Прогноз по золоту: XAU/USD кажется уязвимым, так как быки по USD игнорируют слабый CPI в США

• Золото снижается в пятницу и испытывает давление со стороны сочетания факторов.
• Слабые данные по индексу потребительских цен (CPI) в США подрывают статус драгоценного металла как хеджирования от инфляции.
• Умеренное укрепление доллара США также подрывает спрос на bullion, несмотря на ставки на снижение процентных ставок ФРС.

Золото (XAU/USD) продолжает откат с позднего уровня предыдущего дня вблизи рекордного максимума и привлекает некоторые последующие продажи во время азиатской сессии в пятницу. Отчет по индексу потребительских цен (CPI) в США, опубликованный в четверг, указывает на охлаждение инфляционного давления. Это оказывается ключевым фактором, подрывающим спрос на драгоценный металл, который рассматривается как хеджирование от роста цен. Более того, возобновленный интерес к покупке доллара США (USD) и положительный риск-аппетит оказывают дополнительное понижательное давление на товар.

Отложенный отчет, опубликованный Бюро трудовой статистики США в четверг, показал, что общий индекс CPI вырос на 2,7% в годовом исчислении в ноябре против ожидаемых 3,1%. Более того, базовый индекс CPI, который исключает волатильные цены на продукты питания и энергию, также не дотянул до консенсус-прогнозов и вырос на 2,6% в прошлом месяце. Однако экономисты предупредили, что данные, вероятно, искажены на фоне самого длительного правительственного шатдауна в США. Это, в свою очередь, помогает доллару США привлекать внимание третий день подряд и поднимается ближе к недельному максимуму, достигнутому в среду. Укрепление доллара, как правило, снижает спрос на товары, номинированные в долларах США, включая золото.

Тем не менее, ключевые данные по инфляции мало что сделали для снижения ожиданий дальнейшего смягчения политики со стороны Федеральной резервной системы (ФРС) США. Трейдеры по-прежнему закладывают в цены 63 базисных пункта (б.п.) снижения ставок в 2026 году. Вдобавок к этому, президент США Дональд Трамп заявил, что следующий председатель ФРС будет тем, кто поддерживает резкое снижение процентных ставок. Это, в свою очередь, может поддержать недоходное золото. Тем временем перспективы снижения процентных ставок в США возрождают аппетит инвесторов к более рискованным активам. Это очевидно из общего положительного настроения на фондовых рынках и компенсирует поддерживающий фактор, поддерживая возможность дальнейшего краткосрочного снижения для пары XAU/USD.

Трейдеры теперь обращают внимание на экономическую повестку США, в которой будут представлены данные по продажам вторичного жилья и пересмотренный индекс потребительских настроений от Университета Мичигана. Это, наряду с комментариями влиятельных членов FOMC, может дать некоторый импульс доллару США и создать краткосрочные возможности вокруг золота. Тем временем пара XAU/USD все еще кажется готовой зарегистрировать скромные приросты во второй раз подряд. Однако фундаментальный фон указывает на то, что путь наименьшего сопротивления для bullion лежит вниз и требует осторожности со стороны бычьих трейдеров, хотя для подтверждения негативного прогноза необходимо пробить и закрепиться ниже отметки $4,300.

XAU/USD 1-часовой график

Технический прогноз

Ложный прорыв через область предложения $4,350-$4,355 и последующее падение ниже 100-часовой простой скользящей средней (SMA) в пятницу благоприятствуют медведям XAU/USD. Тем не менее, смешанные осцилляторы на часовом и дневном графиках делают целесообразным дождаться некоторых последующих продаж ниже отметки $4,300, прежде чем позиционироваться на более глубокие потери. Затем bullion может упасть в район $4,272-4,271 или к недельному минимуму. За этим следует горизонтальный уровень сопротивления $4,260-4,255, который, если будет пробит, укажет на то, что цена золота достигла пика и откроет путь к круглой отметке $4,200.

С другой стороны, зона $4,338-4,340 теперь кажется непосредственным препятствием, выше которого пара XAU/USD может сделать новую попытку бросить вызов историческому максимуму в районе $4,380, достигнутому в октябре. Некоторые последующие покупки, приведущие к движению выше отметки $4,400, будут рассматриваться как новый триггер для бычьих трейдеров и позволят цене золота продолжить свой недавний хорошо установленный тренд с уровней ниже $3,900 или минимума октября.