Прогноз цен на EUR/USD: вероятны дальнейшие потери ниже 1,1600

• EUR/USD снова встречает поддержку в районе 1,1650 во вторник.
• Доллар США сохраняет позитивный настрой на фоне бегства от рисков и снижения доходности казначейских облигаций США.
• Политические проблемы во Франции продолжают давить на единую валюту.

EUR/USD остается под давлением во вторник, добавляя к пессимизму понедельника и тестируя поддержку в середине 1,1600.

Продолжающееся снижение происходит на фоне политической неопределенности во Франции, которая не утихает, и затянувшегося закрытия федерального правительства США, без признаков компромисса с обеих сторон.

В то же время доллар США продолжает укрепляться. Индекс доллара США (DXY) нашел новый импульс на фоне бегства от рисков, поднявшись до двухнедельных максимумов в районе 98,50–98,60.

Политика Парижа на первом плане

Политическая сага во Франции снова в заголовках. Президент Эммануэль Макрон обратился к уходящему премьер-министру Себастьену Лекорну с просьбой начать переговоры с оппозиционными партиями и найти выход из тупика.

Неожиданный поворот? Лекорн только что подал в отставку всего через несколько часов после того, как представил самый краткосрочный кабинет в современной истории Франции. Тем не менее, Макрон хочет, чтобы он временно остался и вел обсуждения до вечера среды в надежде восстановить некоторый порядок. Тик-так, тик-так.

Центральные банки сохраняют бдительность

На другом берегу Атлантики Федеральная резервная система (ФРС) снизила ставки на 25 базисных пунктов 17 сентября, что является сигналом о смягчении на рынке труда, хотя также было предупреждено, что инфляция остается "в некоторой степени повышенной".

Последний график ФРС стал более голубиным, сигнализируя о еще 50 базисных пунктах смягчения до конца года, за которыми последуют более мелкие снижения, продолжающиеся до 2026–27 годов. Прогнозы роста немного увеличились до 1,6%, уровень безработицы остался на уровне 4,5%, а инфляционные ожидания остались без изменений.

Не все чиновники были согласны: новый управляющий Стивен Миран настаивал на более крупном снижении на полпункта, но не смог убедить комитет.

На своей пресс-конференции председатель Джером Пауэлл признал замедление создания рабочих мест и снижение потребительских расходов, наряду с показателями инфляции 2,7% по общему индексу PCE и 2,9% по базовому. Он отметил, что тарифы удерживают некоторые цены на высоком уровне, даже несмотря на охлаждение инфляции в сфере услуг, добавив, что баланс рисков теперь выглядит "более сбалансированным", намекнув на то, что ФРС приближается к нейтральной позиции, а не начинает глубокий цикл смягчения.

Когда он снова выступил 23 сентября, Пауэлл повторил это сообщение: инфляция все еще может вспыхнуть, даже если более слабый рынок труда будет сдерживать рост.

Тем временем в Европе Европейский центральный банк (ЕЦБ) оставил ставки без изменений в сентябре и придерживался подхода "заседание за заседанием". Политики заявили, что инфляция остается на пути к достижению среднесрочной цели в 2%. Ожидается, что базовая инфляция в среднем составит 2,4% в 2025 году, прежде чем снизиться до 1,9% в 2026 году и 1,8% в 2027 году.

Президент Кристин Лагард заявила, что политика находится в "хорошем состоянии" и что риски в целом сбалансированы, снова подчеркивая, что будущие действия будут полностью зависеть от данных.

Торговые трения на заднем плане

Торговля остается дикой картой в глобальной игре. Вашингтон и Пекин согласовали 90-дневное перемирие, которое помогло успокоить нервы, но тарифы все еще остаются в силе: США сохраняют 30% пошлины на китайские товары, в то время как Пекин удерживает 10% на экспорт из США.

Также произошло движение между Вашингтоном и Брюсселем. США и ЕС достигли частичной торговой сделки, которая снижает тарифы ЕС на американские промышленные товары и расширяет доступ для сельскохозяйственных и морепродуктов. В ответ Вашингтон ввел 15% тариф на большинство импортов из ЕС.

Большая нерешенная проблема? Автомобили, которые все еще находятся под угрозой новых тарифов.

Инвесторы становятся осторожными по отношению к евро

Данные по позиционированию показывают, что трейдеры стали более осторожными. Данные Комиссии по торговле товарными фьючерсами (CFTC) за неделю, завершившуюся 23 сентября, остаются актуальными на фоне текущего закрытия федерального правительства и невозможности обновить данные. Последний отчет показал, что чистые длинные позиции по EUR упали до 114,3 тыс. контрактов, что является самым низким уровнем с июля. Чистые короткие позиции институциональных инвесторов, тем временем, немного сократились до 165,8 тыс., в то время как открытый интерес вырос до двухнедельного максимума в 859,2 тыс. контрактов.

Технический ландшафт

EUR/USD остается в боковом тренде, с непосредственным препятствием чуть выше 1,1900 и некоторым значительным уровнем поддержки в районе 1,1600. Более того, конструктивный взгляд на пару должен оставаться в силе, пока она торгуется выше ключевой 200-дневной SMA на уровне 1,1202.

В случае, если быки восстановят контроль, следующим уровнем сопротивления ожидается на потолке 2025 года на уровне 1,1918 (17 сентября), чуть перед психологическим уровнем 1,2000.

В противном случае пробой ниже недельного минимума на уровне 1,1645 (25 сентября) может проложить путь к потенциальному тестированию промежуточной 100-дневной простой скользящей средней (SMA) на уровне 1,1625, за которой следует недельная база на уровне 1,1574 (27 августа) и августовская впадина на уровне 1,1391 (1 августа).

Индикаторы импульса указывают на дальнейшие потери в очень краткосрочной перспективе: индекс относительной силы (RSI) возвращается в зону 45, что указывает на возможность дальнейшего снижения. Кроме того, средний направленный индекс (ADX) около 12 указывает на тренд, который в настоящее время не имеет силы.

Дневной график EUR/USD

В поисках искры

EUR/USD может иметь некоторую возможность для отскока, но четкого триггера не хватает. Голубиный сюрприз от ФРС, слабый спрос на активы США, уверенный ЕЦБ или прогресс в торговле могут стать достаточными для изменения настроений и поднятия пары.