Неделя на Форекс: данные по инфляции в США и саммит Трампа с Путиным выходят на первый план

• Данные по инфляции в США окажутся в центре внимания, поскольку дебаты о снижении ставок усиливаются.
• Саммит Трампа и Путина в пятницу может вызвать беспокойство заранее.
• Данные по розничным продажам в США, цены производителей и решение Австралии по ставкам завершат картину.

Вернется ли мир на старый континент? Это может занять время, но саммит Трампа и Путина на Аляске безусловно привлекает внимание. Что касается рынков, здесь критически важна каждая десятая доля процента в данных по инфляции в США. 

1) РБА готовится снизить ставки, вероятно, сигнализируя, что следующие шаги будут отложены

Вторник, 4:30 GMT. Ожидается, что Резервный банк Австралии (РБА) снизит процентные ставки в третий раз в этом цикле. ЦБ медленно начал снижать стоимость заимствований и движется с черепашьей скоростью.

Недавние слабые данные по инфляции в Австралии укрепили ожидания предстоящего решения. Тем не менее, губернатор Мишель Буллок и ее коллеги, вероятно, повторят, что они будут придерживаться постепенного подхода, что может поддержать австралийский доллар (AUD).

2) Данные по инфляции в США могут более значимо отразить тарифы

Вторник, 12:30 GMT. Отчет по индексу потребительских цен (CPI) в Америке за июль является главным релизом на этой неделе и может вызвать значительные движения на рынке.

В июне базовый CPI – который исключает волатильные цены на энергию и продукты питания – вырос на умеренные 0,2%, что, казалось, продолжает указывать на спокойный рост цен. Однако основные данные показали разрыв между продолжающимся замедлением роста цен на услуги и небольшим ускорением инфляции на товары, особенно на продукты, которые, как правило, импортируются. 

Влияние тарифов, вероятно, будет более выраженным в предстоящем отчете за июль. Увеличение на 0,3% в базовом CPI остудит надежды на три снижения процентных ставок Федеральной резервной системой (ФРС) в этом году.

Какой реакции можно ожидать? Высокая инфляция, вероятно, поддержит доллар США, в то время как акции и золото пострадают. Это также может вызвать гнев президента Дональда Трампа, который настаивал на том, что инфляции нет.

Не слишком горячий отчет укрепит представление о том, что ФРС находится на пути к снижению стоимости заимствований на каждом заседании до конца года. Это также окажет давление на доллар, в то время как акции и золото вырастут.

3) Цены производителей в США завершат картину инфляции

Четверг, 12:30. Отчет по индексу цен производителей (PPI) за июль предоставляет дополнительную информацию по инфляции и является частью расчетов для показателей расходов на личное потребление (PCE), которые будут опубликованы в конце месяца. PCE является предпочтительным показателем ФРС для оценки роста цен. 

Как общий, так и базовый PPI в июне остались во флэте, показывая, что ценовое давление на заводах слабо. Вырастет ли он на этот раз? Реакции на рынках, вероятно, будут аналогичны реакциям на CPI – хотя ограниченными и недолговечными. Данные PPI конкурируют с другим релизом (см. ниже). 

4) Повторные заявки на пособие по безработице в США могут привлечь больше внимания на фоне опасений по поводу рынка труда

Четверг, 12:30. Первичные заявки на пособие по безработице в США всегда интересовали рынки, но они не отразили недавнее ослабление рынка труда, как это видно из данных по занятости в несельскохозяйственном секторе. 

С другой стороны, повторные заявки на пособие по безработице растут, уверенно приближаясь к отметке в два миллиона. 

Хотя количество людей, впервые подающих заявки на пособие по безработице, было низким, число тех, кто остается на пособии, увеличивается.

Как и в случае с другими одновременными публикациями, если и PPI, и заявки будут двигаться в одном направлении, влияние на рынки будет больше, в то время как данные, нивелирующие друг друга, лишь вызовут неустойчивое, но вялое движение цен. 

5) Розничные продажи в США проверят неутомимого американского потребителя

Пятница, 12:30. Примерно две трети американской экономики сосредоточены на потреблении, что делает эти публикации очень важными, несмотря на их волатильность. 

Общие продажи выросли на удовлетворительные 0,6% в июне после падения на 0,9% в мае. Увидит ли США снижение в июле? Качели могут продолжиться, но рисково ставить против неутомимого американского покупателя. Компании по кредитным картам остаются спокойными по поводу расходов в США, несмотря на неопределенность.

6) Саммит Трампа и Путина может не привести к прекращению огня

Пятница, в конце дня. Президент США Дональд Трамп встретится со своим российским коллегой Владимиром Путиным на Аляске - это первая встреча на американской земле с 1988 года. 

Основная тема повестки дня – война России в Украине, которая продолжается почти три с половиной года. На момент написания статьи президент Украины Владимир Зеленский не собирается посещать этот удаленный регион.

Зеленский и европейские лидеры призывают Трампа включить их в переговоры и не соглашаться на какие-либо территориальные уступки России без согласия Киева. Неясно, как будут развиваться события, и будет ли достигнуто прекращение огня. Москва ранее предлагала воздушное перемирие.

Перемирие поддержит евро и особенно поможет строительным компаниям, которые могут извлечь выгоду из восстановления Украины. Акции оборонных компаний и нефтяные цены упадут – так как российская нефть сможет свободно течь по всему миру. 

Частичное прекращение огня или отсутствие значимых достижений приведет к противоположному эффекту. 

Как Трамп, так и Путин могут быть непредсказуемыми, и сообщения – верные или нет – о потенциальном соглашении могут появляться на протяжении недели. 

Заключительные мысли

Помимо волатильности вокруг саммита на Аляске, реакции на данные по инфляции могут быть трудными для оценки. Рынки могут надеяться, что ФРС в какой-то момент будет смотреть дальше инфляции, вызванной тарифами, что может развернуть любые реакции на растущую инфляцию. Торгуйте с осторожностью.