- AUD/USD продолжает снижаться, достигнув новых двухмесячных минимумов в районе 0,6950.
- Доллар США консолидируется после выхода более слабых, чем ожидалось, данных по PCE.
- Инфляция в Австралии разочаровала быков в августе.
Австралийский доллар (AUD) продолжил снижаться в среду, в результате чего пара AUD/USD еще больше продлила недавний прорыв ниже критически важной 200-дневной SMA и достигла новых двухмесячных минимумов в середине диапазона 0,6900.
Продолжение нисходящего тренда пары происходит на фоне отсутствия четкого направления движения доллара США (USD), хотя разочаровывающие данные по внутренней инфляции, по-видимому, являются главным источником заметного снижения спотовой цены.
После сентябрьских максимумов в районе 0,7250 пара уже сдала около 3 центов, главным образом из-за динамики доллара США и недавних свидетельств некоторой потери импульса инфляционного давления в Австралии.
При этом после потери 200-дневной SMA теперь, по-видимому, открывается широкая дорога для дальнейшего снижения, хотя ястребиный уклон в политике Резервного банка Австралии (РБА) может помешать спотовой цене попытаться совершить гораздо более глубокий откат.
Экономика Австралии замедляется, но остается на прочной основе
Экономика Австралии продолжает выглядеть лучше многих своих коллег по G10 благодаря внутреннему спросу и положительному экономическому росту. Устойчивая инфляция также поддерживает осторожную, зависящую от данных позицию РБА по монетарной политике.
Однако, похоже, деловая активность потеряла часть импульса после того, как предварительные данные показали снижение индекса деловой активности (PMI) в производственном секторе до 49,3 в сентябре и его ослабление до 51,4 в сфере услуг по сравнению с 52,0 и 53,2 соответственно.
Данные по торговле подали еще один позитивный сигнал: в июле профицит торгового баланса Австралии составил A$1 923 млрд, увеличившись после профицита в размере A$2 341 млрд, зарегистрированного в июне.
Однако данные по росту оказались менее обнадеживающими. В самом деле, валовой внутренний продукт (ВВП) вырос на 0,4% кв/кв во втором квартале 2026 года по сравнению с 0,3%, тогда как годовой рост составил 2,1%, снизившись с предыдущего годового роста на 2,5%.
Рынок труда также продемонстрировал неоднозначные признаки в августе: уровень безработицы вырос до 4,6%, а занятость увеличилась на 39,5 тыс., компенсировав почти 16-тысячное снижение в июле.
Похоже, инфляция потеряла часть импульса после того, как наиболее отслеживаемый показатель усеченной средней инфляции составил 3,6% за последние двенадцать месяцев, несмотря на то, что общий индекс CPI вырос до 4,0% по сравнению с годом ранее.
Показатель потребительских инфляционных ожиданий Мельбурнского института подтвердил эти данные, оставшись на уровне 4,9% в сентябре.
Эти данные свидетельствуют о том, что задача РБА по инфляции остается незавершенной. Политики ожидают возвращения инфляции к целевому уровню только в начале 2028 года, что сохраняет акцент на терпеливом подходе, а не на скором изменении направления политики.
Китай стабилизируется, но не ведет австралийский доллар к росту
Китай обеспечивает стабильность австралийской экономики, но не создает того импульса роста, который поддерживал австралийский доллар в ходе предыдущих периодов экспансии.
Китайская экономика выросла на 4,3% г/г в период с апреля по июнь, тогда как рост промышленного производства вновь набрал обороты, увеличившись на 5,2% с начала года, а профицит торгового баланса расширился до $119,1 млрд в июле благодаря приемлемому росту как импорта, так и экспорта. Однако с негативной стороны потребительские расходы оставались вялыми после того, как розничные продажи выросли всего на 0,4% по сравнению с годом ранее.
Кроме того, опросы деловой активности представили многообещающую картину: Национальное бюро статистики сообщило, что индекс PMI для производственной сферы улучшился до 50,1 в сентябре (с 49,8), тогда как индекс PMI в сфере услуг улучшился до 50,2 (с 49,0). В том же направлении двигались частные показатели, такие как RatingDog: они оставались в зоне экспансии, при этом индекс для производственной сферы составил 52,1 (с 51,5), а индекс для сферы услуг — 51,6 (с 51,4).
