Прогноз по австралийскому доллару: технический отскок уже начался?

• AUD/USD восстанавливается после недавних минимумов, вновь нацелившись на барьер 0,7000.
• Доллар США пока безостановочно продолжает движение на север.
• Сценарий «отскока дохлой кошки» пока не следует исключать.

Австралийский доллар (AUD) набрал дополнительный импульс в ходе весьма позитивного начала недели, что позволило AUD/USD развить уверенное пятничное укрепление и продолжить бычий тренд в направлении критического барьера 0,7000.

Продолжение восходящего тренда пары происходит несмотря на очередное уверенное выступление доллара США (USD) на фоне общей склонности к неприятию риска и сохраняющейся геополитической напряженности.

После сентябрьских максимумов вблизи 0,7250 пара потеряла более 3 центов, достигнув на прошлой неделе зоны сопротивления 0,6900, после чего вскоре вновь начала набирать обороты.

В целом пространство для дальнейшего снижения остается открытым до тех пор, пока спот торгуется ниже 200-дневной SMA. Однако ястребиный уклон в политике Резервного банка Австралии (РБА) в сочетании с сохраняющейся повышенной инфляцией в Австралии пока должен ограничивать глубокие коррекции.

Устойчивость Австралии сталкивается с признаками замедления импульса

Экономика Австралии продолжает выглядеть лучше многих своих коллег по G10 благодаря внутреннему спросу и положительному экономическому росту. Устойчивая инфляция также поддерживает осторожную, зависящую от данных позицию РБА в сфере монетарной политики.

Однако, похоже, деловая активность утратила часть импульса после того, как окончательные данные показали снижение индекса менеджеров по закупкам (PMI) для производственной сферы до 49,6 в сентябре и его ослабление до 51,9 в сфере услуг по сравнению с 52,0 и 53,2 соответственно.

Торговые данные стали еще одним положительным, хотя и скромным, сигналом: профицит торгового баланса в августе составил всего 0,495 млрд австралийских долларов, дополнив профицит в размере 1,351 млрд австралийских долларов, зафиксированный в предыдущем месяце (пересмотрено с 1,923 млрд австралийских долларов).

Однако показатели роста оказались менее обнадеживающими. Действительно, валовой внутренний продукт (ВВП) вырос на 0,4% кв/кв во втором квартале 2026 года против 0,3%, тогда как годовой рост составил 2,1% по сравнению с предыдущим годовым показателем роста в 2,5%.

Рынок труда также продемонстрировал неоднозначные признаки в августе: уровень безработицы вырос до 4,6%, а изменение занятости составило 39,5 тыс., компенсировав почти 16-тысячное снижение в июле.

Похоже, инфляция утратила часть импульса: наиболее отслеживаемый усеченный средний показатель составил 3,6% за последние двенадцать месяцев, несмотря на то, что общий индекс CPI вырос до 4,0% по сравнению с годом ранее.

Показатель потребительских инфляционных ожиданий Мельбурнского института подтвердил эти данные, оставшись в сентябре на уровне 4,9%.

Эти показатели свидетельствуют о том, что задача РБА по инфляции остается незавершенной. Политики ожидают возвращения инфляции к целевому уровню только в начале 2028 года, сохраняя акцент на терпении, а не на скором изменении курса монетарной политики.

Китай обеспечивает стабильность, но дает австралийцу мало топлива для роста

Китай обеспечивает стабильность австралийской экономике, но не тот импульс роста, который поддерживал австралийский доллар в предыдущие периоды расширения.

Китайская экономика выросла на 4,3% г/г в период с апреля по июнь, в то время как рост промышленного производства вновь набрал обороты, составив 5,2% с начала года, а профицит торгового баланса в июле расширился до $119,1 млрд благодаря достойному росту как импорта, так и экспорта. Однако с негативной стороны потребительские расходы оставались слабыми после того, как розничные продажи выросли всего на 0,4% по сравнению с годом ранее.

Кроме того, деловые опросы представили многообещающую картину: Национальное бюро статистики сообщило, что индекс PMI в производственной сфере улучшился до 50,1 в сентябре с 49,8, тогда как индекс PMI в сфере услуг улучшился до 50,2 с 49,0. В том же направлении двигались частные показатели, такие как RatingDog: производственный PMI находился на уровне 52,1 против 51,5, а PMI в сфере услуг - на уровне 51,6 против 51,4.

