- AUD/USD приближается к области трехмесячных максимумов вблизи 0,7200.
- Доллар США торгуется в неопределенном диапазоне в преддверии ключевых событий.
- Ожидается, что рынки будут внимательно следить за пересмотром данных NFP в США и выступлением Уорша из ФРС.
Австралийский доллар продолжает многонедельное восстановление, наконец приближаясь к ключевому барьеру 0,7200 по отношению к доллару США. Действительно, AUD/USD набирает обороты с начала июля, в основном благодаря ястребиному уклону РБА, в то время как сохраняющаяся повышенная внутренняя инфляция продолжает обеспечивать некоторую поддержку в периоды временного ослабления.
Австралийский доллар (AUD) продолжает бычий тренд уже еще один день, подняв AUD/USD вплотную к ключевому барьеру 0,7200 в четверг.
При этом позитивный настрой на спотовом рынке наблюдается на фоне слабой динамики доллара США (USD), поскольку участники рынка готовятся к публикации ключевых данных в США, а также к выступлению председателя ФРС Уорша на симпозиуме в Джексон-Хоуле, которые состоятся в пятницу.
Устойчивость — вот что сейчас важно
Австралийская экономика в целом выглядит здоровой и стабильной и, откровенно говоря, находится в гораздо лучшей форме, чем многие из ее коллег по G10.
Эти показатели подкрепляются устойчивым внутренним спросом и довольно неплохими данными по экономическому росту. Кроме того, призрак устойчивой инфляции, по-видимому, оправдывает осторожную и зависящую от данных позицию Резервного банка Австралии (РБА).
Вкладом в здоровые фундаментальные показатели служит то, что внутренняя деловая активность, как ожидается, сохранится в зоне роста в августе: предварительные данные по индексу деловой активности (PMI) показали значение индекса для производственной сферы на уровне 52,0 (без изменений по сравнению с июлем), а для сферы услуг — несколько ниже, на уровне 52,9 (против 53,6).
Дополнительным позитивным фактором стали последние данные по торговому балансу, показавшие профицит в размере A$1,929 млрд в июне против дефицита A$2,367 млрд в мае. Однако последние данные по валовому внутреннему продукту (ВВП) разочаровали ожидания: экономика выросла на 0,3% кв/кв в первом квартале 2026 года (после роста на 0,9%) и на 2,5% г/г, что соответствует росту в четвертом квартале 2025 года.
Тем временем рынок труда, по-видимому, умерил прежний оптимизм после того, как уровень безработицы в июле вырос до 4,5%, а занятость сократилась на 15,8 тыс. человек (после пересмотренного роста на 80,3 тыс. человек в предыдущем месяце).
Что касается инфляции, июльские данные показали, что инфляционное давление по-прежнему значительно превышает целевой диапазон РБА, что дополнительно подтверждает позицию осторожного РБА. В целом последние данные по инфляции указывают на нелегкий путь к целевому показателю банка, если и только если потребительские цены в какой-то момент в (отдаленном?) будущем смогут войти в диапазон 3%-2%.
В некоторой степени подтверждая эту точку зрения, последние данные Мельбурнского института показали, что потребительские инфляционные ожидания в августе выросли до 4,9% (с 4,7%).
Для РБА это означает, что работа еще не завершена, поскольку политики продолжают сигнализировать о том, что инфляция может вернуться к целевому уровню лишь в начале 2028 года, сохраняя основной акцент на терпении, а не на каком-либо скором развороте.
В дальнейшем инвесторы теперь ожидают, что центральный банк ужесточит монетарную политику чуть более чем на 4 базисных пункта к концу года, при этом он, вероятно, сохранит официальную ключевую ставку без изменений на заседании 29 сентября.
Китай: больше не попутный ветер
Теперь Китай выглядит скорее стабилизирующей силой, чем попутным ветром, который он обычно обеспечивает австралийской экономике.
Рассмотрим некоторые цифры: в период с апреля по июнь экономика выросла на 4,3% г/г, а розничные продажи увеличились всего на 0,6% за год по июль. Кроме того, промышленное производство утратило динамику и в последнем месяце выросло на 4,5%.