Дезинфляционное давление, похоже, взяло передышку в августе: индекс CPI вырос на 0,8% г/г с 0,5%, а цены увеличились на 0,4% в месячном исчислении. Цены производителей выросли на 3,8% за предыдущие двенадцать месяцев, снизившись с роста на 3,5%, зафиксированного в предыдущем месяце.
Народный банк Китая (PBoC) оставил ставки по кредитам для первоклассных заемщиков без изменений рано утром в понедельник, сохранив однолетнюю ставку на уровне 3,00%, а пятилетнюю — на уровне 3,50%.
Таким образом, Китай не оказывает ни значительной поддержки, ни существенного негативного влияния. Если только данные не продемонстрируют более явного ускорения или ухудшения ситуации, его влияние на AUD/USD, вероятно, останется ограниченным.
РБА подкрепил слова делом… что теперь?
В ходе единогласного решения РБА повысил свою основную процентную ставку на 25 базисных пунктов, до 4,60%, на заседании во вторник.
В заявлении говорилось, что конфликт на Ближнем Востоке поднял мировые цены на энергоносители значительно выше уровней, заложенных в августовских прогнозах, тогда как инфляция оказалась выше ожидаемой, а краткосрочные инфляционные ожидания оставались повышенными. Хотя ужесточение политики с начала года замедлило экономику, Совет решил, что для возвращения инфляции к целевому уровню в течение разумного периода времени необходимо дальнейшее ужесточение.
На пресс-конференции глава РБА Мишель Буллок заявила, что внутреннее давление со стороны производственных мощностей остается главным драйвером инфляции, и предупредила, что затяжной конфликт на Ближнем Востоке может привести к тому, что компании переложат более высокие издержки на потребителей. Хотя финансовые условия уже были ограничительными, Совет пришел к выводу, что еще одно повышение ставки оправданно, подчеркнув, что политика будет продолжать ужесточаться взвешенными темпами.
Буллок добавила, что политикам необходимо увидеть замедление базовой инфляции в квартальном выражении примерно до 0,6%, прежде чем они смогут получить большую уверенность в том, что инфляция возвращается к целевому уровню.
Заключение
РБА провел ястребиное повышение ставки, отражающее ухудшение инфляционных перспектив под влиянием устойчивого внутреннего ценового давления, повышенных инфляционных ожиданий и роста затрат на энергоносители. Хотя дальнейшее ужесточение остается возможным, будущие решения по-прежнему будут зависеть от поступающих данных по инфляции.
AUD/USD необходимо отвоевать 0,7200, чтобы восстановить импульс
Базовый прогноз
Среднесрочные перспективы ухудшились за последние несколько недель, поскольку пара по-прежнему не может устойчиво возобновить восходящее движение. Пока пара находится ниже 200-дневной SMA (0,7026), вероятность дальнейшего снижения будет расти. На этом фоне продолжение текущей распродажи может привести пару к июньскому минимуму в районе 0,6860 (30 июня).
Примечательно, что дневной индекс относительной силы (RSI) вошел в зону перепроданности, что в конечном итоге может создать потенциал для начала некоторой «технической» коррекции.
Для возобновления бычьего уклона, вероятно, потребуется сильный катализатор, а именно устойчивое улучшение тенденций склонности к риску или возобновившееся и устойчивое ослабление доллара США.
Сценарий роста
Более выраженная склонность к риску должна столкнуться с первоначальным барьером в виде 200-дневной SMA, прежде чем достичь недельного максимума на уровне 0,7140 (21 сентября). Выше этого уровня в поле зрения окажется тест максимума 2026 года вблизи 0,7280.
Сценарий снижения
Дальнейшее ухудшение глобального интереса к риску, сохраняющаяся сила доллара США или возобновившаяся слабость данных из Китая могут усилить продолжающиеся продажи.
