Гринбэк ожидает смягчения позиции Джо Байдена по налогам
Расширение дефицита внешней торговли за счет импорта, как правило, говорит о перегреве экономики, но ФРС и Белый дом, похоже, не намерены переставать бросать сухие ветки в костер. В феврале отрицательное сальдо торгового баланса США достигло рекордной отметки $71,1 млрд, в то время как Джо Байден продолжает продвигать идею нового $2,3 трлн стимула, а Федрезерв считает, что его текущие рекомендации по ставке хорошо служат экономике. Такая позиция сильных мира сего успокаивает финансовые рынки и позволяет S&P 500 обновлять исторические максимумы, однако это не всегда помогает «быкам» по EURUSD.
Динамика торгового баланса США
Источник: Wall Street Journal.
Расширение двойного дефицита фигурировало в качестве одного из главных аргументов в «медвежьих» прогнозах по индексу USD на 2021. Несмотря на успешный старт гринбэка, некоторые банки и инвестиционные компании продолжают их придерживаться. В частности, Deutsche Bank по-прежнему считает, что евро вырастет до $1,25 к июню и к $1,3 к концу декабря. Несмотря на некоторые опасения по поводу ближайших перспектив, Goldman Sachs рассчитывает на ралли EURUSD до 1,21 и до 1,28 в течение следующих 3 и 12 месяцев. Даже Citi, поразивший Forex своим прогнозом о 20%-м ослаблении гринбэка, не отказывается от него, утверждая, что долгосрочные перспективы «американца» остаются «медвежьими».
На другой стороне баррикад BofA Merrill Lynch, делающий ставку на дивергенцию в экономическом росте США и еврозоны и ожидающий снижения основной валютной пары к 1,15 к декабрю. Commonwealth Bank of Australia считает, что из-за того, что уровень инфицирования в Европе растет, а ЕС отстает от Штатов в темпах вакцинации, EURUSD в скором времени вернется к 1,17.
На рынке бытует мнение, что дальнейшая судьба пары будет зависеть от реакции ФРС на разгон инфляции. Судя по мартовскому протоколу FOMC, центробанк считает, что опасность высокой инфляции приблизительно равна рискам низкой. Несколько членов Комитета отметили, что перебои с поставками могут привести к большему росту цен, чем предполагается. Другие, напротив, заявили, что факторы, которые тормозили PCE в прошлом, в скором времени создадут новое давление на инфляцию.
Следует отметить, что S&P 500 вряд ли бы обновил исторический максимум, а EURUSD на время подпрыгнула выше 1,19, если бы не стабилизация долгового рынка США.
Динамика доходности трежерис
Источник: Bloomberg.
Да, рынок облигаций сделал паузу, однако, вполне вероятно, что новым драйвером ралли его ставок станет смягчение позиции Джо Байдена в отношении налогов. В настоящее время Белый дом предлагает повысить ставку с 21% до 28%, однако, согласно опросам Reuters, большинство представителей корпораций и чиновников из правительства считают, что будет достигнут компромисс в виде 25%.
Неспособность «быков» по EURUSD закрепиться выше 1,19 говорит об их слабости. Позиции евро по-прежнему выглядят уязвимыми, и стоит доходности трежерис возобновить рост, пара двинется к нижней границе обозначенного ранее диапазона консолидации 1,17-1,195. Продажи на росте пока приносят результат. Нужно ли от них отказываться?
Дмитрий Демиденко для LiteForex
Пользователь берет на себя полную ответственность за использование и трактовку информации, содержащейся на данном ресурсе, а также за любое решение относительно совершения любого действия, основанное на полученной информации.
Недавняя аналитика
ВЫБОР РЕДАКЦИИ
EUR/USD остается ниже 1,1150 после заседания ФРС, внимание на ЕЦБ
EUR/USD не может развить скромный восстановительный рост среды и торгуется в красной зоне ниже 1,1150 в начале четверга. ФРС оставила параметры своей политики без изменений, а председатель Уорш воздержался от намеков на следующий шаг в политике, однако рынки по-прежнему закладывают высокую вероятность повышения ставки в декабре, что помогает доллару США удерживать позиции и ограничивает рост пары. Теперь инвесторы ждут объявлений Европейского центрального банка (ЕЦБ) по денежно-кредитной политике.
GBP/USD не может продолжить восстановление, удерживается немного выше 1,3300
GBP/USD немного снижается, но удерживается выше 1,3300 в начале четверга, поскольку инвесторы оценивают перспективы политики Федеральной резервной системы США после решения в среду оставить процентные ставки без изменений. Позднее сегодня участники рынка будут внимательно следить за данными по инфляции PCE и ВВП США за третий квартал.
Золото продолжает слабеть ниже $4 050 на фоне ожиданий повышения ставки ФРС и рисков, связанных с Ираном
Цена на золото удерживается в минусе внутри дня ниже уровня $4 050 в преддверии европейской сессии и, похоже, пока прервала трехдневную серию роста к недельному максимуму, установленному днем ранее. Доллар США привлекает новых покупателей после коррекционного снижения в среду после заседания ФРС с двухнедельного максимума и рассматривается как ключевой фактор, оказывающий давление на драгоценный металл.
Ожидается, что ВВП США вырастет на 3,2% в 3 квартале
Бюро экономического анализа Соединенных Штатов в четверг опубликует предварительную оценку валового внутреннего продукта за период с июля по сентябрь, при этом аналитики ожидают, что данные покажут рост в годовом исчислении на солидные 3,2%, что станет неплохим улучшением по сравнению с экспансией на 2,2%, зафиксированной в предыдущем квартале. Рынки настраиваются на данные по росту США и PCE на фоне геополитической напряженности
Форекс сегодня: ФРС не спровоцировала прорывов в основных парах, внимание на ЕЦБ и ключевые данные из США
Вот что нужно знать в четверг, 29 октября: В четверг основные валютные пары не могут выбрать направление движения после того, как решения Федеральной резервной системы США (ФРС) по монетарной политике и комментарии председателя Кевина Уорша относительно перспектив не вызвали значительной реакции рынка.