USD/CAD остается под давлением перед выходом данных по ВВП Канады и ключевыми данными из США

• Пара USD/CAD снижается к сентябрьским минимумам, так как доллар США остается под давлением.
• Стабильная политика Банка Канады (BoC) контрастирует с ожиданиями смягчения со стороны ФРС, усиливая медвежий настрой для USD/CAD.
• Внимание смещается на ВВП Канады и насыщенный экономический календарь США, ожидаемый во вторник.

Канадский доллар (CAD) растет по отношению к доллару США (USD) в понедельник на фоне ослабления доллара США. На момент написания пара торгуется около 1,3740, снизившись примерно на 0,40% внутри дня и удерживаясь близко к сентябрьским минимумам.

Доллар США продолжает испытывать трудности с тем, чтобы запустить значительное восстановление, так как ожидания голубиного курса денежно-кредитной политики Федеральной резервной системы (ФРС) до 2026 года оказывают давление на настроения. Индекс доллара США (DXY), который отслеживает доллар США по отношению к корзине из шести основных валют, торгуется около 98,22, отступая после достижения недельного максимума в пятницу.

Недавние экономические данные указывают на охлаждение инфляции и ослабление рынка труда в США. Рынки закладывают в цены вероятность около двух снижений процентных ставок в следующем году, даже несмотря на то, что последний точечный прогноз сигнализирует только об одном.

На своем декабрьском заседании ФРС снизила процентную ставку на 25 базисных пунктов (б.п.). Председатель Джером Пауэлл подчеркнул, что будущий курс денежно-кредитной политики остается зависимым от данных, добавив, что нормализация, достигнутая за последние три заседания, должна помочь стабилизировать рынок труда, сохраняя понижательное давление на инфляцию.

Внимание также сосредоточено на возможной смене руководства в ФРС, так как срок полномочий председателя Джерома Пауэлла истекает в мае 2026 года. Президент США Дональд Трамп вновь подтвердил свои предпочтения в отношении председателя, который поддерживает более низкие процентные ставки. В отчете CNBC, ссылаясь на осведомленные источники, говорится, что президент Трамп, вероятно, объявит о своем решении уже на первой неделе января, что может повлиять на ожидания относительно будущего темпа смягчения.

В Канаде постепенно накапливаются ожидания, что следующий шаг Банка Канады (BoC) может в конечном итоге стать повышением ставки. Тем не менее, краткосрочный шаг кажется маловероятным. На последнем заседании BoC оставил свою процентную ставку на уровне 2,25%, отметив, что текущее значение "примерно на правильном уровне" с учетом инфляции, близкой к целевому уровню, и признаков устойчивости экономической активности.

Стабильное сообщение о политике укрепило рыночные ожидания, что процентные ставки, вероятно, останутся неизменными вплоть до 2026 года, расширяя политическое расхождение с ФРС и сохраняя путь наименьшего сопротивления для USD/CAD наклоненным вниз.

Далее внимание переключается на насыщенный экономический календарь во вторник. В Канаде рынки сосредоточатся на данных по валовому внутреннему продукту (ВВП) за октябрь. В США ключевыми публикациями станут данные по изменению занятости от ADP (четырехнедельное среднее), задержанный предварительный отчет по ВВП за третий квартал, заказы на товары длительного пользования, промышленное производство и потребительское доверие от Conference Board.