Первоначальная поддержка находится на сентябрьском минимуме 0,6947 (30 сентября). Прорыв ниже последнего уровня повысит вероятность повторного тестирования недельного минимума на 0,6922 (29 июля), прежде чем цена достигнет июньского основания.
Медведи вновь перехватывают инициативу
Последние данные Комиссии по торговле товарными фьючерсами (CFTC) свидетельствуют о том, что некоммерческие инвесторы вновь сформировали медвежью позицию по оззи, отменив часть покрытия коротких позиций, наблюдавшегося в последние недели. Хотя позиционирование по-прежнему далеко от экстремальных медвежьих уровней, достигнутых ранее в этом году, последний отчет указывает на усиление осторожности в отношении валюты.
При этом спекулянты увеличили свои чистые короткие позиции почти до 46,7 тыс. контрактов — это самый высокий показатель за несколько недель. Данное движение свидетельствует о явном ускорении по сравнению с ростом коротких позиций на предыдущей неделе и предполагает, что инвесторы стали более осторожными в отношении AUD после недавней стабилизации позиционирования.
Резкое снижение спекулятивной подверженности до -15,3% подтверждает эту точку зрения. Снижение отражает значительно большую долю спекулятивных позиций, смещенных в сторону продаж, что указывает на то, что медвежья убежденность существенно усилилась в течение отчетной недели.
Хотя ухудшение является значительным, индикаторы позиционирования свидетельствуют о том, что настроения вновь перешли на медвежью территорию, но не достигли исторических экстремумов.
Процентиль спекулятивной подверженности составляет 77,7, что означает, что сила спекулятивных медвежьих настроений выше, чем примерно в 3/4 наблюдений. Между тем процентиль чистой позиции находится на уровне 54,4, близком к середине исторического диапазона, что предполагает: хотя короткие позиции увеличились, общее позиционирование остается относительно сбалансированным по сравнению с предыдущими циклами.
Такое сочетание факторов предполагает, что инвесторы стали более негативно настроены по отношению к AUD, однако позиционирование может значительно усилить медвежий уклон в случае ухудшения макроэкономических условий.
Кроме того, среднесрочный импульс становится отрицательным: 4-недельное изменение вновь перешло на отрицательную территорию и составило чуть более 2,3 тыс. контрактов, отменив положительный показатель прошлой недели. Это предполагает, что более широкий тренд вновь сместился в сторону наращивания коротких позиций, а не их покрытия.
Данные за одну неделю не свидетельствуют о формировании нового тренда, однако дальнейшее увеличение короткого позиционирования будет указывать на то, что спекулятивные настроения в отношении австралийской валюты становятся все более медвежьими.
Основной вывод
Отчет этой недели указывает на возобновившийся медвежий сдвиг в настроениях спекулянтов по отношению к австралийскому доллару. Инвесторы добавили новые короткие позиции, спекулятивная подверженность значительно ослабла, а 4-недельный тренд вновь перешел на отрицательную территорию.
Хотя позиционирование остается значительно ниже исторических экстремумов, последние данные свидетельствуют о том, что участники рынка становятся все более осторожными в отношении AUD. Если поступающие внутренние данные или улучшение глобального интереса к риску не изменят макроэкономический фон, спекулятивные потоки в ближайшие недели могут продолжить отдавать предпочтение снижению.
Что может повлиять на AUD/USD далее?
Динамика доллара США, глобальный интерес к риску и геополитические события остаются основными краткосрочными факторами для AUD/USD.
Тем временем следующей важной публикацией во внутреннем экономическом календаре станет отчет о торговом балансе за август.
Помимо ближайших публикаций, к основным рискам относятся более резкое замедление экономики Китая, сохраняющийся осторожный настрой ФРС, ухудшение склонности инвесторов к риску или изменение текущей политической позиции РБА. Любое из этих событий может быстро изменить перспективы австралийского доллара.
