Евро держится вблизи трехмесячных максимумов по отношению к британскому фунту, несмотря на слабые данные из Германии

• EUR/GBP стабилизируется выше 0,8600 после достижения нового трехнедельного максимума на уровне 0,8610.
• Рынки проигнорировали слабые данные по потребительскому доверию GfK в Германии.
• Более ястребиная позиция Банка Англии не смогла поддержать фунт.

Евро (EUR) остается практически во флэте, чуть ниже трехмесячных максимумов по отношению к британскому фунту (GBP) в пятницу, несмотря на опубликованные ранее сегодня слабые данные по потребительскому доверию в Германии. Пара EUR/GBP держится выше 0,8600 после достижения нового максимума на уровне 0,8610 и готовится завершить неделю с повышением на 0,37%.

Опубликованные ранее в пятницу данные Нюрнбергского института рыночных решений и исследовательского института GfK показали, что потребительское доверие в октябре снизилось до -30,6, достигнув худшего значения за последние пять месяцев, с –26,6 в предыдущем месяце и превысив ожидания рынка, предусматривавшие более умеренное ухудшение до -27,4.

Отчет GfK подчеркивает, что рост цен на энергоносители сокращает располагаемые доходы домохозяйств. Ожидается, что эта тенденция сохранится в ближайшие месяцы, поскольку подиндекс ожиданий доходов снизился до -15,0 с 1,7 в сентябре. В этом контексте готовность потребителей сберегать выросла до 21,5 с 15,5 в предыдущем месяце, что сопровождалось соответствующим снижением их планов покупок.

Более ястребиная позиция Банка Англии не смогла поддержать фунт 

На этой неделе фунт отступал после того, как данные по чистым заимствованиям государственного сектора Великобритании превысили оценки, возродив опасения по поводу фискальной стабильности. В четверг заместитель управляющего Банка Англии (BoE) Клэр Ломбарделли заявила, что банку придется повысить процентные ставки, если цены на энергоносители останутся высокими, хотя положительное влияние на фунт оказалось незначительным.

Стратеги Brown Brothers Harriman отмечают растущее расхождение между ожиданиями рынка и их собственной оценкой траектории политики Банка Англии. "Кривая свопов по-прежнему предполагает около 100 б.п. повышений ставки Банка Англии в течение следующих двенадцати месяцев — до 4,75%," — говорят эксперты BBH, также утверждая, что "Банку Англии, возможно, не потребуется ужесточать политику настолько, насколько ожидают рынки."

По их оценке, "экономика Великобритании уже работает ниже своего потенциала, банковская ставка на уровне 3,75% находится близко к верхней границе предполагаемого Банком Англии нейтрального диапазона 2%-4%, а фискальная политика, вероятно, станет более жесткой," — все это указывает на более ограниченные возможности для дальнейшего ужесточения политики, чем в настоящее время заложено в цены.