Дезинфляционное давление, похоже, взяло передышку в августе: индекс CPI вырос на 0,8% г/г против 0,5%, а месячный рост цен составил 0,4%. Цены производителей выросли на 3,8% за предыдущие двенадцать месяцев, снизившись с роста на 3,5%, зафиксированного в предыдущем месяце.

Народный банк Китая (PBoC) оставил ставки по кредитам для первоклассных заемщиков без изменений в начале понедельника, сохранив однолетнюю ставку на уровне 3,00%, а пятилетнюю - на уровне 3,50%.

Таким образом, Китай не оказывает ни значительной поддержки, ни существенного негативного влияния. Если только данные не продемонстрируют более явное ускорение или ухудшение, его влияние на AUD/USD, вероятно, останется ограниченным.

РБА вновь повышает ставку, поскольку инфляция отказывается подчиняться

В рамках единогласного решения РБА повысил свою официальную денежную ставку на 25 базисных пунктов до 4,60% на заседании во вторник.

В заявлении говорилось, что конфликт на Ближнем Востоке поднял мировые цены на энергоносители значительно выше предположений, заложенных в августовские прогнозы, в то время как инфляция оказалась сильнее ожиданий, а краткосрочные инфляционные ожидания оставались повышенными. Хотя ужесточение политики с начала года замедлило экономику, Совет счел, что для возвращения инфляции к целевому уровню в течение разумного периода времени необходимо дальнейшее ужесточение.

На пресс-конференции глава РБА Мишель Буллок заявила, что давление со стороны внутренних производственных мощностей остается основным драйвером инфляции, и предупредила, что затяжной конфликт на Ближнем Востоке может привести к тому, что компании переложат более высокие издержки на потребителей. Хотя финансовые условия уже были ограничительными, Совет пришел к выводу, что еще одно повышение ставки оправданно, подчеркнув, что политика продолжит ужесточаться размеренными темпами.

Буллок добавила, что политикам необходимо увидеть замедление базовой инфляции в квартальном исчислении примерно до 0,6%, прежде чем они смогут с большей уверенностью заявить, что инфляция возвращается к целевому уровню.

Заключение

РБА провел ястребиное повышение ставки, отражающее ухудшение инфляционного прогноза, вызванное устойчивым внутренним ценовым давлением, повышенными инфляционными ожиданиями и ростом цен на энергоносители. Хотя дальнейшее ужесточение по-прежнему возможно, будущие решения будут зависеть от поступающих данных по инфляции.

Восстановление AUD/USD сталкивается с 200-дневной SMA

Базовый прогноз

Среднесрочный прогноз ухудшился за последние несколько недель, поскольку пара не может устойчиво вернуть восходящий импульс. Пока пара находится ниже 200-дневной SMA (0,7030), вероятность дальнейших потерь будет возрастать. На этом фоне продолжение текущей распродажи может привести к снижению в направлении июньского дна вблизи 0,6860 (30 июня).

Следует отметить, что дневной индекс относительной силы (RSI) отскочил от зоны перепроданности, хотя и остается вблизи нее.

Для возобновления бычьего уклона, вероятно, потребуется сильный катализатор, а именно устойчивое улучшение динамики интереса к риску или возобновившееся и продолжительное ослабление доллара США.

Сценарий роста

Более выраженный интерес к риску должен встретить первоначальный барьер на 200-дневной SMA, прежде чем пара достигнет недельного максимума на 0,7140 (21 сентября). Выше этой отметки может последовать тест максимума 2026 года вблизи 0,7280.

Сценарий снижения

Дальнейшее ухудшение глобальных настроений в отношении риска, сохраняющаяся сила доллара США или возобновившаяся слабость данных по Китаю могут еще больше усилить продолжающиеся продажи.

Первоначальная поддержка находится на сентябрьском минимуме 0,6947 (30 сентября). Прорыв ниже последнего уровня повысит вероятность повторного тестирования недельного минимума на 0,6922 (29 июля), а затем июньского основания.

Короткие позиции возвращаются по мере ускорения медвежьего импульса

Согласно данным Комиссии по торговле товарными фьючерсами (CFTC), медвежье позиционирование по австралийскому доллару резко ухудшилось на неделе, завершившейся 29 сентября. Действительно, чистое спекулятивное позиционирование сократилось до чуть более 63,2 тыс. контрактов, что более чем вдвое превысило снижение предыдущей недели. Четырехнедельное изменение также значительно ухудшилось: до -23 833 с -2 359, подтвердив, что медвежий импульс ускорился.

