Восстановлению восходящего тренда по EUR/USD мешает рост числа инфицированных COVID-19 в США
Долгое время ЕС обвиняли в неэффективном управлении, однако пандемия все изменила. Успехи европейской медицины, масштабы и оперативность принятия решений в области монетарной и фискальной политики, готовность Германии взять на себя ответственность за остальных поставили «быков» по EUR/USD в беспроигрышное положение. Риски разворота евро растут на фоне контраста в эпидемиологической обстановке в Старом и Новом свете, а локальные успехи доллара США воспринимаются как повод для его продаж. Согласно калькулятору вероятности Bloomberg, основанному на показаниях рынка опционов, основная валютная пара имеет больше шансов подняться выше 1,15 в течение недели, чем упасть ниже 1,12.
Динамика соотношения числа инфицированных и рисков разворота евро
Источник: Bloomberg.
На цифре 1,15 к концу 2020 остановился и медианный прогноз 11-ти крупнейших банков Уолл-Стрит. Главным «медведем» выступает BofA Merrill Lynch с предположением о падении EUR/USD к 1,05. Дескать, баланс ФРС вряд ли существенно расширится, в то время как ЕЦБ продолжит ослаблять денежно-кредитную политику. Действительно, по мнению 64% экспертов Bloomberg, Кристин Лагард и ее коллеги до конца декабря расширят QE на €400-600 млрд. Тем не менее, на мой взгляд, ставить на дивергенцию в монетарной политике не очень разумно. Когда рынки сотрясают такие события как торговые войны или COVID-19, этот важнейший фактор курсообразования на Forex уходит в тень.
Инвесторам следует плясать от печки и формировать собственные стратегии с учетом доминирующих драйверов. В 2018-2019 таким драйвером являлся торговый конфликт США и Китая, в 2020 – пандемия. В этом отношении лучшая эпидемиологическая обстановка в Старом свете предполагает более быстрое восстановление экономики еврозоны и рост интереса к европейским активам. Ликвидность начинает вытекать из Штатов, а когда это происходит, гринбэк, как правило, слабеет.
Что касается роста американского индекса экономических сюрпризов от Citigroup к историческим максимумам, то не нужно обманывать себя. Хорошая статистика по Штатам – как фаст-фуд. Выглядит привлекательно, но на самом деле вреден для здоровья.
Поддержку евро оказывает стремительно укрепляющийся юань. И дело не только в важном для еврозоне рынке сбыта. Когда инвесторы готовы купить все что угодно, только не американские активы, конкуренты гринбэка чувствуют себя уверенно.
Динамика евро и юаня
Источник: Bloomberg.
Падение USD/CNY обусловлено как быстрым восстановлением экономики Поднебесной, так и слабостью обескровленных масштабным монетарным стимулом основных мировых валют. Юань позитивно реагирует на рост рейтингов демократа Джо Байдена, политика которого будет, вероятнее всего, менее агрессивной, чем деятельность Дональда Трампа.
Безусловно, полностью избавляться от доллара как актива-убежища на фоне роста числа инфекций в США преждевременно, однако средне- и долгосрочные перспективы гринбэка выглядят «медвежьими», поэтому падение EUR/USD к нижней части обозначенного ранее торгового диапазона 1,11-1,14 следует использовать для формирования длинных позиций.
Дмитрий Демиденко для LiteForex
Пользователь берет на себя полную ответственность за использование и трактовку информации, содержащейся на данном ресурсе, а также за любое решение относительно совершения любого действия, основанное на полученной информации.
Недавняя аналитика
ВЫБОР РЕДАКЦИИ
USD/JPY сокращает потери; внимание снова на 156,00
USD/JPY теперь отскакивает от района многомесячных минимумов и, похоже, направляется к области 156,00 в преддверии открытия торгов в Азии. Резкий откат спот-курса обусловлен внезапным укреплением японской иены, что отражает растущую уверенность инвесторов в том, что BoJ может пойти на очередное повышение процентной ставки уже на своем заседании по вопросам монетарной политики 18 сентября.
AUD/USD выглядит конструктивно выше 0,7200
AUD/USD продолжает рост среды, достигнув новых четырехмесячных максимумов выше 0,7200 поздно в четверг. Уверенный рост пары следует за резкой распродажей доллара США, в то время как участники рынка готовятся к публикации NFP США в пятницу.
Золото не может продолжить отскок выше $4 500
Золото продолжает рост среды и отвоевывает область вблизи ключевой отметки $4 500 за тройскую унцию в четверг. Сильное снижение доллара США в сочетании с дальнейшей слабостью доходности казначейских облигаций США по всему спектру рынка также поддерживает рост драгоценного металла.
Прогноз по биткоину и золоту: BTC и XAU восстанавливаются, поскольку индекс PMI в сфере услуг США от ISM немного вырос в августе
Биткоин (BTC) резко растет, торгуясь в четверг выше ключевого уровня $80 000. Король криптовалют раллирует вместе с более широким рынком криптовалют после публикации индекса PMI США в сфере услуг. Золото (XAU/USD) также демонстрирует бычий настрой, торгуясь на уровне $4 500 на момент написания статьи. Металл растет более чем на 2% внутри дня, сигнализируя о возвращении быков по мере улучшения рыночных настроений.
Форекс сегодня: японская иена продолжает ралли, рынки ожидают данных из США
Вот что нужно знать в четверг, 3 сентября: Японская иена (JPY) продолжает укрепляться против своих основных конкурентов на европейской сессии в четверг, развивая впечатляющее ралли среды.