Примечательно значительное восстановление торгового баланса: профицит в июне увеличился до $125,62 млрд с $105,4 млрд в предыдущем месяце, при этом и импорт, и экспорт заметно выросли.
Однако последние показатели деловой активности заставили инвесторов ломать голову после того, как Национальное бюро статистики (NBS) сообщило, что индекс PMI для производственной сферы в июле составил 49,2 (против 50,3), а для сферы услуг — 49,0 (против 50,2). В отличие от этих официальных значений, частные показатели, такие как RatingDog, в прошлом месяце оставались в зоне роста: индекс для производственной сферы составил 50,9 (против 51,7), а для сферы услуг — 50,4 (против 54,1).
Дезинфляционный тренд в Китае, по-видимому, вновь проявился после того, как индекс потребительских цен разочаровал ожидания и вырос всего на 0,5% за год по июль (против 1,0%). В месячном исчислении цены снизились на 0,1%, а цены производителей выросли на 3,5% за последние двенадцать месяцев, замедлившись с годового роста на 4,1%, зафиксированного в предыдущем месяце.
Что касается монетарной политики, Народный банк Китая (PBoC) на заседании в начале месяца сохранил ставки по кредитам для первоклассных заемщиков (LPR) без изменений: на уровне 3,00% для кредитов сроком на один год и 3,50% для кредитов сроком на пять лет.
В итоге Китай не ускоряет рост и не оказывает на него значительного понижательного давления. Он просто поддерживает стабильность.
РБА: никаких изменений в политике «более высоких ставок на более длительный срок»
РБА оставил официальную ключевую ставку (OCR) без изменений 11 августа, но сохранил четкий уклон в сторону ужесточения, поскольку инфляция остается слишком высокой, а риски склоняются в сторону повышения. Кроме того, решение сохранить ставки на прежнем уровне было принято единогласно.
Поскольку многочисленные представители банка предупреждали, что повышательные инфляционные риски могут реализоваться и вынудить совет директоров подготовиться к повышению ставок, протокол заседания РБА сохранил осторожный, но ястребиный настрой. В частности, к угрозам относятся рост числа дата-центров, перенос затрат на потребителей и увеличение энергетических издержек.
Обсудив повышение ставки на 25 базисных пунктов, представители банка решили, что текущая политика является достаточно ограничительной. Политики также признали наличие сбалансированных рисков, включая снижение цен на жилье и возможность снизить инфляцию с меньшим ущербом для занятости; до сентября ожидается публикация новых данных по ВВП, рынку труда и инфляции.
Инвесторы ожидают ужесточения политики чуть более чем на 4 базисных пункта к концу года, а центральный банк, как ожидается, сохранит текущие ставки без изменений на заседании 29 сентября.
Ближайшая перспектива: три возможных сценария
Базовый сценарий
Пока пара находится выше ключевой 200-дневной SMA в районе 0,6960, ожидается, что ее перспективы останутся смещенными в сторону дальнейшего роста. Однако для реализации такого сценария необходим сильный катализатор, и он в значительной степени зависит от общего фона: без устойчивого улучшения интереса к риску или сохранения слабости доллара США вероятность дополнительного роста может начать терять импульс.
Бычий сценарий
Необходимо дальнейшее укрепление уверенности покупателей. Если интерес к риску наберет серьезный темп, спотовому курсу сначала потребуется уверенно преодолеть ключевой барьер 0,7200, чтобы затем столкнуться со следующим препятствием на уровне максимума 2026 года вблизи 0,7280. Выше находится небольшой барьер 0,7300. Еще выше следующим ключевым уровнем для наблюдения выступает максимум 2022 года на 0,7593.
Медвежий сценарий
В случае ухудшения глобальных настроений, дополнительного усиления доллара США или продолжения разочаровывающих данных из Китая спотовый курс может продолжить снижение и сначала протестировать временные 100-дневную и 55-дневную SMA в районе 0,7075 и 0,7010 соответственно, а затем критическую 200-дневную SMA вблизи 0,6960. Потеря этой зоны может привести к новой волне медвежьего движения в краткосрочной перспективе.
