- Пара AUD/USD сохраняет конструктивный среднесрочный настрой выше 0,6940.
- Следующей целью быков теперь становится максимум конца мая в районе 0,7200.
- Отчет по рынку труда станет главным событием этой недели в Австралии.
В ожидании более четкого сигнала
Базовый сценарий: пока пара находится выше 200-дневной SMA в районе 0,6940, спотовые цены должны сохранять нейтрально-бычий настрой. Примечательно, что пара приближается к зоне перекупленности, что в конечном итоге может спровоцировать «техническую» коррекцию.
Относительно устойчивый внутренний фундаментальный фон Австралии и осторожный настрой РБА должны сдерживать агрессивные продажи. В то же время устойчивый спрос на доллар США (USD) и геополитическая неопределенность могут препятствовать немедленному прорыву.
Бычий сценарий: убедительное движение выше 0,7100, в идеале поддержанное сильными австралийскими данными, усилением ожиданий еще одного повышения ставки РБА, снижением доходности казначейских облигаций США или широким улучшением склонности к риску.
В рамках этого сценария первой небольшой целью станет недельный максимум на уровне 0,7088 (15 июня), за которым последует следующая важная среднесрочная цель на уровне 0,7200 (29 мая), а затем максимум 2026 года в районе 0,7280.
Значительный объем спекулятивных коротких позиций по AUD может придать движению дополнительный импульс, если подтвержденный прорыв вынудит медвежьих трейдеров закрыть свои позиции.
Медвежий сценарий: устойчивый откат в область ниже 0,7000 на фоне возобновления укрепления доллара США или общего ухудшения настроений на рынке.
Этот сценарий должен вернуть продавцов на рынок, а непосредственной целью станет 200-дневная SMA. Дневное закрытие ниже этой области нарушит общую конструктивную структуру и повысит вероятность более глубокой коррекции.
После прорыва этой зоны противостояния внимание следует переключить на июньский минимум на уровне 0,6865 (30 июня).
Австралийская экономика сохраняет устойчивость
Внутренний фундаментальный фон Австралии остается относительно благоприятным благодаря устойчивому спросу, положительной динамике роста и устойчивому рынку труда.
Июльские деловые опросы подтвердили эту картину. Индекс PMI в обрабатывающей промышленности улучшился с 51,5 до 52,0, а индекс PMI в сфере услуг вырос с 50,5 до 53,6, в результате чего оба сектора уверенно остались в зоне экспансии.
Последние данные по рынку труда также оказались обнадеживающими: уровень безработицы в июне остался на уровне 4,4%, а изменение занятости подскочило на 76,3 тыс. после пересмотренного увеличения на 44 тыс. в мае.
Картина выглядит однозначно позитивной после того, как в июне Австралия зафиксировала профицит торгового баланса в размере 1,929 млрд австралийских долларов, сменив майский дефицит в размере 2,367 млрд австралийских долларов. Однако согласно последним данным по валовому внутреннему продукту (ВВП), экономический рост замедлился до 0,3% кв/кв с 0,9% в период с января по март, тогда как годовой рост сохранился на уровне 2,5%.
В целом эти показатели указывают на устойчивость экономики, но, возможно, недостаточную для самостоятельного провоцирования устойчивого прорыва AUD/USD.
Инфляция оставляет перед РБА незавершенную работу
Общая инфляция в Австралии снизилась до 3,9% во втором квартале с 4,1%. Однако базовое ценовое давление оставалось высоким. Показатели усеченной средней и взвешенной медианы выросли до 3,6% с 3,5% в предыдущем квартале.
Инфляционные ожидания потребителей несколько улучшились, снизившись до 4,7% в июле с 5,5%, согласно данным Мельбурнского института. Тем не менее инфляция остается слишком высокой, чтобы РБА мог объявить о победе.
В начале месяца центральный банк оставил официальную ключевую ставку (OCR) без изменений на уровне 4,35%, выступив с очередным осторожным посланием. Политики предупредили, что может потребоваться дальнейшее ужесточение, если инфляция окажется более устойчивой, чем ожидалось.
РБА также признал денежно-кредитную политику относительно ограничительной после трех повышений ставки в этом году. Однако Совет намекнул на еще одно повышение, а глава РБА Мишель Буллок заявила, что снижение ставки не рассматривается. Она добавила, что еще одно повышение по-прежнему возможно, если последние данные укажут на устойчивое инфляционное давление.
