Гринбэк ожидает смягчения позиции Джо Байдена по налогам
Расширение дефицита внешней торговли за счет импорта, как правило, говорит о перегреве экономики, но ФРС и Белый дом, похоже, не намерены переставать бросать сухие ветки в костер. В феврале отрицательное сальдо торгового баланса США достигло рекордной отметки $71,1 млрд, в то время как Джо Байден продолжает продвигать идею нового $2,3 трлн стимула, а Федрезерв считает, что его текущие рекомендации по ставке хорошо служат экономике. Такая позиция сильных мира сего успокаивает финансовые рынки и позволяет S&P 500 обновлять исторические максимумы, однако это не всегда помогает «быкам» по EURUSD.
Динамика торгового баланса США
Источник: Wall Street Journal.
Расширение двойного дефицита фигурировало в качестве одного из главных аргументов в «медвежьих» прогнозах по индексу USD на 2021. Несмотря на успешный старт гринбэка, некоторые банки и инвестиционные компании продолжают их придерживаться. В частности, Deutsche Bank по-прежнему считает, что евро вырастет до $1,25 к июню и к $1,3 к концу декабря. Несмотря на некоторые опасения по поводу ближайших перспектив, Goldman Sachs рассчитывает на ралли EURUSD до 1,21 и до 1,28 в течение следующих 3 и 12 месяцев. Даже Citi, поразивший Forex своим прогнозом о 20%-м ослаблении гринбэка, не отказывается от него, утверждая, что долгосрочные перспективы «американца» остаются «медвежьими».
На другой стороне баррикад BofA Merrill Lynch, делающий ставку на дивергенцию в экономическом росте США и еврозоны и ожидающий снижения основной валютной пары к 1,15 к декабрю. Commonwealth Bank of Australia считает, что из-за того, что уровень инфицирования в Европе растет, а ЕС отстает от Штатов в темпах вакцинации, EURUSD в скором времени вернется к 1,17.
На рынке бытует мнение, что дальнейшая судьба пары будет зависеть от реакции ФРС на разгон инфляции. Судя по мартовскому протоколу FOMC, центробанк считает, что опасность высокой инфляции приблизительно равна рискам низкой. Несколько членов Комитета отметили, что перебои с поставками могут привести к большему росту цен, чем предполагается. Другие, напротив, заявили, что факторы, которые тормозили PCE в прошлом, в скором времени создадут новое давление на инфляцию.
Следует отметить, что S&P 500 вряд ли бы обновил исторический максимум, а EURUSD на время подпрыгнула выше 1,19, если бы не стабилизация долгового рынка США.
Динамика доходности трежерис
Источник: Bloomberg.
Да, рынок облигаций сделал паузу, однако, вполне вероятно, что новым драйвером ралли его ставок станет смягчение позиции Джо Байдена в отношении налогов. В настоящее время Белый дом предлагает повысить ставку с 21% до 28%, однако, согласно опросам Reuters, большинство представителей корпораций и чиновников из правительства считают, что будет достигнут компромисс в виде 25%.
Неспособность «быков» по EURUSD закрепиться выше 1,19 говорит об их слабости. Позиции евро по-прежнему выглядят уязвимыми, и стоит доходности трежерис возобновить рост, пара двинется к нижней границе обозначенного ранее диапазона консолидации 1,17-1,195. Продажи на росте пока приносят результат. Нужно ли от них отказываться?
Дмитрий Демиденко для LiteForex
Пользователь берет на себя полную ответственность за использование и трактовку информации, содержащейся на данном ресурсе, а также за любое решение относительно совершения любого действия, основанное на полученной информации.
Недавняя аналитика
ВЫБОР РЕДАКЦИИ
EUR/USD держится в плюсе вблизи 1,1200, но бегство от рисков ограничивает потенциал роста
EUR/USD удерживает свои позиции и сохраняет небольшой рост вблизи 1,1200 после закрытия на положительной территории в четверг. Хотя ястребиный тон президента ЕЦБ Лагард на пресс-конференции по итогам заседания поддерживает евро, атмосфера бегства рынков от риска, о чем свидетельствует резкое снижение фьючерсов на фондовые индексы США, ограничивает рост пары. Между тем данные из еврозоны показали, что ВВП вырос на 1,3% в третьем квартале в годовом исчислении, превысив ожидания рынка на уровне 1,1%.
Медведи по золоту сохраняют контроль ниже $4 000, поскольку ястребиные ставки на ФРС поддерживают дальнейшее снижение
Золото продолжает внутридневной импульс пробоя ниже психологической отметки $4 000 в начале европейской сессии в пятницу, нацеливаясь на месячный swing low на фоне ястребиных ожиданий в отношении Федеральной резервной системы США. Макроданные США в четверг указали на устойчивый экономический рост и сохраняющееся ценовое давление, укрепив ожидания скорого повышения ставки ФРС в декабре. Это, как считается, подрывает недоходный драгметалл второй день подряд и подкрепляет аргументы в пользу дальнейшего снижения.
Японская иена сохраняет устойчивость после того, как Банк Японии оставил курс без изменений
Японская иена сохраняет устойчивость по отношению к своим основным соперникам в пятницу, при этом USD/JPY торгуется в отрицательной зоне ниже 157,50. Банк Японии (BoJ) решил оставить параметры монетарной политики без изменений на октябрьском заседании, как и ожидалось. На пресс-конференции по итогам заседания глава Банка Японии Уэда вновь заявил, что они продолжат повышать ставку и корректировать степень денежно-кредитного смягчения в ответ на экономическую активность и цены.
GBP/USD торгуется ниже 1,3400; остается близко к месячному максимуму на фоне ожиданий повышения ставки Банком Англии
GBP/USD сохраняет позитивный настрой третий день подряд, торгуясь ниже 1,3400 и месячного максимума в преддверии европейской сессии в пятницу. Укрепляющиеся ожидания повышения ставки BoE в ноябре продолжают выступать попутным ветром для британского фунта. Однако геополитическая неопределенность и ястребиные ставки на ФРС поддерживают доллар США, ограничивая рост валютной пары.
Форекс сегодня: Банк Японии сохраняет настройки политики без изменений, золото опускается ниже $4 000
Вот что нужно знать в пятницу, 30 октября: Рынки демонстрируют повышенную волатильность в начале пятницы, поскольку инвесторы оценивают последние решения центральных банков и выход макроэкономических данных, одновременно внимательно следя за динамикой фьючерсов на фондовые индексы США.