Кроме того, открытый интерес увеличился лишь незначительно, достигнув почти 310 тыс. контрактов. При углублении чистых коротких позиций и в целом стабильном уровне участия это движение указывает на утрату оптимизма и некоторое формирование новых коротких позиций, а не на значительное расширение медвежьего участия на рынке.

Спекулятивное участие сократилось до -20,4%, тогда как его процентиль оставался повышенным на уровне 72,4. Процентиль чистой позиции снизился до 33,7, что указывает на медвежье позиционирование, которое пока не достигло исторического экстремума. Поэтому медвежье участие является существенным, хотя и не достигло уровней, обычно связанных с полностью переполненной короткой позицией по AUD.

В целом фундаментальный фон позиционирования AUD стал однозначно более негативным. Резкое недельное ухудшение и обвал четырехнедельного импульса указывают на возобновившееся давление на валюту, тогда как стабильный открытый интерес говорит о том, что медвежьи настроения углубляются, а не ускоряются за счет широкой волны новых участников. Тем не менее дальнейшие потери могут повысить риск формирования более переполненной короткой позиции, если тренд сохранится.

Что дальше ждет AUD/USD?

Динамика доллара США, глобальные настроения в отношении риска и геополитические события остаются основными факторами, определяющими динамику AUD/USD в ближайшей перспективе.

Тем временем следующей публикацией в календаре внутренней статистики станет показатель потребительского доверия от Westpac.

Помимо ближайших публикаций, к основным рискам относятся более резкое замедление экономики Китая, сохраняющийся осторожный настрой ФРС, ухудшение интереса инвесторов к риску или изменение текущего курса политики РБА. Любое из этих событий может быстро изменить прогноз для австралийского доллара.

Техническая картина

На дневном графике AUD/USD торгуется на уровне 0,6968, сохраняя медвежий уклон в ближайшей перспективе, поскольку спотовая цена находится ниже 200-дневной простой скользящей средней (SMA) на 0,7032, 100-дневной SMA на 0,7056 и 55-дневной SMA на 0,7081. Скопление средних сверху, наряду с горизонтальным сопротивлением на 0,7079, указывает на то, что рост пока ограничен, тогда как индекс относительной силы (RSI) (14), колеблющийся вблизи 34, сохраняет фокус на понижательном импульсе, а индекс среднего направления на уровне 39 указывает на укрепление фазы тренда.

С точки зрения снижения, первоначальная поддержка находится на горизонтальном уровне вблизи 0,6833, перед более глубокой опорой на 0,6660, с дополнительными уровнями поддержки на 0,6593 и 0,6414, а затем структурным основанием на 0,6373. С точки зрения роста, непосредственное сопротивление определяется 200-дневной SMA на 0,7032, за которой следуют 100-дневная SMA на 0,7056 и барьер 0,7079, тогда как выше расположены диапазон 0,7278/0,7283 и отметка 0,7661, представляющие собой последующие препятствия, которые необходимо отвоевать для нейтрализации более широкого медвежьего тона.

(Технический анализ этой статьи был написан с помощью инструмента ИИ. Узнать больше.)

Внутренняя поддержка, внешнее давление: AUD оказался между двух огней 

Некоторые мрачные облака продолжают сгущаться над ближайшими перспективами AUD.

Внутренний фундаментальный фон Австралии выглядит лучше, чем во многих развитых экономиках, а РБА не спешит отказываться от своего ястребиного настроя. Эти факторы должны несколько ограничить медвежий импульс.

Тем не менее восстановление остается уязвимым перед возобновившимся укреплением доллара США, сохраняющейся геополитической неопределенностью и стабилизирующейся, но не ускоряющейся экономикой Китая.

200-дневная SMA остается ключевым уровнем для среднесрочного прогноза. Удержание выше нее сохраняет конструктивную структуру, однако для дальнейшего продления бычьего тренда необходим убедительный прорыв выше 0,7200.

Однако такое движение потребует возобновления нисходящего тренда доллара США, усиления спроса на чувствительные к риску активы, дальнейшего охлаждения инфляции в США или (что менее вероятно) голубиного изменения настроя ФРС.

До тех пор внешние факторы, вероятно, будут оказывать на австралийский доллар большее влияние, чем внутренние фундаментальные факторы.