На протяжении последнего полугода нефть на финансовых рынках была всему голова. В сентябре облигации стали всему голова. Доходность 10-ти и 30-летних трежерис достигла максимальных отметок с 2022. Ралли ставок по долгам идет наиболее быстрыми темпами со времен введения США тарифов в апреле 2025. И это при отсутствии свежих новостей об инфляции, росте ВВП, ужесточении денежно-кредитной политики ФРС и конкуренции со стороны гиперскаллеров за ресурсы. Волей-неволей начинаешь бояться. Страх уводит EURUSD к 16-месячному дну.
Долговой рынок пытается определить, на каком уровне будет ставка по федеральным фондам к моменту окончания цикла монетарной рестрикции ФРС. Доходность двухлетних казначейских облигаций составляет около 4,9%. Она сигнализирует о 3-4-х повышения стоимости заимствований. Деривативы CME оценивают вероятность трех актов ужесточения денежно-кредитной политики в течение следующих 12 месяцев в 85%, четырех – в 58%.
И облигации, и срочные контракты хотят от ФРС больше, чем она показала в своих прогнозах. Это приводит к самому быстрому месячному росту доллара США с июня, однако по факту завышенные ожидания могут сыграть с гринбэком злую шутку.
Так, ушатом холодной воды для «медведей» по EURUSD стало заявление Джона Уильямса, что повышение ставок к концу года выглядит уместным. ФРС может понадобиться время для рассмотрения новых данных, прежде чем еще больше ужесточить денежно-кредитную политику. Президент ФРБ Нью-Йорка не видит срочности после тех изменений монетарной политики, которые были предприняты в сентябре.
В результате срочный рынок резко уменьшил шансы повышения ставок в октябре с 73% до 53%, а EURUSD сумела нащупать дно и оттолкнуться от него. Даже несмотря на недавний «голубиный» сюрприз от Кристин Лагард, заявившей, что рост доходности облигаций ужесточил финансовые условия. Это будет препятствовать разгону инфляции и без ЕЦБ. Подобная риторика отправила основную валютную пару к минимальным отметкам с мая 2025.
Поддержку евро оказывает падение Brent ниже $100 за баррель на фоне информации об увеличении экспорта с Ближнего Востока. По данным JP Morgan, поставки нефти восстановились до 17,5 млн б/с или на 98% от довоенного уровня. Goldman Sachs называет цифру 23,3 млн б/с, включая в нее так называемые перемещаемые подпольно потоки. Этот показатель соответствует среднему в 2025.
Если ФРС не станет повышать ставки в октябре – это веский аргумент в пользу фиксации прибыли по шортам по EURUSD. Несмотря на то, что таргет на 1,13 не был достигнут. Впрочем, все точки над i расставит статистика по рынку труда США. Она наверняка изменит баланс сил между центристами и «ястребами» FOMC.
Торговый план - здесь
Пользователь берет на себя полную ответственность за использование и трактовку информации, содержащейся на данном ресурсе, а также за любое решение относительно совершения любого действия, основанное на полученной информации.
Недавняя аналитика
ВЫБОР РЕДАКЦИИ
EUR/USD возвращает себе уровень 1,1350 в преддверии данных по инфляции в Германии и США
EUR/USD медленно поднимается, чтобы вернуть отметку 1,1350 на европейской сессии в среду, чему способствует широкое снижение доллара США вместе с доходностью казначейских облигаций США. Теперь внимание по-прежнему сосредоточено на данных по инфляции в Германии и США в поисках дальнейшего торгового импульса.
GBP/USD восстанавливается выше 1,3250 после пересмотра ВВП Великобритании в сторону повышения
GBP/USD восстанавливается выше 1,3250 в европейские часы торгов в среду, отдаляясь от двухмесячных минимумов вблизи 1,3200. ВВП Великобритании за 2-й квартал был пересмотрен в сторону повышения до 0,5% и 1,4% в квартальном и годовом выражении соответственно, что поддержало британский фунт. Однако дальнейший рост может быть ограничен, поскольку трейдеры ожидают данных ADP по занятости в США и данных по инфляции PCE.
Золото остается во флэте ниже $4 200, поскольку трейдеры ожидают данных по PCE в США для сигналов по ставке ФРС
Цена на золото продолжает консолидироваться в преддверии европейской сессии, торгуясь ниже отметки $4 200 на фоне смешанных фундаментальных сигналов. Снижение доходности облигаций США отталкивает доллар США от двухмесячного максимума, достигнутого во вторник, и действует как попутный ветер для сырьевого актива. Однако ястребиные ожидания в отношении Федеральной резервной системы США ограничивают рост, поскольку трейдеры ждут важных макроэкономических данных США, прежде чем делать новые направленные ставки на недоходное золото.
Цена Aave консолидируется ниже $161, поскольку после роста на 10% начинается фиксация прибыли
Aave опускается ниже $161 в среду после роста более чем на 10% днем ранее, при этом ончейн-данные указывают на усиление фиксации прибыли. Между тем основатель Aave Стани Кулечов рассматривает механизм сжигания токенов AAVE в рамках Aavenomics 3,0, что добавляет потенциальный катализатор для AAVE.
Форекс сегодня: доллар США удерживает позиции, рынки ожидают комментариев представителей ФРС и данных из США
Вот что нужно знать во вторник, 29 сентября: Доллар США (USD) сохраняет устойчивость по отношению к своим основным конкурентам после сдержанной динамики в понедельник. Во второй половине дня в экономическом календаре США будут представлены индекс потребительского доверия за сентябрь и данные по количеству открытых вакансий JOLTS за август.