Прогноз по USD/JPY: выглядит уязвимой, так как ожидания повышения ставки Банка Японии компенсируют снижение доходности JGB

• Пара USD/JPY не может извлечь выгоду из скромного роста и находится под давлением комбинации факторов.
• Ожидания повышения ставок Банка Японии продолжают поддерживать иену (JPY) и давить на пару на фоне возобновленной продажи доллара США.
• Снижающиеся показатели доходности облигаций JGB мало вдохновляют медведей по иене или оказывают какую-либо поддержку спотовым ценам. 

Пара USD/JPY привлекает новые продажи после внутридневного роста к области 150,30 во вторник и останавливает скромный отскок предыдущего дня от самого низкого уровня с начала декабря. Спотовые цены продолжают устойчивое внутридневное снижение в начале европейской сессии и скользят ниже уровня 149,00 на фоне ожиданий, что Банк Японии (BoJ) продолжит повышать процентные ставки в этом году на фоне растущей инфляции в Японии. Данные, опубликованные в прошлую пятницу, показали, что базовая инфляция в Японии достигла 19-месячного максимума в январе. Более того, индекс цен производителей (PPI) в секторе услуг Японии подтвердил мнение о том, что растущие зарплаты убеждают компании переводить на потребителей более высокие затраты, а ястребиные ожидания в отношении BoJ, в свою очередь, обеспечивают хороший рост японской иены (JPY). 

Доллар США (USD), с другой стороны, не может извлечь выгоду из отскока предыдущего дня от более чем двухмесячного минимума на фоне растущего признания того, что Федеральная резервная система (ФРС) будет дальше снижать ставки. Неутешительный прогноз продаж от Walmart вызвал сомнения в состоянии потребителей США на фоне опасений, что тарифные планы президента США Дональда Трампа подорвут покупательскую способность покупателей. В дополнение к этому, предварительные индексы PMI, опубликованные в прошлую пятницу, указывали на более слабую экспансию общей деловой активности в частном секторе и вызывали опасения по поводу перспектив роста экономики США. Это, в свою очередь, заставляет быков по доллару США держать оборону и способствует медвежьему настроению вокруг пары USD/JPY, которая остается в пределах досягаемости годового минимума.

Упомянутые негативные факторы в значительной степени затмевают предупреждение главы BoJ Кадзуо Уэды в прошлую пятницу о том, что центральный банк может увеличить покупки облигаций, если аномальные рыночные движения вызовут резкий рост доходности государственных облигаций. Это приводит к дальнейшему резкому снижению доходности японских государственных облигаций (JGB), хотя это мало вдохновляет медведей по иене или оказывает какую-либо поддержку паре USD/JPY. Трейдеры теперь ожидают данных из экономической повестки США во вторник, включая индекс потребительского доверия Conference Board и индекс производственной активности Ричмонда. Более того, выступления членов FOMC будут влиять на доллар и валютную пару. Однако внимание остается на индексе цен расходов на личное потребление (PCE) в США, который будет опубликован в пятницу.

Дневной график USD/JPY

Технический обзор

С технической точки зрения, появление новых продаж во вторник происходит на фоне устойчивого прорыва ниже горизонтальной поддержки 151,00-150,90 на прошлой неделе. Более того, осцилляторы на дневном графике находятся глубоко в отрицательной зоне и все еще далеки от уровней перепроданности. Это, в свою очередь, указывает на то, что путь наименьшего сопротивления для пары USD/JPY направлен вниз и поддерживает перспективы дальнейших потерь в направлении круглого уровня 149,00. Некоторое продолжение продаж ниже области 148,85, или многомесячного минимума, достигнутого в понедельник, создаст условия для продолжения нисходящего тренда от района 159,00, или годового максимума, достигнутого в январе. 

С другой стороны, психологическая отметка 150,00 теперь, похоже, выступает в качестве непосредственного препятствия. За ней следует максимум азиатской сессии, около 150,30, выше которого покрытие коротких позиций может поднять пару USD/JPY к уровню 150,90-151,00, который теперь стал сопротивлением. Импульс восстановления может быть продлен дальше к промежуточному препятствию 151,45, отметке 152,00 и области 152,55. Последняя представляет собой очень важную 200-дневную простую скользящую среднюю (SMA) и должна служить сильным краткосрочным барьером для спотовых цен.