Прогноз по EUR/USD: Вернется ли в диапазон консолидации?

• EUR/USD откатился от четырехлетних максимумов выше барьера 1,1900.
• Доллар США смог восстановить уверенность после пресс-конференции Пауэлла.
• Федеральная резервная система снизила свою целевую процентную ставку на 25 б.п. до 4,00%-4,25%, как и ожидалось.

Евро (EUR) потерял импульс в среду, опустив EUR/USD к уровню 1,1820 и прервав четырехдневную серию побед, которая подняла пару до многолетних максимумов около 1,1920. Откат произошел после того, как доллар США (USD) восстановил равновесие после решения Федеральной резервной системы (ФРС) снизить процентные ставки.

Действительно, ФРС снизила целевой диапазон процентных ставок (FFTR) на 25 базисных пунктов до 4,00%–4,25%, как и ожидалось, что вызвало резкий рост индекса доллара США (DXY), который вернулся к отметке 97,00 после кратковременного падения до многонедельных минимумов около 96,50.

Пауэлл сигнализирует о осторожности, так как ФРС снижает ставки

ФРС снизила ставки на четверть пункта, указывая на замедление роста занятости и растущие риски для занятости, при этом признавая, что инфляция остается "в некоторой степени повышенной". Прогнозы показывают, что в этом году вероятно еще 50 базисных пунктов снижения, с меньшими сокращениями, запланированными на 2026 и 2027 годы. Прогноз медианной ставки на 2025 год был немного снижен до 3,6%, в то время как прогноз роста был слегка повышен до 1,6%. Уровень безработицы остался на уровне 4,5%, а ожидания по инфляции не изменились.

Решение не было единогласным: новый губернатор Миран выступал за более глубокое снижение на 50 базисных пунктов. Тем не менее, ФРС продолжила сокращение своего баланса и подтвердила свою двойную мандат.

На своей пресс-конференции председатель Джером Пауэлл занял осторожный тон. Он отметил, что прирост рабочих мест замедлился, потребительские расходы ослабевают, а инфляция составляет 2,7% по общей PCE и 2,9% по базовой. Тарифы поднимают цены на товары, сказал он, хотя инфляция в сфере услуг продолжает охлаждаться. Пауэлл подчеркнул, что риски становятся более сбалансированными, ФРС приближается к нейтральному уровню, и аппетита к более глубокому снижению ставок практически нет.

ЕЦБ сохраняет стабильность, инфляция близка к цели

Европейский центральный банк (ЕЦБ) оставил все три ключевые ставки без изменений на прошлой неделе, придерживаясь подхода, основанного на данных, на каждом заседании. Официальные лица заявили, что инфляция теперь в целом соответствует среднесрочной цели в 2%, при этом прогнозы показывают, что базовая инфляция в среднем составит 2,4% в 2025 году, прежде чем снизится до 1,9% в 2026 году и 1,8% в 2027 году.

Президент Кристин Лагард описала ЕЦБ как находящийся в "хорошем положении", при этом риски теперь более равномерно сбалансированы, хотя Банк подчеркнул, что поступающие данные останутся ключевым фактором политики.

Торговые трения остывают, но тарифы бьют

Рынки получили некоторое облегчение на торговом фронте после того, как Вашингтон и Пекин продлили свое перемирие на еще 90 дней. Президент Трамп отложил повышение тарифов до 10 ноября, в то время как Китай воздержался от ответных мер. Тем не менее, бремя тарифов остается тяжелым: импорт из Китая в США облагается 30% пошлиной, в то время как китайский экспорт в США облагается 10% налогом.

Вашингтон также заключил новую сделку с Брюсселем. ЕС согласился снизить тарифы на американские промышленные товары и расширить доступ для американских сельскохозяйственных и рыбных продуктов. В ответ Вашингтон ввел 15% тариф на большинство европейских импортов, хотя тарифы на автомобили остаются угрозой в зависимости от законодательства ЕС, которое все еще находится в процессе.

Технический прогноз EUR/USD: быки нацелены на 1,2000

EUR/USD, похоже, движется к прорыву после консолидации в последние сессии. Сопротивление находится на уровне потолка 2025 года в 1,1918 (17 сентября), и четкий прорыв выше этого уровня вернет психологический уровень 1,2000 в игру.

С точки зрения снижения, поддержка находится на уровне 100-дневной простой скользящей средней (SMA) около 1,1556, за которой следует базовый уровень августа на 1,1391 (1 августа) и минимум мая на 1,1210 (29 мая).

Индикаторы моментума показывают, что рынок по-прежнему склонен к бычьему настрою, но без особой уверенности. Индекс относительной силы (RSI) снизился до 61, что указывает на то, что покупатели по-прежнему контролируют ситуацию, хотя средний направленный индекс (ADX) около 16 указывает на тренд, который все еще не имеет силы.

Дневной график EUR/USD

Что дальше для EUR/USD?

Евро, похоже, готов протестировать верхнюю границу, но решительный прорыв вверх может потребовать нового импульса. Это может произойти из-за предстоящих данных из США, более сильного сигнала политики от ФРС или еще одного поворота в глобальных торговых переговорах.