Сегодня важный день для золота

Пара XAU/USD в ходе азиатской сессии среды торгуется в районе $4150 за унцию, продолжая развивать нисходящий импульс, сформированный в начале недели. Сегодня в центре внимания трейдеров - данные по потребительским ценам в США, которые помогут прояснить перспективы американской денежно-кредитной политики. 

Давление на золото продолжают оказывать сильный доллар и высокие доходности казначейских облигаций. Протокол сентябрьского заседания ФРС подтвердил, что большинство представителей регулятора ожидают еще одного повышения ставки до конца года, что удерживает доходности десятилетних бумаг выше 5,2%, а индекс доллара у годовых максимумов. Напомним, что рост реальной доходности трежерис увеличивает альтернативную стоимость владения активом, не приносящим процентного дохода. Когда инвестор может получить высокую гарантированную доходность в американских бумагах, издержки владения золотом растут, что и провоцирует отток средств в сторону более доходных инструментов.

Однако, несмотря на ястребиный настрой ФРС, рынок практически исключил повышение ставки на октябрьском заседании, что ограничивает потенциал укрепления доллара. Дополнительную поддержку золоту оказывает сохраняющийся спрос на защитные активы на фоне геополитической напряженности вокруг Ормузского пролива и Красного моря. Кроме того, на стороне покупателей желтого металла структурный спрос. Золото выдержало рост доходностей казначейских облигаций до двухдесятилетних максимумов именно благодаря непрерывным закупкам со стороны центральных банков и притоку средств в биржевые фонды ETF.

Ключевым событием дня станет публикация данных по инфляции в США, которые определят дальнейшую траекторию большинства финансовых активов. Согласно прогнозам, в сентябре индекс потребительских цен в США вырос с 3,4% до 3,6%, при этом базовая инфляция, которая не учитывает цены на продовольственные товары и энергоносители, также, как ожидается, продемонстрирует рост с 2,4% до 2,5%.

Таким образом, если инфляция превзойдет показатели прошлого периода, это подтвердит опасения относительно сохраняющихся инфляционных рисков в США, что предоставит ФРС еще один аргумент для продолжения повышения ставок. На данный момент вероятность повышения ставки ФРС в этом году превышает 84%. Рост инфляции сегодня может сделать это почти решенным вопросом. При реализации данного сценария в лидерах роста сегодня могут оказаться доллар и доходности государственных облигаций США, что рискует отправить пару XAU/USD к новым локальным минимумам.