Недельный прогноз по EUR/USD: эскалация войны может вернуть спрос на доллар США

• Инфляция в США в июле совпала с ожиданиями, сохранив низкую вероятность повышения ставки.
• Слабый рост в еврозоне не позволяет евро укрепиться против ослабленного доллара США.
• EUR/USD консолидируется вблизи недавних максимумов, не демонстрируя направленного импульса.

Пара EUR/USD завершила неделю в районе 1,1580 с незначительным повышением, однако так и не смогла найти четкого направления. Пара удерживается вблизи августовского максимума на уровне 1,1581, поскольку спрос на доллар США (USD) остается подавленным на фоне слабых показателей занятости и стабильной инфляции.

Отсутствию направленной силы также способствует то, что Соединенные Штаты (США) и Иран остаются в состоянии тупика, не атакуя друг друга и не ведя переговоров о выходе из ситуации.

Кризис на Ближнем Востоке

На данный момент ключевым фактором является то, что Ормузский пролив остается закрытым, а Тегеран и Вашингтон заявляют, что контролируют его. Иными словами, движение через морской проход серьезно нарушено, что приводит к росту цен на нефть и опасениям, что высокие цены на энергоносители вскоре снова отразятся на инфляции.

Министр финансов США Скотт Бессент пригрозил Ирану экономической изоляцией "какой мир еще не видел," поскольку США по-прежнему требуют от Ирана отказаться от всего ядерного оружия. Тегеран, с другой стороны, требует единоличного контроля над Ормузским проливом, заявляя, что не прекратит борьбу на Ближнем Востоке, пока президент Дональд Трамп не покинет свой пост в 2029 году.

Помимо этого, срок действия подписанного в июне меморандума о взаимопонимании (MoU) истекает в воскресенье. И хотя имели место отдельные взаимные обстрелы и переговоры прерывались, крупных ударов, которые могли бы усилить опасения, не было. Без действия MoU это может закончиться.

Данные из США сохраняют низкую вероятность повышения ставки ФРС

Макроэкономический календарь на прошлой неделе был довольно скудным, за одним важным исключением: США опубликовали индекс потребительских цен (CPI) за июль. Годовая инфляция, измеряемая изменением CPI, снизилась до 3,4% в июле с 3,5% в июне, что совпало с ожиданиями рынка. Фактически все показатели совпали с ожиданиями: годовой базовый CPI составил 2,5% против 2,6% в июне. Эти данные подтвердили обоснованность сохранения Федеральной резервной системой (ФРС) ставки без изменений в сентябре, ограничив спрос на доллар США.

Другие данные показали, что розничные продажи в июле выросли на 5%, а июньский показатель был пересмотрен в сторону повышения до 6,8%. Наконец, предварительная оценка индекса потребительских настроений от Университета Мичигана за август снизилась до 51 с 55,2 в июле. Тот же отчет показал, что инфляционные ожидания на год вперед немного выросли — до 4,3% с 4,2%, тогда как ожидания на пятилетнюю перспективу остались без изменений на уровне 3,3%.

Медленный рост макроэкономики Европы

Евро не смог привлечь инвесторов из-за отсутствия нового катализатора. С одной стороны, Германия подтвердила гармонизированный индекс потребительских цен (HICP) на уровне 2,8% г/г в июле, как и предполагалось ранее. С другой стороны, еврозона опубликовала вторую оценку валового внутреннего продукта (ВВП) за второй квартал, сообщив о квартальном росте на 0,4%.

Эти данные подтвердили уверенность рынка в том, что Европейский центральный банк (ЕЦБ) повысит базовую процентную ставку на 25 базисных пунктов (б.п.) на предстоящем сентябрьском заседании. На момент написания статьи вероятность повышения ставки составляет 90%, согласно инструменту ECB Watch.

Что дальше

Военные события могут оказаться главным фактором движения рынка в ближайшие дни, особенно если какая-либо из вовлеченных сторон решит возобновить атаки. И речь идет не только о США или Иране. Израиль, Саудовская Аравия, Ирак и Оман в последнее время также попадают в заголовки на фоне растущей напряженности вокруг использования Ормузского пролива.

Эскалация военного конфликта, которая приведет к дальнейшему росту цен на нефть, вероятно, возродит спрос на защитный доллар США, главным образом потому, что она также повысит вероятность повышения ставки ФРС.

С точки зрения данных, особого внимания заслуживает немногое: Германия опубликует августовский обзор экономических настроений ZEW, а президент ЕЦБ Кристин Лагард выступит с комментариями в среду, тогда как Федеральный комитет по операциям на открытом рынке (FOMC) опубликует протокол своего июльского заседания. В пятницу S&P Global совместно с местными банками опубликует предварительные оценки августовских индексов менеджеров по закупкам (PMI) для европейских экономик и США.

Технические перспективы EUR/USD:

С технической точки зрения и согласно дневному графику, EUR/USD торгуется на уровне 1,1582. Пара сохраняет бычий характер. Она торгуется выше 100-дневной простой скользящей средней (SMA) на уровне 1,1568 и 20-дневной SMA на уровне 1,1482, но остается ограниченной 200-дневной SMA на уровне 1,1630. Импульс остается конструктивным: 14-периодный индикатор относительной силы (RSI) направляется на север на уровне 63, а 14-периодный индикатор моментума уверенно находится выше средней линии на положительной территории, что указывает на сохранение преимущества покупателей, тогда как 200-дневная SMA выступает непосредственным потолком на уровне 1,1630.

На недельном графике EUR/USD выглядит более нейтрально. Пара остается выше 20-, 100- и 200-недельных SMA на уровнях 1,1569, 1,1321 и 1,1050 соответственно, теперь впервые с мая прошлого года поднимаясь выше более короткой из них. Тем не менее индикатор моментума слегка направляется вниз на отрицательной территории, а индикатор RSI колеблется около 51, указывая лишь на сдержанное повышательное давление, а не на агрессивный бычий тренд.

Сверху первоначальное сопротивление находится на 200-дневной SMA на уровне 1,1630, и устойчивый прорыв выше этого уровня откроет путь к дальнейшему росту, первоначально к отметке 1,1700. С точки зрения снижения, непосредственная поддержка появляется в районе 1,1560, за которым следует более значимая ценовая зона 1,1470.

(Технический анализ этой статьи был написан с помощью инструмента ИИ. Узнайте больше.)