Все перевернулось на финансовых рынках. Пик ставок уже не захватывает дух. Их повышение не приводит к укреплению валют. Инвесторов волнует лишь один вопрос, как долго стоимость заимствований будет находиться на плато? Чем дольше, тем лучше для денежной единицы. Стоит ли удивляться, что не «ястребы», а центристы ЕЦБ спасли евро? Их нейтральная риторика стала одним из факторов, позволивших EURUSD обрести почву под ногами.
Дурной пример заразителен, но Банк Англии нашел в себе силы им не воспользоваться. Вместо того, чтобы повысить ставку РЕПО по аналогии с Франкфуртом, Лондон сделал «ястребиную» паузу, протянув, таким образом, руку помощи утопающему фунту. Дальше – больше. Слова главы Банка Греции Янниса Стоурнараса, что ЕЦБ скорее снизит стоимость заимствований, чем ее повысит, и заявление его коллеги из Хорватии Бориса Вуйтича, что сентябрьский акт монетарной рестрикции был последним, помогли «быкам» по EURUSD. Также как спич главы Банка Нидерландов Клааса Кнота, который не видит изменений в денежно-кредитной политике, по крайней мере, в ближайшее время.
Рынки наблюдали, как ставки взобрались на невиданную высоту, у них перехватило дух, однако нужно идти дальше. До спуска далеко, остается бродить по плато и наблюдать, как нейтральная риторика приводит к взлету доходности немецких облигаций до максимального уровня с 2011. Ее ралли бросает спасательный круг «быкам» по EURUSD.
Динамика доходности облигаций Германии
Безусловно, доллару США есть чем ответить. Ставки по 10-летним трежерис взлетели до самого пика с 2007, по 2-летним – до максимальной величины с 2006, а дневной прирост доходности 30-летних облигаций оказался лучшим с июня 2022. Долговые обязательства распродаются по мере предполагаемого сохранения ставки по федеральным фондам на высоком уровне очень долго.
Динамика трежерис и рыночных ожиданий по ставке ФРС
Проблема в том, что «медведям» по EURUSD этого слишком мало. Многие факторы уже учтены в котировках основной валютной пары, и самая продолжительная серия недельных проигрышей недвусмысленно намекает на коррекцию.
Рынок банально понял, что жить с высокими ставками придется не просто долго, а возможно, всегда. Об этом сигнализируют обновленные прогнозы FOMC по нейтральной ставке, которая не стимулирует и не охлаждает экономику. Уже 5 из 18 чиновников подняли ее с 2,5% до 3%, а не три как в июне и не два как в декабре 2022. Джером Пауэлл как-то отметил, что одной из причин поразительной устойчивости экономики США является рост нейтральной ставки.
В новой реальности доходность трежерис кажется все еще слишком низкой, а позиции фондовых индексов – слишком высокими. Рост ставок по долгам и падение рынка акций будут поддерживать «медведей» по EURUSD в среднесрочной перспективе. Однако на краткосрочном горизонте возможно все. В том числе покупки евро на прорыве сопротивления на $1,067. Почему бы нам не попытаться отыграть фактор массового закрытия спекулятивных шортов?
Пользователь берет на себя полную ответственность за использование и трактовку информации, содержащейся на данном ресурсе, а также за любое решение относительно совершения любого действия, основанное на полученной информации.
Недавняя аналитика
ВЫБОР РЕДАКЦИИ
Пара AUD/USD тестирует уровень 0,6900 после данных по CPI Австралии
Пара AUD/USD тестирует уровень 0,6900 в азиатскую сессию в среду, флиртуя с двухмесячными минимумами. Австралийский усечённый индекс потребительских цен (CPI) вырос на 3,6% и 0,4% в годовом и месячном выражении соответственно, превзойдя прогнозы и поддерживая ожидания повышения ставки РБА в этом году. Однако это не вдохновило австралийский доллар (AUD).
USD/JPY консолидируется около 161,50 на фоне опасений интервенции, ограничивающих рост
USD/JPY продолжает торговаться в диапазоне около 161,50 на азиатской сессии в среду, оставаясь близко к 40-летнему максимуму, поскольку доллар США поднимается до нового годового максимума на фоне роста ставок на повышение ставки ФРС. Кроме того, широкая разница в ставках между США и Японией ослабляет японскую иену и поддерживает пару. Однако опасения по поводу интервенции Японии удерживают пару ниже 162,00.
$4 050: золото падает до нового двухнедельного минимума на фоне роста ставок на повышение ставки ФРС и укрепления доллара США
Золото снижается второй день подряд – также отмечая пятое падение за последние шесть дней – и опускается к почти двухнедельному минимуму в ходе азиатской сессии в среду. Несмотря на ослабление инфляционных опасений на фоне недавнего падения цен на сырую нефть, трейдеры оценивают вероятность повышения ставки Федеральной резервной системой США как более высокую.
Биткоин сталкивается с ослаблением структурного спроса на фоне рекордных оттоков из ETP — Wintermute
Цена биткоина (BTC) оказалась под возобновившимся давлением после возобновления геополитической напряженности и более ястребиного тона Федеральной резервной системы (ФРС), согласно отчету Wintermute во вторник. В отчете говорится, что два крупнейших источника структурного спроса на биткоин оказывают меньшее покупательское давление для поддержки его цены.
Форекс сегодня: доллар США сохраняет устойчивость в ожидании ключевых данных PMI
Вот что нужно знать во вторник, 23 июня: Доллар США (USD) выиграл от атмосферы бегства от риска во вторник и сохраняет устойчивость по отношению к своим основным конкурентам. В экономическом календаре во вторник будут представлены предварительные данные по индексам деловой активности (PMI) за июнь для Германии, еврозоны, Великобритании и США.