Если кто-то сомневался, на что больше реагирует золото, на доллар или на акции, то мартовское заседание FOMC расставило все по своим местам. ФРС обозначила намерение держать ставку по федеральным фондам на текущем уровне в 2,5% еще очень долго, рынки поверили в завершение цикла нормализации денежно-кредитной политики, фондовые индексы пошли вверх, а гринбек – вниз. Драгметалл, забыв про свой статус актива-убежища, уверенно двинулся на север, проявив повышенную чувствительность к динамике индекса USD и доходности казначейских облигаций.
На протяжении большей части 2018-2019 главными драйверами изменения цен на золото являлись торговые войны и монетарная политика центробанков. Несмотря на, казалось бы, благоприятный для себя геополитический фон драгметалл падал на информации об эскалации конфликта США и Поднебесной. На рынке присутствовало мнение, что доллар забрал у него статус актива-убежища. На мой взгляд, инвесторы реагировали на разные векторы американской и китайской экономик. В связи с этим, «быки» по XAU/USD могут извлечь пользу из нового витка противостояния, ведь в настоящее время и Штаты, и Поднебесная замедляются. В этом отношении недовольство Пекина отсутствием снижения импортных пошлин и заявление Дональда Трампа о том, что тарифы будут оставаться высокими продолжительное время, вызывают опасения по поводу возобновления торговой войны. Это благоприятно отражается на золоте.
Драгметалл живо отреагировал и на измерение мировоззрения ФРС в начале года. Терпеливость и гибкость Федрезерва позволили не только восстановить изрядно просевший в конце 2018 американский рынок акций, но и вернули интерес инвесторов к драгметаллу. Запасы ETF стали стремительно расти, и лишь ударивший по гринбеку «голубиный» ответ центробанков-конкурентов ФРС приостановил ралли XAU/USD.
Динамика золота и запасов ETF
Источник: Financial Times.
Что дальше? Завершение цикла нормализации денежно-кредитной политики ФРС – «медвежий» фактор для доллара США. Как, впрочем, и разные векторы американской и мировой экономик. Если еврозона и Китай под влиянием завершения торговых войн и масштабных стимулов начнут V-образное восстановление, индекс USD пойдет на юг. Вкупе с падением реальной доходности американских и немецких облигаций это позволяет рассчитывать на восстановление восходящего тренда по XAU/USD.
Поклонникам драгметалла не стоит беспокоится по поводу эскалации торгового конфликта США и Китая. В условиях замедления американской экономики гринбек не сможет забрать у золота статус актива-убежища. Если добавить к этому растущие по мере продвижения S&P 500 на север риски коррекции, то картина по анализируемому активу вырисовывается весьма четкая. Драгметалл обречен на рост, однако инвесторам необходимо быть готовыми к периодическому повторению похожих на февральский быстрых откатов. Жадность на «бычьем» рынке довольно быстро сменяется Страхом, так что распродажи будут время от времени повторяться. На мой взгляд, уверенные прорывы сопротивления на $1323, $1333 и $1340 за унцию откроют золоту дорогу на север.
Дмитрий Демиденко для PaxForex
https://paxforex.com/risk_disclaimer
Недавняя аналитика
ВЫБОР РЕДАКЦИИ
EUR/USD удерживается выше 1,1600 в преддверии ключевых данных NFP США
EUR/USD остается в фазе консолидации выше 1,1600 после закрытия на положительной территории в четверг. Ослабление ожиданий повышения ставки Федеральной резервной системы на следующем заседании затрудняет доллару США укрепление и помогает паре удерживать позиции в преддверии долгожданных данных по занятости в США за август.
GBP/USD растет к 1,3550, внимание переключается на отчет по занятости в США
GBP/USD продолжает рост четверга и поднимается к 1,3550 на европейской сессии в пятницу. Британский фунт немного укрепляется по отношению к доллару США после ястребиных комментариев представителя Банка Англии. Трейдеры будут пристально следить за публикацией августовского отчета по занятости в США позднее в пятницу.
Быки по золоту, похоже, проявляют осторожность ниже $4 500 на фоне умеренного отскока доллара США в преддверии NFP США
Золото остается под давлением ниже отметки $4 500 на протяжении азиатской сессии, прервав двухдневную серию роста на фоне умеренного укрепления доллара США. Однако сырьевой товар по-прежнему находится близко к недельному максимуму, которого он достиг накануне, поскольку трейдеры с нетерпением ожидают выхода пристально отслеживаемых ежемесячных данных по занятости в США. Широко известный отчет по занятости в несельскохозяйственном секторе США (NFP) даст больше подсказок относительно курса политики ФРС на фоне снижения ожиданий повышения ставки в сентябре.
Прогноз по биткоину и золоту: BTC и XAU восстанавливаются, поскольку индекс PMI в сфере услуг США от ISM немного вырос в августе
Биткоин (BTC) резко растет, торгуясь в четверг выше ключевого уровня $80 000. Король криптовалют раллирует вместе с более широким рынком криптовалют после публикации индекса PMI США в сфере услуг. Золото (XAU/USD) также демонстрирует бычий настрой, торгуясь на уровне $4 500 на момент написания статьи. Металл растет более чем на 2% внутри дня, сигнализируя о возвращении быков по мере улучшения рыночных настроений.
Форекс сегодня: японская иена продолжает ралли, рынки ожидают данных из США
Вот что нужно знать в четверг, 3 сентября: Японская иена (JPY) продолжает укрепляться против своих основных конкурентов на европейской сессии в четверг, развивая впечатляющее ралли среды.