В прошлом году Дональд Трамп требовал от ФРС снижения ставок и угрожал председателю, который этого не делал. В 2026 президент США готов терпеть ужесточение денежно-кредитной политики от главы центробанка, которого сам же и назначил. Удивительная на первый взгляд метаморфоза, которая позволяет объяснить возвращение интереса к американскому доллару. EURUSD едва не отметилась худшим обвалом с 17 июня. По иронии судьбы, того самого дня, когда Кевин Уорш удивил рынки «ястребиной» риторикой.
«Медведям» по евро помешало отступление нефти на информации, что Саудовская Аравия намерена увеличить потоки экспорта через Ормузский пролив, чтобы компенсировать потери от закрытия трубопровода Восток-Запад. В результате доходность 10-летних трежерис лишь на время коснулась психологически важной отметки 5%. Это произошло впервые с 2023, когда росту ставок долгового рынка способствовали постпандемический бум и самое агрессивное ужесточение денежно-кредитной политики ФРС за четыре десятилетия.
При этом корреляция доллара США с доходностью казначейских облигаций продолжает увеличиваться. Это свидетельствует, что в основе ралли последней лежат не столько распродажи трежерис из-за неопределенности политики Белого дома и страхов по поводу потери ФРС независимости, сколько цены на нефть и уверенность в ужесточении денежно-кредитной политики Федрезерва. Шансы повышения ставки в сентябре подскочили до 92%. При этом рынки рассчитывают на ее рост до 4,5%. Год назад прогнозировалось снижение до 3%.
Среди основных причин ралли доходности казначейских облигаций и бум ИИ, который увеличивает спрос на электроэнергию, и конкуренция со стороны выпускающих облигации гиперскаллеров, и сила американской экономики. Однако главным драйвером является вооруженный конфликт на Ближнем Востоке. Если ранее считалось, что он закончится в течение шести недель, то сейчас финиша противостоянию США и Ирана и не видно.
Это усиливает риски проникновения высоких цен на энергоносители в базовую инфляцию за счет эффектов второго порядка и требует неотложных действий со стороны ФРС.
Все внимание приковано к Кевину Уоршу и компании, от которых ждут не только повышения ставки по федеральным фондам, но и сигналов о ее дальнейшей судьбе. Хотя бы в виде обновленных прогнозов FOMC. При этом рынки на время забыли о собственных прогнозах о 4 актах монетарной рестрикции от ЕЦБ и 5 от Банка Англии в течение следующих 12 месяцев.
Происходящее напоминает покупку американского доллара на слухах о повышении ставок. Последует ли распродажа на фактах? Посмотрим. Пока имеет смысл держать сформированные от 1,164 шорты по EURUSD.
Торговый план - здесь
Пользователь берет на себя полную ответственность за использование и трактовку информации, содержащейся на данном ресурсе, а также за любое решение относительно совершения любого действия, основанное на полученной информации.
Недавняя аналитика
ВЫБОР РЕДАКЦИИ
EUR/USD остается слабой ниже 1,1550 в преддверии индекса ZEW Германии
EUR/USD привлекает продавцов четвертый день подряд и торгуется ниже 1,1550 на европейской сессии во вторник. Фундаментальный фон указывает на то, что путь наименьшего сопротивления для пары по-прежнему лежит вниз на фоне неослабевающего спроса на доллар США и в преддверии опроса ZEW в Германии.
GBP/USD остается под давлением ниже 1,3500 после неоднозначных данных по рынку труда Великобритании
GBP/USD остается в красной зоне ниже 1,3500 на европейской сессии во вторник. Уровень безработицы МОТ в Великобритании неожиданно остался на уровне 4,9% за три месяца по июль. Однако изменение числа заявителей выросло на 27,8 тыс. в августе против ожидавшихся +8,3 тыс., сохраняя медвежье давление на фунт стерлингов. Между тем доллар США продолжает пользоваться преимуществом ястребиных ожиданий в отношении ФРС, оставаясь фактором давления на пару.
Золото испытывает трудности ниже $4 300, вблизи одномесячного минимума, поскольку USD сохраняет рост в преддверии ФРС
Золоту не удается развить скромный рост азиатской сессии, и оно остается вблизи одномесячного минимума, которого достигло днем ранее. В настоящее время товар торгуется чуть ниже отметки $4 300, поскольку трейдеры уходят в сторону в преддверии важного двухдневного заседания FOMC по вопросам монетарной политики, которое начнется позднее сегодня.
Dogecoin удерживается на поддержке EMA, поскольку восстановлению не хватает убедительности
Dogecoin (DOGE) торгуется около $0,083 на момент написания во вторник после того, как накануне нашел поддержку вблизи ключевой зоны поддержки. Слабый институциональный спрос, наряду со смешанным позиционированием по деривативам, указывает на ослабевающий интерес к мемкоину с собачьей тематикой
Форекс сегодня: доллар США укрепляется в преддверии данных по рынку труда Великобритании и решения ФРС
Индекс доллара США (DXY) удерживал позиции в начале недели, оставаясь выше отметки 99,00 и торгуясь вблизи 99,40, но все еще не достигая порога 100,00.