 

Динамика индикатора делового климата Германии

Источник: Bloomberg.

Рынки опасаются, что ЕЦБ не просто начнет критиковать их сигналы, но и не изменит прогнозы по инфляции. Продолжая не сомневаться в ее временно высоких значениях, Кристин Ларагд открывает дверь для сохранения ультра-мягкой монетарной политики еще очень долго. В том числе, для замены PEPP старой программой количественного смягчения. На фоне желания ФРС избавиться от $120 млрд QE как можно быстрее, нисходящий тренд по EURUSD выглядит более чем устойчивым. 

Любопытно, что в отличие от Европейского центробанка, Федрезерв не имеет ничего против рыночного ценообразования. Последнее предполагает, что первый подъем ставки по федеральным фондам будет произведен летом, второй – в конце 2022. При этом Джером Пауэлл в ходе своего последнего выступления заявил, что думает, что рынок в целом понимает, где находится ФРС, и что происходит. 

Динамика рыночных ожиданий по ставке ФРС и прогнозов FOMC

Источник: Bloomberg.

Таким образом, если Федрезерв благосклонен к ожиданиям инвесторов, то ЕЦБ собирается оказывать на них давление. Это обстоятельство четко показывает разницу во взглядах регуляторов из Старого и Нового света на инфляцию и позволяет говорить, что «медвежья» тенденция по EURUSD остается в силе. Неспособность «быков» вывести котировки пары за пределы верхней границы диапазона консолидации 1,1615-1,168 говорит об их слабости и усиливает риски продолжения пике пары в направлении 1,156 и 1,154 в случае успешного штурма поддержки на 1,1595. 

Дмитрий Демиденко для LiteForex 

Пользователь берет на себя полную ответственность за использование и трактовку информации, содержащейся на данном ресурсе, а также за любое решение относительно совершения любого действия, основанное на полученной информации.

Недавняя аналитика


Недавняя аналитика

ВЫБОР РЕДАКЦИИ

Пара AUD/USD корректируется вниз, пробивает 0,7100

Пара AUD/USD корректируется вниз, пробивает 0,7100

AUD/USD испытывает нарастающее давление продаж перед открытием торгов в Азии, прорвавшись ниже ключевого уровня поддержки 0,7100 и достигнув новых двухдневных минимумов в четверг. Дневной откат происходит в ответ на интенсивное укрепление доллара США, всегда на фоне хрупкой обстановки на Ближнем Востоке.

EUR/USD угрожает уровню 1,1500 на фоне покупок доллара США

EUR/USD угрожает уровню 1,1500 на фоне покупок доллара США

EUR/USD отступает третий день подряд и остается близким к уровню 1,1500, поскольку североамериканская сессия подходит к концу в четверг. Устойчивые геополитические напряженности на Ближнем Востоке продолжают поддерживать спрос на доллар США, удерживая спот под сильным понижательным давлением. В дальнейшем в экономическом календаре США ожидаются данные по PCE, ВВП за 4 квартал и индекс U-Mich.

Золото снижается до трехдневных минимумов в районе $5 100

Золото снижается до трехдневных минимумов в районе $5 100

Золото остается в обороне в четверг, откатываясь к уровню $5 100 за тройскую унцию. В то же время геополитическая напряженность остается в центре внимания, поскольку ситуация на Ближнем Востоке продолжает эскалироваться, в то время как стабильные показатели доллара США удерживают цену желтого металла под давлением.

Прогноз по Bittensor: TAO продолжает расти на фоне восстановления сектора криптовалют с ИИ

Прогноз по Bittensor: TAO продолжает расти на фоне восстановления сектора криптовалют с ИИ

Bittensor (TAO) торгуется выше $210 на момент написания статьи в четверг, что отражает стабильность более широкого рынка криптовалют на фоне войны между Соединенными Штатами (США) и Ираном.

ОСНОВНЫЕ ВАЛЮТНЫЕ ПАРЫ

ЭКОНОМИЧЕСКИЕ ИНДИКАТОРЫ

новости