Если кто-то сомневался, на что больше реагирует золото, на доллар или на акции, то мартовское заседание FOMC расставило все по своим местам. ФРС обозначила намерение держать ставку по федеральным фондам на текущем уровне в 2,5% еще очень долго, рынки поверили в завершение цикла нормализации денежно-кредитной политики, фондовые индексы пошли вверх, а гринбек – вниз. Драгметалл, забыв про свой статус актива-убежища, уверенно двинулся на север, проявив повышенную чувствительность к динамике индекса USD и доходности казначейских облигаций.
На протяжении большей части 2018-2019 главными драйверами изменения цен на золото являлись торговые войны и монетарная политика центробанков. Несмотря на, казалось бы, благоприятный для себя геополитический фон драгметалл падал на информации об эскалации конфликта США и Поднебесной. На рынке присутствовало мнение, что доллар забрал у него статус актива-убежища. На мой взгляд, инвесторы реагировали на разные векторы американской и китайской экономик. В связи с этим, «быки» по XAU/USD могут извлечь пользу из нового витка противостояния, ведь в настоящее время и Штаты, и Поднебесная замедляются. В этом отношении недовольство Пекина отсутствием снижения импортных пошлин и заявление Дональда Трампа о том, что тарифы будут оставаться высокими продолжительное время, вызывают опасения по поводу возобновления торговой войны. Это благоприятно отражается на золоте.
Драгметалл живо отреагировал и на измерение мировоззрения ФРС в начале года. Терпеливость и гибкость Федрезерва позволили не только восстановить изрядно просевший в конце 2018 американский рынок акций, но и вернули интерес инвесторов к драгметаллу. Запасы ETF стали стремительно расти, и лишь ударивший по гринбеку «голубиный» ответ центробанков-конкурентов ФРС приостановил ралли XAU/USD.
Динамика золота и запасов ETF
Источник: Financial Times.
Что дальше? Завершение цикла нормализации денежно-кредитной политики ФРС – «медвежий» фактор для доллара США. Как, впрочем, и разные векторы американской и мировой экономик. Если еврозона и Китай под влиянием завершения торговых войн и масштабных стимулов начнут V-образное восстановление, индекс USD пойдет на юг. Вкупе с падением реальной доходности американских и немецких облигаций это позволяет рассчитывать на восстановление восходящего тренда по XAU/USD.
Поклонникам драгметалла не стоит беспокоится по поводу эскалации торгового конфликта США и Китая. В условиях замедления американской экономики гринбек не сможет забрать у золота статус актива-убежища. Если добавить к этому растущие по мере продвижения S&P 500 на север риски коррекции, то картина по анализируемому активу вырисовывается весьма четкая. Драгметалл обречен на рост, однако инвесторам необходимо быть готовыми к периодическому повторению похожих на февральский быстрых откатов. Жадность на «бычьем» рынке довольно быстро сменяется Страхом, так что распродажи будут время от времени повторяться. На мой взгляд, уверенные прорывы сопротивления на $1323, $1333 и $1340 за унцию откроют золоту дорогу на север.
Дмитрий Демиденко для PaxForex
https://paxforex.com/risk_disclaimer
Недавняя аналитика
ВЫБОР РЕДАКЦИИ
EUR/USD поднимается выше 1,1250 после данных по инфляции в еврозоне
EUR/USD набирает бычий импульс и торгуется выше 1,1250 на европейской сессии в . Доллар США слабеет после того, как промежуточные выборы в США показали, что демократы получили большинство в Сенате США и Палате представителей, перехватив контроль над Конгрессом у республиканцев. Между тем, базовая инфляция HICP в еврозоне выросла на 0,3% в октябре по сравнению с 0,2% в сентябре, что дополнительно поддерживает евро.
GBP/USD поднимается до семинедельного максимума, приближаясь к 1,3500
GBP/USD поднимается до самого высокого уровня с середины сентября и торгуется в непосредственной близости от 1,3500 на европейской сессии в среду, поскольку победа демократов в Палате представителей и Сенате оказывает сильное давление на доллар США. Более того, бегство в безопасные активы вызывает новый виток снижения доходности облигаций США, что дополнительно оказывает давление на бакс и поддерживает пару в преддверии решения Банка Англии в четверг.
Золото удерживает рост вблизи недельного максимума, уверенно выше $4 000, поскольку выборы в США давят на USD
Золото удерживает уверенный внутридневной рост вблизи недельного максимума, комфортно торгуясь выше психологической отметки $4 000 в начале европейской сессии на фоне в целом более слабого доллара США. Победы демократов в Палате представителей и Сенате повышают вероятность политического тупика в Вашингтоне. Кроме того, возросшая политическая неопределенность подтолкнула инвесторов к безопасным активам, оказывая понижательное давление на доходность казначейских облигаций США. Это, как считается, давит на доллар США и поддерживает драгоценный металл.
Биткоин тестирует критическую поддержку, Ethereum испытывает трудности ниже сопротивления, XRP продолжает снижаться
Bitcoin (BTC), Ethereum (ETH) и Ripple (XRP) остаются под давлением в среду, поскольку медвежий импульс продолжает давить на цены. BTC приближается к ключевой поддержке в районе $76 466, и решительное закрытие ниже этого уровня может открыть дверь для более глубокого снижения. Между тем, ETH испытывает трудности ниже ключевого сопротивления, в то время как XRP сталкивается с отскоком от верхней линии тренда нисходящего канала, и все это намекает на более глубокое снижение
Форекс сегодня: доллар США немного снижается на фоне улучшения настроений в преддверии промежуточных выборов
Вот что вам нужно знать в понедельник, 2 ноября: Доллар США (USD) не может сохранить устойчивость по отношению к своим основным конкурентам на фоне позитивного сдвига в рыночных настроениях в начале недели. Во второй половине дня в экономическом календаре США будут представлены данные по индексу PMI для производственной сферы от Института управления поставками (ISM) за октябрь.