Техническая картина
На дневном графике AUD/USD торгуется на уровне 0,6950, сохраняя медвежий краткосрочный настрой, поскольку спотовая цена остается ниже 100-дневной, 200-дневной и 55-дневной простых скользящих средних (SMA), сконцентрированных в диапазоне от 0,7028 до 0,7083. Индекс относительной силы (14) на уровне 27 указывает на состояние перепроданности, тогда как средний направленный индекс (14) вблизи 34 свидетельствует об умеренном усилении нисходящего тренда, предполагая, что, хотя давление продавцов преобладает, пара может быть уязвима для коррекционных отскоков до начала устойчивого восстановления через расположенные выше скользящие средние.
С точки зрения роста, первоначальное сопротивление находится на 200-дневной SMA вблизи 0,7028, за которым следует 100-дневная SMA около 0,7063 и горизонтальный барьер на уровне 0,7079, при этом 55-дневная SMA на 0,7083 усиливает это сопротивление перед более высокими уровнями сопротивления 0,7278/0,7283 и более отдаленным уровнем 0,7661. С точки зрения снижения, ближайшая поддержка находится у горизонтальной линии в районе 0,6833, перед более глубокими основаниями на 0,6660 и 0,6593, тогда как уровни 0,6414 и 0,6373 окажутся в поле зрения при продолжении более широкого снижения.
(Технический анализ этой статьи был написан с помощью инструмента ИИ. Узнать больше.)
Внешние факторы продолжают сдерживать рост
Некоторые мрачные тучи продолжают сгущаться над краткосрочными перспективами AUD.
Внутренний экономический фон Австралии выглядит более благоприятно по сравнению со многими развитыми экономиками, а РБА не спешит отказываться от своего ястребиного настроя. Эти факторы должны в некоторой степени сдерживать медвежий импульс.
Тем не менее восстановление остается уязвимым перед возобновившимся укреплением доллара США, сохраняющейся геополитической неопределенностью и китайской экономикой, которая стабилизируется, а не ускоряется.
200-дневная SMA остается ключевым уровнем для среднесрочных перспектив. Удержание выше нее сохраняет конструктивную структуру, однако для дальнейшего продолжения бычьего тренда необходим убедительный прорыв выше 0,7200.
Однако такое движение потребует возобновления нисходящего тренда доллара США, более высокого спроса на чувствительные к риску активы, дальнейшего замедления инфляции в США или (что менее вероятно) голубиного сдвига со стороны ФРС.
До тех пор внешние факторы, вероятно, будут оказывать на австралийский доллар большее влияние, чем внутренние фундаментальные факторы.
Инфляция - Часто задаваемые вопросы (FAQ)
Инфляция измеряет рост цен на репрезентативную корзину товаров и услуг. Общая инфляция обычно выражается в процентном изменении по сравнению с предыдущим месяцем (м/м) и годом к году (г/г). Базовая инфляция не включает в себя более волатильные элементы, такие как продукты питания и топливо, которые могут колебаться из-за геополитических и сезонных факторов. Базовая инфляция - это показатель, на который обращают внимание экономисты, и на который ориентируются центральные банки, которым поручено поддерживать инфляцию на управляемом уровне, обычно около 2%.
Индекс потребительских цен (CPI) измеряет изменение цен на корзину товаров и услуг за определенный период времени. Обычно он выражается в процентном изменении по сравнению с предыдущим месяцем (м/м) и годом ранее (г/г). Базовый индекс потребительских цен - это показатель, на который ориентируются центральные банки, поскольку он исключает волатильные цены на продовольствие и топливо. Когда базовый индекс потребительских цен превышает 2%, это обычно приводит к повышению процентных ставок, и наоборот, когда он падает ниже 2%, ставки снижаются. Поскольку более высокие процентные ставки благоприятны для валюты, более высокая инфляция обычно приводит к укреплению валюты. Когда инфляция снижается, происходит обратное.
Хотя это может показаться нелогичным, высокая инфляция в стране способствует росту стоимости ее валюты, и наоборот, при низкой инфляции. Это происходит потому, что центральный банк обычно повышает процентные ставки для борьбы с высокой инфляцией, что привлекает больший приток капитала со стороны инвесторов, ищущих выгодное место для вложения своих денег.
