Золото и серебро резко падают на открытии недели: могут ли потоки конца месяца и NFP спровоцировать разворот?

• Золото падает более чем на 3% на открытии недели, поддержка начинает замедлять снижение.
• Серебро падает более чем на 5% и тестирует минимум в районе $60,90.
• Денежные потоки, характерные для конца месяца, и отчет по NFP США могут определить, сохранят ли продавцы контроль.

В начале новой торговой недели все внимание приковано к рынку металлов. Золото и серебро оказались под сильным давлением продаж: золото утром теряет почти 3%, а серебро падает более чем на 5% по всему спектру рынка.

Золото пробило ключевую поддержку в районе $4 225 и продолжило снижение к минимуму вблизи $4 143. Серебро пошло по схожему пути, пробив важную поддержку $62,30, прежде чем опуститься к $60,90.

Возобновившееся давление продаж связывают с ястребиными ожиданиями в отношении Федеральной резервной системы, ростом цен на нефть и повышением доходности казначейских облигаций США. Однако масштаб снижения на рынке металлов не повторился на более широком рынке. Нефть на открытии растет примерно на 3%, US100 снижается примерно на 1%, тогда как основные валютные пары в основном торгуются без изменений за день.

Это вызывает несколько вопросов: оправдано ли столь резкое и в значительной степени одностороннее движение ожиданиями более ястребиной ФРС и более высокой доходности в США? Может ли рынок металлов продолжить снижение? И могут ли денежные потоки, характерные для конца месяца, или пятничный отчет по занятости в несельскохозяйственном секторе США изменить направление рынка?

Более высокая доходность поддерживает медвежий сценарий

Нет сомнений, что более высокая доходность и ястребиная ФРС негативны для золота и серебра, и оба этих фактора сейчас присутствуют. Рынки закладывают высокую вероятность еще одного повышения ставки Федеральной резервной системой в октябре, а доходность 10-летних казначейских облигаций США, согласно Bloomberg, торгуется в районе 5,23%.

Однако концентрация сегодняшнего давления продаж на рынке металлов заслуживает отдельного внимания. Скорость и масштаб снижения могут указывать на то, что позиционирование, ликвидация и институциональные потоки усиливают базовое макроэкономическое давление.

Перебалансировка портфелей в конце месяца и конце квартала может добавить дополнительную волатильность в ближайшие несколько сессий. Эти потоки не гарантируют восстановления, но оставляют рынок уязвимым к резкому развороту, если продавцы начнут фиксировать прибыль или если новый спрос на покупку появится вблизи текущих уровней поддержки.

Продавцы золота нацелились на $4 120

Прорыв золота ниже $4 225 представляет собой важную техническую победу для продавцов. Цена сейчас тестирует поддержку в районе $4 143, при этом внимание смещается к следующему ключевому уровню около $4 120.

Устойчивый прорыв ниже $4 120 укрепит медвежью структуру и может побудить продавцов продлить снижение. И наоборот, восстановление выше $4 225 будет означать, что пробой теряет моментум, и может открыть дверь для более глубокого отскока.

Серебро приближается к психологической отметке $60,00

Прорыв серебра ниже $62,30 также усилил контроль продавцов над рынком. Цена уже протестировала район $60,90, оставив психологический уровень $60,00 в качестве следующей основной цели снижения.

Устойчивое движение ниже $60,00 укрепит медвежий прогноз, тогда как потребуется восстановление выше $62,30, чтобы ослабить непосредственное давление продаж.

В целом макроэкономическая среда продолжает оказывать давление на золото и серебро. Денежные потоки, характерные для конца месяца, могут вызвать краткосрочную волатильность или фиксацию прибыли, но этого может оказаться недостаточно, чтобы изменить более широкий направленный уклон.

Отчет по занятости в США в пятницу может оказать более долгосрочное влияние. Более сильный, чем ожидалось, отчет, вероятно, укрепит ожидания очередного повышения ставки ФРС и окажет дополнительное давление на металлы. Однако более слабый рост занятости или неожиданный рост безработицы могут подтолкнуть доходность казначейских облигаций вниз, ослабить доллар и дать покупателям золота и серебра возможность восстановиться.