Евро консолидируется вблизи трехмесячных минимумов на фоне высоких цен на нефть и ожиданий повышения ставок ФРС

• EUR/USD колеблется около 1,1380 в пятницу после тестирования трехмесячных минимумов в районе 1,1350 ранее в течение дня.
• Потребдоверие GfK в Германии за октябрь снизилось сильнее ожиданий, поскольку домохозяйства испытывают трудности из-за высоких цен на энергоносители.
• Ястребиные комментарии чиновников ФРС оказали дополнительную поддержку доллару США в четверг.

Евро (EUR) остается практически во флэте против доллара США в пятницу, торгуясь в узком диапазоне около 1,1380 после снижения на 0,8% на этой неделе и почти на 2% за последние две недели. Доллар США получил поддержку благодаря агрессивному пересмотру ожиданий в сторону ужесточения политики ФРС и стремительному росту доходности казначейских облигаций США, в то время как недавний отскок цен на нефть оказывает давление на евро.

Опубликованные в пятницу данные по еврозоне не смогли оказать поддержку единой валюте, поскольку индекс потребительского доверия GfK в Германии за октябрь снизился до -30,6, достигнув худшего значения за последние пять месяцев, с -26,6 в предыдущем месяце и превысив ожидания рынка, предполагавшие более умеренное ухудшение до -27,4.

Отчет показывает, что немецкие потребители испытывают трудности на фоне роста цен на энергоносители. Субиндекс ожиданий доходов снизился до -15,0 с 1,7 в сентябре, а потребители повысили свою готовность сберегать до 21,5 с 15,5 в предыдущем месяце, что сопровождалось соответствующим снижением планов покупок.

В этом контексте цены на нефть остаются на высоких уровнях: баррель нефти Brent торгуется на несколько центов ниже ключевой отметки $100, что создает серьезное бремя для импортирующих нефть экономик еврозоны.

Чиновники ФРС подтверждают ожидания рынка относительно ужесточения политики

С другой стороны, доллар США превосходит своих конкурентов, поскольку рынки позиционируются в расчете на дальнейшее повышение процентных ставок в ближайшие месяцы. Опубликованные в начале этой недели данные по PMI в США показали, что деловая активность в сентябре укрепилась сильнее ожиданий, при этом заработные платы росли, а высокие цены на энергоносители увеличивали издержки. Отчет усилил ожидания того, что центральному банку придется повысить процентные ставки, чтобы не допустить перегрева экономики США.

Эти взгляды поддержала президент ФРБ Филадельфии Анна Полсон, заявившая ранее в пятницу, что для возвращения инфляции к целевому уровню, вероятно, потребуются «умеренные» изменения ставок. За несколько часов до этого президент ФРБ Нью-Йорка Джон Уильямс также подчеркнул этот момент, заявив, что «разумно ожидать еще одного повышения ставки к концу года».

Стратеги OCBC отмечают, что «текущие рыночные цены подразумевают вероятность очередного повышения ставки на 25 б.п. в октябре примерно на уровне 70%, что подчеркивает растущую уверенность рынка в том, что борьба ФРС с инфляцией еще не завершена». Они добавляют, что «устойчивые экономические данные из США, высокие цены на энергоносители и сохраняющиеся опасения по поводу инфляции продолжают способствовать росту доходности казначейских облигаций, поддерживая доллар США и оказывая давление на чувствительные к ставкам активы и активы, ориентированные на стратегии carry».