Возвращаясь к инфляции: ожидается, что усеченная средняя инфляция составит 3,3% в 4 квартале 2026 года, будет превышать 3% до середины 2027 года, а затем снизится до 2,5% в начале 2028 года. Ожидается, что общая инфляция составит 3,6% в 4 квартале 2026 года, 2,6% в 4 квартале 2027 года и 2,4% в 4 квартале 2028 года. Тем не менее краткосрочные инфляционные прогнозы снизились, но остаются выше уровней, наблюдавшихся в начале этого года.
Что касается рынка труда, он по-прежнему остается немного напряженным, а в ближайшей перспективе ожидается лишь незначительное улучшение. Ожидается, что уровень безработицы вырастет с 4,5% в 4 квартале 2026 года до 4,7% в 4 квартале 2027 года и 4,8% в 4 квартале 2028 года. По словам Буллок, для устойчивого возвращения инфляции к целевому уровню необходимы более медленный экономический рост и снижение напряженности на рынке труда.
Наконец, РБА прогнозирует умеренный рост: ВВП составит 1,4% в 4 квартале 2026 года, 1,6% в 4 квартале 2027 года и 1,8% в 4 квартале 2028 года. По словам Буллок, тот факт, что ситуация на рынке жилья оказалась хуже ожиданий, не удержит Совет от повышения ставок.
В целом конференция продемонстрировала ястребиный настрой. РБА ожидает дальнейшей информации, но еще одно повышение ставки по-прежнему возможно, тогда как снижения ставок пока не рассматриваются.
Тем временем участники рынка закладывают в цены ужесточение политики чуть более чем на 15 базисных пунктов к концу года, тогда как консенсус-прогноз предполагает, что центральный банк сохранит ставку без изменений на заседании 29 сентября.
Китай стабилизируется, но оказывает незначительную дополнительную поддержку
Китай остается важным фактором для австралийской валюты, хотя в настоящее время он обеспечивает стабильность, а не мощный попутный ветер.
Китайская экономика выросла на 4,3% в годовом выражении в период с апреля по июнь, в то время как темпы промышленного производства снизились, и в годовом выражении по июнь оно выросло на 4,5%, а розничные продажи увеличились всего на 0,6% за последние двенадцать месяцев.
Опросы деловой активности указывают на расхождение показателей после публикации Национальным бюро статистики (NBS) индекса PMI в производственном секторе на уровне 49,2 в июле (с 50,3) и в секторе услуг на уровне 49,0 (с 50,2), тогда как частные показатели, такие как RatingDog, по-прежнему находятся на территории роста: производственный индекс составил 50,9 (с 51,7), а индекс в сфере услуг - 50,4 (с 54,1).
Профицит торгового баланса Китая также увеличился до $125,62 млрд в июне со $105,4 млрд на фоне роста импорта и экспорта.
Тем временем ожидается, что Народный банк Китая (PBoC) сохранит ставки по кредитам для первоклассных заемщиков (LPR) без изменений на следующем заседании: однолетнюю ставку на уровне 3,00%, а пятилетнюю - на уровне 3,50%.
Таким образом, Китай не оказывает ни значительной поддержки, ни существенного давления. Если только данные не продемонстрируют более явное ускорение или ухудшение ситуации, публикация китайской статистики может вызвать краткосрочную волатильность, но не сформирует устойчивое направление движения пары.
Медведи возвращаются, но общая тенденция продаж стабилизируется
Согласно последнему отчету Комиссии по торговле товарными фьючерсами (CFTC), спекулятивные настроения в отношении австралийского доллара вновь ухудшились за неделю, завершившуюся 11 августа. При этом чистые короткие позиции увеличились примерно до 39,2 тыс. контрактов, а недельное изменение вновь опустилось до -6,0 тыс. контрактов после почти 6,8 тыс. контрактов на предыдущей неделе, фактически нивелировав значительную часть движения по закрытию коротких позиций.
Новое ухудшение произошло на фоне существенного роста активности: открытый интерес увеличился до 267,2 тыс. контрактов (с 240,5 тыс.). Кроме того, спекулятивная экспозиция снизилась с -13,8% до -14,7%. Рост открытого интереса наряду с увеличением чистых коротких позиций указывает на то, что медвежьи позиции вновь наращиваются, а не просто закрываются существующие длинные позиции.
Однако общая картина выглядит более стабильной. 4-недельное изменение практически не изменилось и составило около -8,5 тыс. контрактов, показывая, что накопленное ухудшение позиционирования перестало ускоряться. Процентиль чистой позиции также снизился до 68,5, а процентиль спекулятивной экспозиции по-прежнему остается высоким - на уровне 80,4. Это показывает, что медвежья экспозиция все еще значительна, но не достигает нового исторического экстремума.
