Восстановлению восходящего тренда по EUR/USD мешает рост числа инфицированных COVID-19 в США
Долгое время ЕС обвиняли в неэффективном управлении, однако пандемия все изменила. Успехи европейской медицины, масштабы и оперативность принятия решений в области монетарной и фискальной политики, готовность Германии взять на себя ответственность за остальных поставили «быков» по EUR/USD в беспроигрышное положение. Риски разворота евро растут на фоне контраста в эпидемиологической обстановке в Старом и Новом свете, а локальные успехи доллара США воспринимаются как повод для его продаж. Согласно калькулятору вероятности Bloomberg, основанному на показаниях рынка опционов, основная валютная пара имеет больше шансов подняться выше 1,15 в течение недели, чем упасть ниже 1,12.
Динамика соотношения числа инфицированных и рисков разворота евро
Источник: Bloomberg.
На цифре 1,15 к концу 2020 остановился и медианный прогноз 11-ти крупнейших банков Уолл-Стрит. Главным «медведем» выступает BofA Merrill Lynch с предположением о падении EUR/USD к 1,05. Дескать, баланс ФРС вряд ли существенно расширится, в то время как ЕЦБ продолжит ослаблять денежно-кредитную политику. Действительно, по мнению 64% экспертов Bloomberg, Кристин Лагард и ее коллеги до конца декабря расширят QE на €400-600 млрд. Тем не менее, на мой взгляд, ставить на дивергенцию в монетарной политике не очень разумно. Когда рынки сотрясают такие события как торговые войны или COVID-19, этот важнейший фактор курсообразования на Forex уходит в тень.
Инвесторам следует плясать от печки и формировать собственные стратегии с учетом доминирующих драйверов. В 2018-2019 таким драйвером являлся торговый конфликт США и Китая, в 2020 – пандемия. В этом отношении лучшая эпидемиологическая обстановка в Старом свете предполагает более быстрое восстановление экономики еврозоны и рост интереса к европейским активам. Ликвидность начинает вытекать из Штатов, а когда это происходит, гринбэк, как правило, слабеет.
Что касается роста американского индекса экономических сюрпризов от Citigroup к историческим максимумам, то не нужно обманывать себя. Хорошая статистика по Штатам – как фаст-фуд. Выглядит привлекательно, но на самом деле вреден для здоровья.
Поддержку евро оказывает стремительно укрепляющийся юань. И дело не только в важном для еврозоне рынке сбыта. Когда инвесторы готовы купить все что угодно, только не американские активы, конкуренты гринбэка чувствуют себя уверенно.
Динамика евро и юаня
Источник: Bloomberg.
Падение USD/CNY обусловлено как быстрым восстановлением экономики Поднебесной, так и слабостью обескровленных масштабным монетарным стимулом основных мировых валют. Юань позитивно реагирует на рост рейтингов демократа Джо Байдена, политика которого будет, вероятнее всего, менее агрессивной, чем деятельность Дональда Трампа.
Безусловно, полностью избавляться от доллара как актива-убежища на фоне роста числа инфекций в США преждевременно, однако средне- и долгосрочные перспективы гринбэка выглядят «медвежьими», поэтому падение EUR/USD к нижней части обозначенного ранее торгового диапазона 1,11-1,14 следует использовать для формирования длинных позиций.
Дмитрий Демиденко для LiteForex
Пользователь берет на себя полную ответственность за использование и трактовку информации, содержащейся на данном ресурсе, а также за любое решение относительно совершения любого действия, основанное на полученной информации.
Недавняя аналитика
ВЫБОР РЕДАКЦИИ
Пара AUD/USD держится выше 0,6900 в преддверии Уорша из ФРС
AUD/USD не может развить отскок предыдущего дня от самого низкого уровня с начала июля и торгуется выше 0,6900 на азиатской сессии в пятницу. Разочаровывающие данные по занятости в Австралии, опубликованные в четверг, охладили ожидания повышения ставки РБА, ограничив рост оззи. Между тем доллар США (USD) вновь набирает положительную динамику, поскольку горячие отчеты по CPI и PPI США на этой неделе твердо сохраняют ожидания повышения ставки ФРС в повестке дня. Это дополнительно ограничивает пару в преддверии выступления главы ФРС Кевина Уорша.
USD/JPY вновь поднимается выше 158,00, в центре внимания выступление Уорша
USD/JPY возвращает себе уровень 158,00 на азиатской сессии в пятницу, удерживая отскок овернайт из района 157,50, или недельного минимума, на фоне появления некоторых покупок доллара США. Горячие отчеты по CPI и PPI США на этой неделе повысили ожидания повышения ставки ФРС, что, наряду со стабильной доходностью американских облигаций и геополитической неопределенностью, помогает оживить спрос на USD. Однако трейдеры по-прежнему сохраняют повышенную бдительность на фоне спекуляций о том, что власти вмешаются, чтобы поддержать японскую иену, что может ограничить рост валютной пары перед выступлением председателя ФРС Кевина Уорша.
Золото снижается до $4 150, поскольку трейдеры ждут выступления Уорша
Золото снижается к отметке около $4 150 на азиатской сессии в пятницу, частично отыгрывая вчерашний рост на фоне возобновившегося спроса на доллар США. Опубликованные на этой неделе данные по инфляции в США подтвердили ожидания как минимум одного повышения ставки ФРС в этом году, в то время как доходность облигаций США стабилизируется после резкого падения в четверг. Это, наряду с геополитическими рисками, поддерживает доллар США как безопасное убежище, что, в свою очередь, как ожидается, оказывает давление на драгметалл в преддверии выступления председателя ФРС Кевина Уорша.
WTI держится в районе $96,00, поскольку Трамп отказывается от применения ядерного оружия в Иране
Цена на нефть West Texas Intermediate (WTI) прервала свою шестидневную серию роста, торгуясь в районе 96,10 долларов за баррель в азиатские часы в пятницу. Цены на сырую нефть снизились после комментариев президента США Дональда Трампа, который заявил, что не будет использовать ядерное оружие в Иране и не видит необходимости в развертывании американских сухопутных войск в Исламской Республике, согласно сообщению Reuters.
Форекс сегодня: доллар США корректирует рост, обусловленный CPI, на фоне падения доходности облигаций
Вот что нужно знать в четверг, 15 октября: В четверг доллар США (USD) остается под давлением продаж и сдает завоеванные после выхода высоких данных по инфляции позиции на фоне резкого снижения доходности казначейских облигаций.