Восстановлению восходящего тренда по EUR/USD мешает рост числа инфицированных COVID-19 в США
Долгое время ЕС обвиняли в неэффективном управлении, однако пандемия все изменила. Успехи европейской медицины, масштабы и оперативность принятия решений в области монетарной и фискальной политики, готовность Германии взять на себя ответственность за остальных поставили «быков» по EUR/USD в беспроигрышное положение. Риски разворота евро растут на фоне контраста в эпидемиологической обстановке в Старом и Новом свете, а локальные успехи доллара США воспринимаются как повод для его продаж. Согласно калькулятору вероятности Bloomberg, основанному на показаниях рынка опционов, основная валютная пара имеет больше шансов подняться выше 1,15 в течение недели, чем упасть ниже 1,12.
Динамика соотношения числа инфицированных и рисков разворота евро
Источник: Bloomberg.
На цифре 1,15 к концу 2020 остановился и медианный прогноз 11-ти крупнейших банков Уолл-Стрит. Главным «медведем» выступает BofA Merrill Lynch с предположением о падении EUR/USD к 1,05. Дескать, баланс ФРС вряд ли существенно расширится, в то время как ЕЦБ продолжит ослаблять денежно-кредитную политику. Действительно, по мнению 64% экспертов Bloomberg, Кристин Лагард и ее коллеги до конца декабря расширят QE на €400-600 млрд. Тем не менее, на мой взгляд, ставить на дивергенцию в монетарной политике не очень разумно. Когда рынки сотрясают такие события как торговые войны или COVID-19, этот важнейший фактор курсообразования на Forex уходит в тень.
Инвесторам следует плясать от печки и формировать собственные стратегии с учетом доминирующих драйверов. В 2018-2019 таким драйвером являлся торговый конфликт США и Китая, в 2020 – пандемия. В этом отношении лучшая эпидемиологическая обстановка в Старом свете предполагает более быстрое восстановление экономики еврозоны и рост интереса к европейским активам. Ликвидность начинает вытекать из Штатов, а когда это происходит, гринбэк, как правило, слабеет.
Что касается роста американского индекса экономических сюрпризов от Citigroup к историческим максимумам, то не нужно обманывать себя. Хорошая статистика по Штатам – как фаст-фуд. Выглядит привлекательно, но на самом деле вреден для здоровья.
Поддержку евро оказывает стремительно укрепляющийся юань. И дело не только в важном для еврозоне рынке сбыта. Когда инвесторы готовы купить все что угодно, только не американские активы, конкуренты гринбэка чувствуют себя уверенно.
Динамика евро и юаня
Источник: Bloomberg.
Падение USD/CNY обусловлено как быстрым восстановлением экономики Поднебесной, так и слабостью обескровленных масштабным монетарным стимулом основных мировых валют. Юань позитивно реагирует на рост рейтингов демократа Джо Байдена, политика которого будет, вероятнее всего, менее агрессивной, чем деятельность Дональда Трампа.
Безусловно, полностью избавляться от доллара как актива-убежища на фоне роста числа инфекций в США преждевременно, однако средне- и долгосрочные перспективы гринбэка выглядят «медвежьими», поэтому падение EUR/USD к нижней части обозначенного ранее торгового диапазона 1,11-1,14 следует использовать для формирования длинных позиций.
Дмитрий Демиденко для LiteForex
Пользователь берет на себя полную ответственность за использование и трактовку информации, содержащейся на данном ресурсе, а также за любое решение относительно совершения любого действия, основанное на полученной информации.
Недавняя аналитика
ВЫБОР РЕДАКЦИИ
AUD/USD встречает поддержку вблизи 0,7020 в преддверии ключевых данных по занятости
Снижение AUD/USD в среду ускорилось, и пара откатилась к уровням, последний раз наблюдавшимся в начале августа, в районе низких 0,7000. Продолжение медвежьего тона по паре произошло на фоне сильного восходящего тренда доллара США (USD), поддерживаемого растущими ставками на дополнительное ужесточение со стороны ФРС. В дальнейшем все внимание в внутреннем календаре будет приковано к отчету по занятости.
EUR/USD встречает начальную поддержку в районе 1,1370
EUR/USD в среду зафиксировала третью подряд дневную коррекцию, на этот раз достигнув новых многонедельных минимумов вблизи 1,1370. Уверенное укрепление доллара США оказывает давление на рисковые активы наряду с резким отскоком глобальной доходности и растущими спекуляциями о дополнительных повышениях ставок ФРС. Далее в Европе будет опубликован индекс делового климата IFO Германии.
Золото падает к недельным минимумам ниже $4 300
Золото стремительно оставляет позади два последовательных дневных роста и в середине недели оказывается под усиленным понижательным давлением. Действительно, драгоценный металл пробивает вниз отметку $4 300 за тройскую унцию, достигая недельных минимумов на фоне заметного восстановления доллара США и общего оптимистичного тона на денежном рынке США.
Уровень безработицы в Австралии, как ожидается, останется без изменений на уровне 4,5% в августе
Австралия опубликует ежемесячный отчет по занятости за август в четверг в 01:30 GMT. В преддверии публикации аналитики ожидают, что за месяц в стране было создано 20 тысяч новых рабочих мест, а уровень безработицы, как ожидается, останется на уровне 4,5%. Ожидается также, что отчет Австралийского бюро статистики (ABS) покажет, что доля трудоспособного населения составила 66,9%, не изменившись по сравнению с предыдущим месяцем.
Форекс сегодня: доллар США продолжает укрепляться в преддверии данных PMI
Вот что нужно знать в среду, 23 сентября: Доллар США (USD) в начале среды опережает своих основных конкурентов, а индекс USD поднялся до максимального уровня с конца июля выше 100,70. Позднее сегодня в экономическом календаре будут представлены предварительные данные по индексам деловой активности (PMI) в производственном секторе и сфере услуг Германии, еврозоны, Великобритании и США за сентябрь.