В целом последние данные указывают на то, что улучшение, наблюдавшееся неделю назад, оказалось кратковременным: по мере роста активности вновь усилилась уверенность в снижении оззи. Тем не менее стабилизация 4-недельной динамики указывает на более зрелую среду медвежьего позиционирования: инвесторы по-прежнему твердо настроены негативно в отношении AUD, но пока мало свидетельств нового ускорения общей тенденции продаж.
Что дальше для AUD?
Следующими в отечественном экономическом календаре станут публикация квартального индекса заработных плат и выступление Хаузера из РБА - и все это в преддверии важного отчета по рынку труда в четверг.
Технический анализ
На дневном графике AUD/USD торгуется на уровне 0,7095, сохраняя конструктивный бычий настрой, поскольку спот удерживается выше 55-, 100- и 200-дневных простых скользящих средних (SMA), расположенных в диапазоне примерно от 0,7000 до 0,7063. Индекс относительной силы (14) на уровне 62,6 склоняется к бычьей зоне, но пока не указывает на перекупленность, тогда как значение среднего направленного индекса (14) около 13 говорит об умеренной силе тренда, намекая на склонность к росту, которой пока не хватает сильной направленной уверенности.
Снизу ближайшая поддержка находится на недавнем горизонтальном уровне в районе 0,7079, за которым следуют 100-дневная SMA на 0,7063 и 55-дневная SMA около 0,7001, тогда как 200-дневная SMA на 0,6943 укрепляет более широкий среднесрочный уровень поддержки перед более глубокими уровнями на 0,6833 и 0,6660. Сверху первоначальное сопротивление формируется на 0,7278, чуть ниже ближайшего потолка на 0,7283, тогда как прорыв выше этой зоны введет в игру более высокий среднесрочный барьер на 0,7661.
(Технический анализ был написан с помощью инструмента ИИ. Узнать больше.)
Ключевым уровнем остается 200-дневная SMA
AUD/USD сохраняет конструктивную среднесрочную структуру выше 200-дневной SMA, однако непосредственные перспективы остаются неопределенными, поскольку паре не удается закрепиться значительно выше 0,7100.
Наиболее привлекательный сценарий по-прежнему зависит от определенного условия: подтвержденное закрепление выше 0,7100 будет благоприятствовать дальнейшему росту и может спровоцировать короткое сжатие, вызванное позиционированием. Однако новый отскок оставит пару уязвимой перед прорывом ниже 0,7000.
Пока одна из этих границ не будет пробита, AUD/USD остается зажатой между благоприятными австралийскими фундаментальными факторами и внешним фоном, на котором по-прежнему доминируют доллар США, геополитическая неопределенность и лишь умеренная поддержка со стороны Китая.
Инфляция - Часто задаваемые вопросы (FAQ)
Инфляция измеряет рост цен на репрезентативную корзину товаров и услуг. Общая инфляция обычно выражается в процентном изменении по сравнению с предыдущим месяцем (м/м) и годом к году (г/г). Базовая инфляция не включает в себя более волатильные элементы, такие как продукты питания и топливо, которые могут колебаться из-за геополитических и сезонных факторов. Базовая инфляция - это показатель, на который обращают внимание экономисты, и на который ориентируются центральные банки, которым поручено поддерживать инфляцию на управляемом уровне, обычно около 2%.
Индекс потребительских цен (CPI) измеряет изменение цен на корзину товаров и услуг за определенный период времени. Обычно он выражается в процентном изменении по сравнению с предыдущим месяцем (м/м) и годом ранее (г/г). Базовый индекс потребительских цен - это показатель, на который ориентируются центральные банки, поскольку он исключает волатильные цены на продовольствие и топливо. Когда базовый индекс потребительских цен превышает 2%, это обычно приводит к повышению процентных ставок, и наоборот, когда он падает ниже 2%, ставки снижаются. Поскольку более высокие процентные ставки благоприятны для валюты, более высокая инфляция обычно приводит к укреплению валюты. Когда инфляция снижается, происходит обратное.
Хотя это может показаться нелогичным, высокая инфляция в стране способствует росту стоимости ее валюты, и наоборот, при низкой инфляции. Это происходит потому, что центральный банк обычно повышает процентные ставки для борьбы с высокой инфляцией, что привлекает больший приток капитала со стороны инвесторов, ищущих выгодное место для вложения своих денег.
