Золото готовится упасть к $4 000 на фоне дилеммы Уорша с повышением ставки ФРС

По мере приближения объявления Федеральной резервной системы США (ФРС) по монетарной политике и усиления войны на Ближнем Востоке доллар США (USD) возобновляет рост. Цена на золото предприняла в начале августа вялую попытку вернуть свой блеск, но на фоне возобновившегося спроса на доллар этот драгоценный металл потерпел сокрушительное поражение и теперь находится ближе к отметке $4 000, чем к обнадеживающему пику $4 700 месячной давности.

Федеральная резервная система США: повышать или не повышать ставку

Федеральный комитет по операциям на открытом рынке (FOMC) объявит о своем решении по монетарной политике в среду, и участники рынка практически убеждены, что председатель Кевин Уорш и его коллеги повысят процентную ставку на 25 базисных пунктов (б.п.), поскольку, согласно инструменту CME FedWatch, вероятность решения оставить ставку без изменений составляет менее 10%.

Решение не должно стать сюрпризом, но за ним стоит гораздо больше, чем просто логичный следующий шаг крупнейшего центрального банка мира.

С одной стороны, председатель ФРС Кевин Уорш ясно дал понять, что не поддерживает заявления о намерениях, и с момента вступления в должность председателя в мае воздерживался от каких-либо подобных заявлений. Однако во время выступления на симпозиуме в Джексон-Хоуле в этом году Уорш отметил, что инфляция по-прежнему слишком высока, и предположил, что в ближайшее время потребуется повысить ставку, чтобы снизить ее, что стало самым четким сигналом из всех поданных им до сих пор.

 С другой стороны, президент США Дональд Трамп требовал снижения процентных ставок с тех пор, как Джером Пауэлл возглавил ФРС, начав борьбу с бывшим председателем ФРС, которая завершилась наихудшим образом. И хотя президент Трамп воздерживался от нападок на Уорша, недавно он пригрозил приостановить торговлю со странами, имеющими профицит торгового баланса с США, если ФРС не снизит базовую ставку. Более того, президент Трамп назвал членов FOMC клоунами, добавив, что председатель Уорш пытается «поступить правильно».

Итак, что сделает Уорш? Будет бороться с инфляцией или угождать Трампу?

Председатель Кевин Уорш оказался между молотом и наковальней. Если он поддержит и проведет повышение ставки, то столкнется не только с конфликтом с Трампом, но и с более глубоким сокращением экономики, если Трамп продолжит вводить торговые ограничения.

Если же Уорш оставит ставки без изменений, он потеряет всякое доверие. Рынки начнут считать, что забота о Трампе для него важнее заботы об экономике.

А что может произойти с золотом?  Мы рассматриваем два потенциальных сценария: повышение ставки или сохранение ее на прежнем уровне. Вероятность сохранения ставки без изменений низкая, но не нулевая. Если ФРС решит пойти по этому пути, доллар США, вероятно, рухнет.

Технический прогноз по XAU/USD:

Пара XAU/USD, которая в настоящее время торгуется ниже отметки $4 300, может подскочить к уровню $4 500, прежде чем ситуация стабилизируется. Дальнейший рост к упомянутому выше пику $4 700 представляется весьма маловероятным в сценарии бегства от риска, учитывая, что пара в целом сохраняет медвежий настрой.

На дневном графике видно, что XAU/USD торгуется ниже всех своих скользящих средних, при этом 20-дневная и 100-дневная простые скользящие средние (SMA) набирают нисходящий импульс и ограничивают рост на уровнях $4 450 и $4 330 соответственно. Между тем технические индикаторы приостановили снижение, но остаются в пределах отрицательных уровней, не подавая признаков завершения медвежьего движения.

Если ФРС действительно объявит о повышении процентной ставки, золото, вероятно, упадет, хотя снижение может оказаться ограниченным, поскольку рынок уже заложил в цены такой шаг. Тем не менее возможно снижение к порогу $4 200, а после падения ниже него движение, вероятно, продолжится к отметке $4 000.