Прогноз по EUR/USD: внимание теперь переключается на NFP США

• EUR/USD отложила два последовательных дневных роста и опустилась ниже 1,0400.
• Доллар США набрал обороты перед выходом ключевого отчета по занятости в США. 
• Отчет по занятости в несельскохозяйственном секторе США занимает центральное место в конце недели.

EUR/USD вновь подверглась давлению продаж в четверг, вернувшись в область ниже 1,0400 на фоне приемлемого отскока доллара США. Индекс доллара США (DXY) вернул область выше уровня 108,00, хотя этот бычий импульс ослаб по мере завершения североамериканской сессии.

Турбулентность тарифов и динамика доллара

Недавшее ослабление доллара США совпало с новыми поворотами в тарифной саге президента США Дональда Трампа. Хотя широко обсуждаемый 25%-ный тариф на канадский и мексиканский импорт был отложен, 10%-ная пошлина на китайские товары остается в силе.

Эта неопределенность и отсутствие четкого направления со стороны Белого дома побудили инвесторов избавляться от длинных позиций по доллару США, усиливая падение валюты.

Интересно, что текущий тарифный нарратив оказывает давление на доллар США, но также ожидается, что он поддержит его силу в долгосрочной перспективе, создавая бычий прогноз для доллара США в текущем году.

Центральные банки под микроскопом

Все внимание теперь сосредоточено на центральных банках, поскольку участники рынка оценивают их дальнейшие шаги. На прошлой неделе Федеральная резервная система (ФРС) решила оставить процентные ставки без изменений, оставив трейдеров в ожидании, когда может произойти следующее снижение ставки. Несмотря на устойчивый рост экономики США, постоянную инфляцию и низкий уровень безработицы, ФРС действует осторожно, изменив свой тон с умеренного прогресса на описание ценового давления как "повышенного". Сохраняя процентные ставки на уровне 4,25%-4,50%, банк сигнализировал о осторожном подходе в условиях неопределенности, вызванной торговой и фискальной политикой Трампа.

По другую сторону Атлантики, Европейский центральный банк (ЕЦБ) оправдал ожидания, снизив ставки на 25 базисных пунктов. С еврозоной, сталкивающейся с вялым ростом и инфляцией, все еще превышающей целевой уровень банка в 2%, это умеренное смягчение было воспринято как необходимый шаг. На своей пресс-конференции президент Кристин Лагард повторила, что будущие шаги политики будут зависеть от данных, исключив радикальные меры, такие как снижение на 50 базисных пунктов, и выразила уверенность в том, что инфляцию удастся обуздать к 2025 году, несмотря на растущие глобальные торговые напряженности, создающие краткосрочные вызовы.

Кто выиграет в торговой войне?

Изменяющийся тарифный ландшафт представляет собой палку о двух концах. С одной стороны, продолжительные тарифы могут вызвать рост инфляции в США, что потенциально заставит ФРС занять более ястребиную позицию, тем самым укрепив доллар США.

С другой стороны, этот сценарий, в сочетании с более вероятными тарифами на Европейский Союз (ЕС), может создать дополнительные препятствия для евро, подтолкнув EUR/USD ближе к паритету раньше, чем ожидалось.

Технический снимок

С технической точки зрения, EUR/USD, похоже, отошла от своих недавних минимумов около 1,0200. Пара нашла начальную поддержку на недельном минимуме 1,0209 (зафиксированном 3 февраля). Прорыв ниже этого уровня может открыть путь к снижению до 1,0176, самого низкого уровня в 2025 году.

С точки зрения роста, сопротивление находится на уровне 1,0532 — максимуме с начала года от 27 января, с дальнейшими препятствиями на уровне 1,0629 (декабрьский пик) и 100-дневной простой скользящей средней на уровне 1,0630.

Хотя индикаторы моментума дают проблеск надежды — RSI восстановился до около 49, что указывает на укрепление моментума — ADX остается около 19, что указывает на то, что текущий тренд может терять силу.

Дневной график EUR/USD

Дорога вперед для евро

Впереди евро (EUR) ждет сложный путь. Устойчивый доллар США, расхождение монетарной политики между ЕЦБ и ФРС, а также внутренние проблемы еврозоны, такие как замедление экономики Германии, могут работать против устойчивого роста единой валюты. Хотя краткосрочные ралли вполне возможны, общий прогноз для евро остается неопределенным, поскольку рыночные силы продолжают развиваться.