Восстановлению восходящего тренда по EUR/USD мешает рост числа инфицированных COVID-19 в США
Долгое время ЕС обвиняли в неэффективном управлении, однако пандемия все изменила. Успехи европейской медицины, масштабы и оперативность принятия решений в области монетарной и фискальной политики, готовность Германии взять на себя ответственность за остальных поставили «быков» по EUR/USD в беспроигрышное положение. Риски разворота евро растут на фоне контраста в эпидемиологической обстановке в Старом и Новом свете, а локальные успехи доллара США воспринимаются как повод для его продаж. Согласно калькулятору вероятности Bloomberg, основанному на показаниях рынка опционов, основная валютная пара имеет больше шансов подняться выше 1,15 в течение недели, чем упасть ниже 1,12.
Динамика соотношения числа инфицированных и рисков разворота евро
Источник: Bloomberg.
На цифре 1,15 к концу 2020 остановился и медианный прогноз 11-ти крупнейших банков Уолл-Стрит. Главным «медведем» выступает BofA Merrill Lynch с предположением о падении EUR/USD к 1,05. Дескать, баланс ФРС вряд ли существенно расширится, в то время как ЕЦБ продолжит ослаблять денежно-кредитную политику. Действительно, по мнению 64% экспертов Bloomberg, Кристин Лагард и ее коллеги до конца декабря расширят QE на €400-600 млрд. Тем не менее, на мой взгляд, ставить на дивергенцию в монетарной политике не очень разумно. Когда рынки сотрясают такие события как торговые войны или COVID-19, этот важнейший фактор курсообразования на Forex уходит в тень.
Инвесторам следует плясать от печки и формировать собственные стратегии с учетом доминирующих драйверов. В 2018-2019 таким драйвером являлся торговый конфликт США и Китая, в 2020 – пандемия. В этом отношении лучшая эпидемиологическая обстановка в Старом свете предполагает более быстрое восстановление экономики еврозоны и рост интереса к европейским активам. Ликвидность начинает вытекать из Штатов, а когда это происходит, гринбэк, как правило, слабеет.
Что касается роста американского индекса экономических сюрпризов от Citigroup к историческим максимумам, то не нужно обманывать себя. Хорошая статистика по Штатам – как фаст-фуд. Выглядит привлекательно, но на самом деле вреден для здоровья.
Поддержку евро оказывает стремительно укрепляющийся юань. И дело не только в важном для еврозоне рынке сбыта. Когда инвесторы готовы купить все что угодно, только не американские активы, конкуренты гринбэка чувствуют себя уверенно.
Динамика евро и юаня
Источник: Bloomberg.
Падение USD/CNY обусловлено как быстрым восстановлением экономики Поднебесной, так и слабостью обескровленных масштабным монетарным стимулом основных мировых валют. Юань позитивно реагирует на рост рейтингов демократа Джо Байдена, политика которого будет, вероятнее всего, менее агрессивной, чем деятельность Дональда Трампа.
Безусловно, полностью избавляться от доллара как актива-убежища на фоне роста числа инфекций в США преждевременно, однако средне- и долгосрочные перспективы гринбэка выглядят «медвежьими», поэтому падение EUR/USD к нижней части обозначенного ранее торгового диапазона 1,11-1,14 следует использовать для формирования длинных позиций.
Дмитрий Демиденко для LiteForex
Пользователь берет на себя полную ответственность за использование и трактовку информации, содержащейся на данном ресурсе, а также за любое решение относительно совершения любого действия, основанное на полученной информации.
Недавняя аналитика
ВЫБОР РЕДАКЦИИ
EUR/USD снижается к 1,1400 на фоне рисков в Ормузском проливе, поддержка USD
EUR/USD снижается к уровню 1,1400 на европейских торгах во вторник, столкнувшись с отскоком от уровня 1,1450. Пара теряет позиции на фоне умеренного восстановления безопасного доллара США, поскольку возобновившиеся напряженности в Ормузском проливе и распродажа азиатских технологических акций усиливают бегство от риска.
USD/JPY удерживается ниже 162,00 на фоне рисков интервенции
USD/JPY удерживает откат ниже 162,00 в европейскую сессию во вторник, несмотря на то, что доллар США пользуется спросом как безопасный актив на фоне новых атак в Ормузском проливе. Тем временем японская иена получает некоторую поддержку от рисков возможной интервенции, поскольку сильные данные по расходам домашних хозяйств компенсируют слабый рост заработной платы.
Золото сохраняет потери на фоне опасений по поводу инфляции, роста доходности облигаций США и укрепления доллара на фоне рисков в Ормузском проливе
Золото остается под давлением продаж перед европейской сессией, хотя и держится выше отметки $4 100. Цены на сырую нефть растут на фоне возобновившейся напряженности в Ормузском проливе, что возрождает инфляционные опасения. Это, в свою очередь, вызывает новый рост доходности казначейских облигаций США, оказывая некоторую поддержку доллару США и оказывая давление на недоходное желтое золото второй день подряд.
Bonk продолжает коррекцию после взлома казначейства BonkDAO на $20 млн
Bonk остается под давлением, торгуясь ниже $0,0000044 после потери более 10% на предыдущий день. Коррекция в понедельник произошла после того, как децентрализованная автономная организация Bonk объявила об эксплойте управления, в результате которого из ее казны было украдено токенов BONK на сумму $20 миллионов
Форекс сегодня: рынки сохраняют осторожность после нестабильной динамики в начале недели
Вот что нужно знать во вторник, 7 июля: Рынки становятся осторожными во вторник, поскольку инвесторы внимательно следят за новостями с Ближнего Востока на фоне отсутствия важных релизов данных. Во второй половине дня в экономическом календаре будут представлены данные по торговому балансу товаров США за май, а также 4-недельное среднее изменение занятости по данным Automatic Data Processing (ADP).