Прогноз по USD/JPY: Попытка восстановления, вероятно, будет продана; внимание на NFP США

• Пара USD/JPY отскакивает от двухмесячного минимума после осторожных заявлений МВФ в эту пятницу.
• Сужение дифференциала ставок США и Японии ограничивает потери JPY и сдерживает восстановление пары.
• Инвесторы также, похоже, колеблются и предпочитают оставаться в стороне в ожидании важного отчета NFP по занятости в США. 

Пара USD/JPY демонстрирует хороший внутридневной отскок от уровней ниже 151,00 или самого низкого уровня с 10 декабря, достигнутого ранее в эту пятницу, и, похоже, прервала четырехдневную полосу потерь. Японская иена (JPY) слабеет по всему спектру рынка в ответ на осторожные заявления Международного валютного фонда (МВФ), что, в свою очередь, вызывает короткое покрытие по валютной паре. Фактически, МВФ предупредил, что Японии следует оставаться настороже в отношении возможных последствий роста волатильности на глобальных рынках, которые могут повлиять на ликвидность ее финансовых институтов. МВФ добавил, что Японии необходимо внимательно следить за любыми последствиями повышения ставок Банком Японии, такими как увеличение затрат на обслуживание государственного долга и возможный рост корпоративных банкротств.

Импульс поднимает пару USD/JPY ближе к отметке 152,00, хотя ей не хватает дальнейшего набора оборотов на фоне ястребиных ожиданий в отношении Банка Японии (BoJ). Кадзухиро Масаки, генеральный директор департамента монетарных дел BoJ, заявил в четверг, что центральный банк продолжит повышать процентные ставки, если базовая инфляция ускорится к целевому уровню в 2%, как прогнозируется. Это дополняет сводку мнений BoJ, опубликованную в понедельник, которая показала, что политики обсуждали вероятность дальнейшего повышения процентных ставок на январском заседании. В дополнение к этому, данные, опубликованные на этой неделе, показали, что реальные заработные платы в Японии, с учетом инфляции, выросли на 0,6% в декабре в годовом исчислении – второй месяц подряд – и поддерживают аргументы в пользу дальнейшего ужесточения политики BoJ. 

Это, в свою очередь, подтолкнуло доходность 10-летних государственных облигаций Японии к 14-летнему максимуму ранее на этой неделе. В то же время доходность эталонных 10-летних государственных облигаций США упала до самого низкого уровня с 12 декабря на этой неделе на фоне ожиданий, что Федеральная резервная система (ФРС) сохранит склонность к смягчению в 2025 году. В результате сужение дифференциала доходности между США и Японией помогает ограничить потери JPY, что, наряду с сдержанной динамикой курса доллара США (USD), способствует ограничению роста пары USD/JPY. Трейдеры также, похоже, не склонны делать агрессивные ставки и предпочитают дождаться публикации ежемесячных данных по занятости в США, которые будут опубликованы позднее в начале североамериканской сессии.

Ожидается, что широко известный отчет по занятости в несельскохозяйственном секторе (NFP) покажет, что крупнейшая экономика мира добавила 170 тыс. рабочих мест в январе по сравнению с 256 тыс. в предыдущем месяце, а уровень безработицы остался на уровне 4,1%. Кроме того, средняя недельная заработная плата повлияет на ожидания рынка относительно процентной ставки ФРС. Это, в свою очередь, сыграет ключевую роль в стимулировании спроса на доллар США и определении краткосрочной траектории для пары USD/JPY. Тем не менее, спотовые цены продолжают фиксировать потери четвертую неделю подряд. Более того, фундаментальный фон указывает на то, что путь наименьшего сопротивления для пары остается в сторону понижения.

Дневной график USD/JPY 

Технические перспективы

С технической точки зрения, пробой на этой неделе ниже области схождения 152,50-152,45, включающей 100- и 200-дневные простые скользящие средние (SMA), был воспринят как ключевой триггер для медвежьих трейдеров. Более того, осцилляторы на дневном графике находятся глубоко в отрицательной зоне и все еще далеки от зоны перепроданности. Это, в свою очередь, указывает на то, что любое последующее движение вверх выше отметки 152,00, вероятно, останется ограниченным вблизи вышеупомянутого уровня поддержки. Однако некоторые последующие покупки могут позволить паре USD/JPY отвоевать круглый уровень 153,00.

С другой стороны, отметка 151,00 теперь, похоже, стала непосредственной поддержкой. Устойчивый пробой и закрепление ниже указанного уровня сделают пару USD/JPY уязвимой для дальнейшего ослабления к поддержке 150,55-150,50. Нисходящая траектория может продолжиться к психологической отметке 150,00, ниже которой спотовые цены могут снизиться к горизонтальной поддержке 149,60, прежде чем нацелиться на тестирование отметки 149,00 и декабрьского пикового минимума в районе 148,65.

(Эта история была исправлена 7 февраля в 13:00 по Гринвичу, чтобы указать Банк Японии (BoJ), а не Банк Японии (JPY).)