Недельный прогноз по EUR/USD: ястребиная позиция ФРС, вероятно, подтолкнет доллар США еще выше

• Представители ФРС и ЕЦБ выразили обеспокоенность инфляцией, намекнув на дальнейшее повышение ставок.
• Геополитическая напряженность продолжает ухудшать настроения на рынке и поддерживать спрос на доллар США.
• EUR/USD набирает понижательный импульс, стремясь пробить психологическую отметку 1,1000.

Пара EUR/USD завершает неделю, торгуясь вблизи минимального уровня в 2026 году, опустившись в пятницу до 1,1043 — уровня, который последний раз наблюдался в апреле 2025 года. Доллар США (USD) вырос на фоне устойчивого инфляционного давления и ястребиных комментариев представителей Федеральной резервной системы (ФРС).

Геополитический шум продолжает усиливать бегство от риска

Тем временем спрос на высокодоходные активы оставался сдержанным на фоне сохраняющейся геополитической напряженности на Ближнем Востоке, усиливающей опасения по поводу поставок энергоносителей. На этот раз напряженность в Персидском заливе связана с Саудовской Аравией и Ираном, поскольку поддерживаемая Ираном группировка хуситов возобновила удары по Саудовской Аравии, нацелившись на нефтяную и военную инфраструктуру. Кроме того, президент США Дональд Трамп заявил в среду, что сделка с Ираном больше не нужна. «Те времена давно прошли», — добавил он в публикации в Truth Social. «У нас есть их деньги — сотни миллиардов долларов, и у нас есть их пролив», — сказал он.

В Европе напряженность была связана с бюджетными и политическими проблемами во Франции, что привело к резкому росту доходности местных облигаций: доходность 10-летних французских облигаций превысила 5%. Эффект распространения был ограниченным и затронул премии за риск в Италии, Испании и Португалии.

Но Старый континент также сталкивается с усиливающимся инфляционным давлением. Несмотря на снижение цен на нефть, стоит помнить, что годовая инфляция в еврозоне достигла 4,0% в октябре по сравнению с 3,8% в предыдущем месяце, достигнув самого высокого уровня более чем за три года

Данные поддерживали высокий уровень обеспокоенности

Что касается данных, США опубликовали показатели индекса потребительских цен (CPI) за октябрь. В месячном исчислении инфляция, измеряемая индексом CPI, выросла в октябре на 0,4%, превысив ожидаемые 0,3%, но оказавшись ниже зарегистрированных в сентябре 0,6%. Базовый месячный показатель составил 0,3%, превысив ожидаемые рыночными аналитиками 0,2% и совпав с сентябрьским значением. Годовые показатели не публиковались из-за отсутствия данных за октябрь 2025 года в период правительственного шатдауна в США. Тем временем оптовая инфляция в октябре выросла до 6,5% с 6,3%, согласно индексу цен производителей (PPI).

По другую сторону Атлантики Германия подтвердила, что гармонизированный индекс потребительских цен за октябрь составил 2,8% г/г, как сообщалось ранее, в то время как еврозона пересмотрела первоначальную оценку валового внутреннего продукта за третий квартал с 1,2% до 1,3% г/г.

Число ястребиных представителей центральных банков растет

Показатели инфляции вызвали соответствующую реакцию представителей центральных банков: ястребы доминируют на сцене.

Европейский центральный банк (ЕЦБ) сохранил ставки без изменений на октябрьском заседании, однако президент Кристин Лагард недавно повторила, что инфляция, вероятно, останется высокой в ближайшем будущем. Ходят слухи, что Лагард, которая должна покинуть свой пост в феврале 2027 года, примет участие в предстоящих президентских выборах во Франции, хотя официально она этого не подтверждала. Тем не менее обсуждения на рынке усиливают неопределенность и напряженность в стране.

Испанец Пабло Эрнандес де Кос, генеральный директор Банка международных расчетов, и нидерландец Клаас Кнот, бывший глава центрального банка, были выдвинуты странами еврозоны в качестве преемников Кристин Лагард.

Среди прочих главный экономист ЕЦБ Филип Лейн заявил, что если данные не изменятся до следующего заседания в декабре, повышение стоимости заимствований в еврозоне будет «разумным» шагом.

Американские чиновники также выступили, хотя самым большим сюрпризом стало заявление управляющего ФРС Кристофера Уоллера, который отметил, что повышение ставки на 50 базисных пунктов в следующем месяце нельзя исключать, добавив, что повышение на 25 базисных пунктов поставит доверие к ФРС под угрозу. «Таким образом, хотя точные сроки повышений не имеют значения, важно обеспечить реализацию обещанных повышений в разумный период времени», — добавил он.

В пятницу президент ФРБ Чикаго Остан Гулсби отметил, что инфляция носит широко распространенный характер и «движется в неправильном направлении», распространяясь при этом на категории, в которых цены не зависят от стоимости энергоносителей. «Инфляция определит траекторию процентных ставок», — добавил он.

Повышения ставок широко ожидаются на декабрьских заседаниях как в еврозоне, так и в США. Масштаб таких повышений и последующие сигналы со стороны политиков остаются неизвестными, однако инвесторы активно делают ставки на сохранение инфляционного давления, которое может привести к дополнительным повышениям ставок в 2027 году.

Что в центре внимания

В ближайшие дни будут опубликованы несколько второстепенных показателей, включая розничные продажи в США, протокол заседания Федерального комитета по открытым рынкам (FOMC) и окончательные данные по октябрьскому HICP в ЕС.

Однако в течение недели выступят многочисленные представители ФРС и ЕЦБ, а в новостях появится еще больше ястребиных сигналов. Растущие ставки на повышение ставки в США на 50 базисных пунктов, вероятно, будут и дальше поддерживать доллар США.

Технические перспективы EUR/USD:

Пара EUR/USD завершила неделю на несколько пунктов выше психологического уровня 1,1000, однако медвежий тренд еще далек от завершения.

На дневном графике EUR/USD сохраняет медвежий уклон. Спотовая цена уверенно держится ниже 20-дневной простой скользящей средней (SMA) на уровне 1,1172 и 100-дневной SMA на уровне 1,1402, тогда как 200-дневная SMA по-прежнему находится выше, на уровне 1,1524. Такая конфигурация указывает на то, что более широкий тренд остается в силе. На том же графике видно, что технические индикаторы находятся на отрицательной территории, хотя и не демонстрируют направленной силы ввиду ограниченного внутридневного диапазона в пятницу.

На недельном графике EUR/USD впервые с марта 2025 года торгуется ниже 200-недельной SMA на уровне 1,1111, что является довольно медвежьим сигналом, особенно с учетом того, что пара также находится ниже более коротких скользящих средних, при этом 100- и 20-недельные SMA сгруппированы в районе 1,1396–1,1397. В то же время индикатор относительной силы (RSI) уверенно движется на юг,เข้าส oversold территории вблизи 29,9, тогда как индикатор Моментум также остается отрицательным, отражая устойчивое давление в сторону снижения.

Сверху первоначальное сопротивление расположено на уровне 200-недельной SMA 1,1111, за которым следует 20-дневная SMA в районе 1,1172. Дополнительные покупки могут подтолкнуть пару к зоне 1,1240–1,1260, хотя продавцы, вероятно, продолжат ограничивать рост. Психологическая отметка 1,1000 является первоначальной поддержкой, за которой следует месячный минимум мая 2025 года на уровне 1,0951. Если этот уровень будет пробит, откроется путь к снижению в район 1,0700.

(Технический анализ этой статьи был написан с помощью инструмента ИИ. Узнать больше.)