Индонезийская рупия укрепляется на фоне возможной интервенции BI

• Банк Индонезии может поддержать индонезийскую рупию с помощью рыночных интервенций, несмотря на рост доходности облигаций и риски оттока иностранного капитала.
• ФРС приостановила повышение ставок в октябре, несмотря на высокую инфляцию, хотя два чиновника выступили против этого решения, отдав предпочтение немедленному повышению процентной ставки.
• ФРС приостановила повышение ставок для оценки экономических данных, несмотря на признание того, что инфляция и ценовое давление остаются повышенными.

USD/IDR продолжает снижаться после отката от почти 5-месячного максимума 18 223, достигнутого 27 октября, и торгуется около 18 127 в часы азиатской сессии в четверг. Пара теряет позиции, поскольку индонезийская рупия (IDR) укрепляется благодаря активным мерам поддержки со стороны Банка Индонезии (BI).

Недавно BI вновь подтвердил свою приверженность стабилизации местной валюты посредством интервенций на рынках беспоставочных форвардов (NDF), внутренних беспоставочных форвардов (DNDF) и спот-рынках, а также за счет целевых покупок государственных облигаций на вторичном рынке.

Несмотря на эти интервенции центрального банка, сохраняются более широкие бюджетные и рыночные проблемы. Доходность 10-летних государственных облигаций Индонезии в четверг достигла 7,707%, максимального уровня за шесть лет, значительно превысив ориентир бюджета на 2026 год в 6,9%, поскольку инвесторы все больше обеспокоены инфляцией и бюджетными рисками страны.

Эти проблемы усугубляются продолжающимися продажами со стороны иностранных инвесторов, обусловленными регуляторной неопределенностью. Рыночные настроения также ухудшились на фоне сохраняющихся сомнений относительно статуса Индонезии в индексах MSCI, поскольку потенциальное будущее понижение до статуса самостоятельного рынка продолжает вызывать опасения по поводу устойчивого оттока капитала.

Доллар США (USD) утратил недавние завоевания после того, как Федеральная резервная система (ФРС) сохранила процентные ставки без изменений, как и ожидалось, не обеспечив при этом достаточной ясности в отношении своего следующего шага в области монетарной политики. ФРС сохранила ставки на уровне 3,75%-4,00% и отметила, что экономическая активность продолжает расширяться. В своем официальном заявлении центральный банк выделил устойчивые внутренние расходы, значительные капитальные инвестиции и сильный рост производительности труда. В отношении своего мандата по рынку труда ФРС отметила, что рост числа рабочих мест соответствовал росту численности рабочей силы, тогда как уровень безработицы практически не изменился.

Что касается инфляции, ФРС признала, что ценовое давление остается повышенным, но решила приостановить дальнейшее повышение ставок, чтобы собрать дополнительные данные и оценить соответствующую позицию монетарной политики в дальнейшем. Решение не было единогласным: управляющая ФРС Лиза Кук и президент ФРБ Кливленда Бет Хаммак выступили против, проголосовав за немедленное повышение ставки.

Председатель ФРС Кевин Уорш вновь подтвердил приверженность Федерального комитета по операциям на открытом рынке достижению ценовой стабильности и целевого уровня инфляции в 2%, подчеркнув, что базовая экономика остается сильной. Он также обозначил предстоящий график работы центрального банка, отметив, что в следующем году ФРС проведет восемь заседаний, включая одно заседание без официального голосования, а в 2028 году, по его ожиданиям, состоится шесть заседаний по вопросам монетарной политики.