Раньше золото было тем активом, к которому инвесторы обращались во времена высокой инфляции, поскольку оно сохраняло свою стоимость. И хотя инвесторы по-прежнему часто покупают золото из-за его статуса «безопасного убежища» в периоды сильных рыночных потрясений, в большинстве случаев это не так. Это происходит потому, что при высокой инфляции центральные банки повышают процентные ставки для борьбы с ней. Повышение процентных ставок негативно сказывается на золоте, поскольку увеличивает стоимость владения золотом по сравнению с процентными активами или размещением денег на депозитном счете. С другой стороны, снижение инфляции, как правило, положительно сказывается на золоте, поскольку это снижает процентные ставки, делая желтый металл более выгодной инвестиционной альтернативой.
Вся информация на данной странице подвержена изменениям. Использование данного сайта автоматически означает принятие наших условий нашего пользовательского соглашения. Пожалуйста, ознакомьтесь с нашей политикой конфиденциальности и юридическим предупреждением. Торговля на валютном рынке с использованием заемных средств несет в себе высокий уровень риска и может подойти не всем инвесторам. Большое кредитное плечо может сыграть как положительную, так и отрицательную роль. Прежде, чем принимать решение о начале торговли на валютном рынке, внимательно продумайте инвестиционные цели, оцените ваш уровень опыта и степень азартности. Существует вероятность, что вы понесете убытки по стартовому или дальнейшему депозиту и тем самым лишитесь средств, к потере которых вы были не готовы. Вы должны осознавать все риски, связанные с торговлей на валютном рынке, и при наличии любых сомнений и вопросов мы рекомендуем консультироваться с независимыми финансовыми советниками. Мнения, выражаемые на сайте FXStreet, являются следствием личных убеждений их авторов и могут не совпадать с мнением FXStreet или руководства компании. FXStreet не берет на себя обязанности проверять точность или обоснованность любых заявлений независимых авторов. Материалы могут быть неполными и/или содержать ошибки. Любые мнения, новости, аналитика, исследования, цены или другая информация, содержащаяся на данном сайте и размещенная сотрудниками FXStreet, партнерами или независимыми авторами, предоставляется как общая оценка ситуации на рынках и не содержит в себе советов по инвестициям. FXStreet не несет ответственности за убыток или полную или частичную потерю прибыли вследствие прямого или непрямого использования информации, размещенной на сайте.
Недавняя аналитика
ВЫБОР РЕДАКЦИИ
EUR/USD сокращает рост; внимание снова сосредоточено на 1,1350
EUR/USD сохраняет позитивный уклон в среду, топчась в районе 1,1350. Пара отдает часть своих первоначальных завоеваний на фоне продолжающегося отскока доллара США, поскольку инвесторы продолжают оценивать последнюю серию публикаций данных из США.
GBP/USD отдает часть роста; повторно тестирует 1,3270
GBP/USD оставляет позади снижение вторника и торгуется со скромным повышением вблизи 1,3270 в среду. Действительно, Cable встречает некоторое сопротивление выше барьера 1,3300, при этом восходящий импульс теряет momentum в ответ на продолжающийся отскок доллара США.
Золото встречает сопротивление чуть выше $4 200
Золото теперь разворачивается и отступает к области $4 150 за тройскую унцию в среду. Действительно, драгоценный металл нивелирует ранее предпринятый рывок выше ключевой отметки $4 200 и немного отступает, поскольку доллар США сокращает часть своих дневных потерь на фоне смешанной доходности казначейских облигаций США.
Криптовалюты сегодня: биткоин удерживается на уровне $83 тыс., Ethereum остается ниже $2 700, а XRP консолидируется
Биткоин торгуется вяло в среду, при этом быки пытаются защитить непосредственный уровень $83 000 в качестве непосредственной поддержки. Ethereum торгуется в тандеме с биткоином, удерживаясь ниже ключевых уровней $2 700 с точки зрения роста и $2 600 с точки зрения снижения. Ripple, тем временем, колеблется вблизи $1,50,
Форекс сегодня: внимание рынка переключается на важные данные по инфляции и занятости в США
Вот что нужно знать в среду, 30 сентября: Основные валютные пары остаются относительно спокойными в последний торговый день третьего квартала, однако волатильность рынка может усилиться во второй половине дня.