Раньше золото было тем активом, к которому инвесторы обращались во времена высокой инфляции, поскольку оно сохраняло свою стоимость. И хотя инвесторы по-прежнему часто покупают золото из-за его статуса «безопасного убежища» в периоды сильных рыночных потрясений, в большинстве случаев это не так. Это происходит потому, что при высокой инфляции центральные банки повышают процентные ставки для борьбы с ней. Повышение процентных ставок негативно сказывается на золоте, поскольку увеличивает стоимость владения золотом по сравнению с процентными активами или размещением денег на депозитном счете. С другой стороны, снижение инфляции, как правило, положительно сказывается на золоте, поскольку это снижает процентные ставки, делая желтый металл более выгодной инвестиционной альтернативой.
Вся информация на данной странице подвержена изменениям. Использование данного сайта автоматически означает принятие наших условий нашего пользовательского соглашения. Пожалуйста, ознакомьтесь с нашей политикой конфиденциальности и юридическим предупреждением. Торговля на валютном рынке с использованием заемных средств несет в себе высокий уровень риска и может подойти не всем инвесторам. Большое кредитное плечо может сыграть как положительную, так и отрицательную роль. Прежде, чем принимать решение о начале торговли на валютном рынке, внимательно продумайте инвестиционные цели, оцените ваш уровень опыта и степень азартности. Существует вероятность, что вы понесете убытки по стартовому или дальнейшему депозиту и тем самым лишитесь средств, к потере которых вы были не готовы. Вы должны осознавать все риски, связанные с торговлей на валютном рынке, и при наличии любых сомнений и вопросов мы рекомендуем консультироваться с независимыми финансовыми советниками. Мнения, выражаемые на сайте FXStreet, являются следствием личных убеждений их авторов и могут не совпадать с мнением FXStreet или руководства компании. FXStreet не берет на себя обязанности проверять точность или обоснованность любых заявлений независимых авторов. Материалы могут быть неполными и/или содержать ошибки. Любые мнения, новости, аналитика, исследования, цены или другая информация, содержащаяся на данном сайте и размещенная сотрудниками FXStreet, партнерами или независимыми авторами, предоставляется как общая оценка ситуации на рынках и не содержит в себе советов по инвестициям. FXStreet не несет ответственности за убыток или полную или частичную потерю прибыли вследствие прямого или непрямого использования информации, размещенной на сайте.
Недавняя аналитика
ВЫБОР РЕДАКЦИИ
EUR/USD остается немного в плюсе, все еще ниже 1,1600
EUR/USD сохраняет текущий бычий настрой и приближается к области 1,1600 во вторник разворота. Действительно, пара растет четвертый день подряд на фоне отсутствия направления у доллара США, сохраняющейся неопределенности в геополитической обстановке и снижения ожиданий дальнейшего повышения ставки ФРС.
GBP/USD не может определиться с направлением в районе 1,3550
GBP/USD с трудом продолжает недавний рост, встречая неплохое сопротивление в районе 1,3550 во вторник. Неуверенная динамика курса фунта стерлингов следует за столь же бесцельным движением доллара США, а разочаровывающие данные по рынку труда Великобритании, похоже, также ограничивают потенциал роста.
Золото снижается к двухдневным минимумам вблизи $4 350
Золото ускоряет свою дневную коррекцию и вновь тестирует зону $4 350 за тройскую унцию во вторник. Желтый металл оставляет позади два дневных роста подряд и следует за отсутствием направления у доллара США, снижением доходности казначейских облигаций США по всей кривой и сохраняющейся неопределенностью в ближневосточном кризисе.
Криптовалюты сегодня: биткоин, Ethereum, XRP слабеют на фоне обострения напряженности между США и Ираном
Цены на криптовалюты в целом корректируются во вторник, при этом биткоин немного снижается к $64 000. Ethereum демонстрирует слабость на фоне продолжающейся консолидации в узком диапазоне, в то время как Ripple торгуется ниже $1,00, находясь под давлением падающих технических индикаторов.
Форекс сегодня: настроения ухудшаются на фоне возобновления напряженности на Ближнем Востоке
Вот что нужно знать во вторник, 18 августа: Финансовые рынки сохраняют осторожный настрой в начале торгов во вторник на фоне новой эскалации напряженности на Ближнем Востоке. Во второй половине дня экономический календарь США будет включать данные по рынку жилья, а также показатели индекса цен на импорт, индекса цен на экспорт и промышленного производства за июль.