Прогноз по USD/JPY: защищает поддержку восходящего канала; проблемы еще не закончились

• USD/JPY отходит от месячного минимума, достигнутого во вторник, хотя дальнейшего развития движения не наблюдается.
• Расхождение ожиданий в отношении политики Банка Японии и ФРС ограничивает любые значительные достижения валютной пары.
• Трейдеры также выглядят нерешительными и предпочитают занять выжидательную позицию перед решением Банка Японии в пятницу.

Пара USD/JPY продолжает отскок овернайт из области 154,75, или самого низкого уровня с 19 декабря, и привлекает последующие покупки в среду. Импульс, однако, ослабевает вблизи отметки 156,00 в начале европейской сессии на фоне растущего признания того, что Банк Японии (BoJ) повысит процентные ставки в пятницу. На фоне ястребиных заявлений представителей Банка Японии, существует оптимизм, что рост заработной платы поможет Японии оставаться на пути к достижению целевого уровня инфляции в 2% и позволит центральному банку продолжить ужесточение монетарной политики. 

Фактически, Банк Японии неоднократно заявлял, что устойчивый, широкомасштабный рост заработной платы является необходимым условием для повышения краткосрочных ставок. В дополнение к этому, глава крупнейшего профсоюза Японии Ренго – Томоко Ёшино – заявил, что согласен с Банком Японии в вопросе, что существует импульс роста заработной платы. Более того, правительственные источники сообщили, что премьер-министр Японии Сигэру Исиба в предстоящей политической речи в парламенте подчеркнет сильный рост заработной платы, превышающий инфляцию, как ключевой элемент своей стратегии экономического возрождения. Это продолжает служить попутным ветром для иены и ограничивает рост пары USD/JPY. 

Между тем, первоначальная реакция рынка на угрозы президента США Дональда Трампа ввести тарифы оказалась кратковременной в отсутствие каких-либо конкретных деталей. Это, наряду с оптимизмом по поводу соглашения о прекращении огня между Израилем и ХАМАС и надеждами на то, что Трамп может ослабить ограничения в отношении России в обмен на сделку по прекращению военных действий в Украине, поддерживает интерес к риску и подрывает позиции иены как безопасного убежища. Кроме того, появление покупок доллара США (USD) поддерживает тенденцию к росту пары USD/JPY. 

Индекс доллара США (DXY), который отслеживает стоимость доллара по отношению к корзине валют, демонстрирует скромное восстановление от двухнедельного минимума, повторно протестированного во вторник, на фоне роста доходности казначейских облигаций США. Тем не менее, ожидания, что Федеральная резервная система (ФРС) дважды снизит ставки в этом году, могут создать встречный ветер для доходности облигаций США и доллара. Кроме того, расхождение ожиданий в отношении политики Банка Японии и ФРС требует осторожности перед подтверждением того, что пара USD/JPY сформировала краткосрочное дно и позиционированием на дальнейший рост. 

Трейдеры также могут воздержаться от агрессивных направленных ставок и предпочесть занять выжидательную позицию перед ожидаемым двухдневным заседанием Банка Японии по вопросам монетарной политики, которое начнется в четверг. Результат сыграет ключевую роль в определении краткосрочной динамики цен на иену и придаст значимый импульс паре USD/JPY. Тем не менее, вышеупомянутый фундаментальный фон, похоже, склоняется в пользу быков по иене, что предполагает, что любое последующее движение вверх может привлечь новых продавцов и, вероятно, останется ограниченным.

Дневной график USD/JPY

Технический прогноз

С технической точки зрения, спотовые цены показали некоторую устойчивость ниже психологической отметки 155,00 во вторник и отскочили от поддержки, обозначенной нижней границей восходящего канала, который существует более трех месяцев. Последующее движение вверх, наряду с тем фактом, что осцилляторы на дневном графике еще не набрали значительного негативного импульса, делает целесообразным дождаться устойчивого прорыва ниже поддержки трендового канала, прежде чем позиционироваться на дальнейшее снижение. Пара USD/JPY может затем ускорить падение к промежуточной поддержке 154,50-154,45 на пути к круглому уровню 154,00, середине 153,00 и отметке 153,00. 

С другой стороны, импульс роста выше пикового значения овернайт, в районе 156,25, может столкнуться с сопротивлением вблизи недельного максимума, в районе 156,55-156,60, достигнутого в понедельник. Последующие покупки могут поднять пару USD/JPY к отметке 157,00. Восстановление может продолжиться к области 157,25-157,30 на пути к 157,60 и круглому уровню 158,00. Устойчивое укрепление выше последнего может создать условия для движения к повторному тестированию многомесячного пика, в районе 159,00, достигнутого 10 января.