Спекулятивное позиционирование: медвежий импульс теряет часть силы
Спекулятивное позиционирование по AUD усилилось за неделю, завершившуюся 18 августа. Действительно, чистые короткие позиции сократились почти до 44,2 тыс. контрактов, сохранив негативный уклон, хотя недельное ухудшение замедлилось примерно до -4,9 тыс. контрактов с чуть более -6 тыс. контрактов.
Ключевой сигнал поступил от активности участников: открытый интерес вырос более чем на 21,3 тыс. контрактов, примерно до 288,5 тыс. контрактов, что означает увеличение приблизительно на 8%. Это движение больше похоже на открытие новых медвежьих позиций, а не просто на ликвидацию длинных позиций, поскольку чистые короткие позиции увеличиваются, а открытый интерес растет. Это указывает на большую уверенность в негативном уклоне AUD.
Кроме того, спекулятивная экспозиция снизилась до -15,3% с -14,7%, а 4-недельное изменение немного улучшилось и составило около -6,5 тыс. контрактов против примерно -8,5 тыс. контрактов. Перцентиль спекулятивной экспозиции по-прежнему был высоким и составил 79,3, то есть медвежья экспозиция исторически остается высокой. Однако перцентиль чистой позиции на уровне 60,1 означает, что позиционирование пока не является экстремальным.
В целом позиционирование по AUD остается медвежьим, а рост активности участников усиливает этот сигнал. Однако улучшение 4-недельного тренда и умеренный перцентиль чистой позиции указывают на то, что короткий уклон является устойчивым, но еще не чрезмерно переполненным, оставляя пространство для дальнейшего ухудшения, если продолжится накопление новых коротких позиций.
Что впереди
В ближайшей перспективе основное внимание по-прежнему будет сосредоточено на динамике доллара США, глобальном интересе к риску и геополитике. Они остаются ключевыми драйверами движения цен. Тем временем ожидается, что инвесторы будут внимательно следить за ежегодным пересмотром данных по числу занятых в несельскохозяйственном секторе, который выйдет в конце недели, а также за выступлением председателя ФРС Кевина Уорша на симпозиуме в Джексон-Хоуле.
Если смотреть на более широкую картину, к потенциальным рискам относятся более резкое замедление экономики Китая, сохраняющаяся осторожность ФРС, изменение интереса инвесторов к риску или любой сдвиг в текущем осторожном настрое РБА. Любой из этих факторов может быстро дестабилизировать австралийскую валюту в ближайшей перспективе.
Технический анализ
На дневном графике AUD/USD торгуется на уровне 0,7197, сохраняя бычий уклон в ближайшей перспективе, поскольку спотовый курс уверенно удерживается выше 55-дневной, 100-дневной и 200-дневной простых скользящих средних (SMA), расположенных в диапазоне от 0,70 до 0,71. Пара движется вверх в рамках устойчивого восходящего тренда, при этом индекс относительной силы (14) находится около отметки 70, указывая на состояние перекупленности, а средний направленный индекс (14) — в нижней части диапазона 20, что свидетельствует об умеренно сильном, но не экстремальном тренде и оставляет пространство для дальнейшего роста, одновременно повышая риск коррекционной паузы.
С точки зрения снижения первоначальная поддержка находится на недавнем горизонтальном уровне в районе 0,7079, усиленном 100-дневной SMA на 0,7076, за которым следуют 55-дневная SMA вблизи 0,7013 и 200-дневная SMA на 0,6966. Ниже этих динамических уровней поддержки располагаются более глубокие уровни на 0,6833 и 0,6660, за которыми следуют 0,6593, 0,6414 и 0,6373. С точки зрения роста ближайшее сопротивление находится на 0,7278, чуть ниже расположенного рядом барьера на 0,7283; устойчивый прорыв выше этой зоны откроет путь к следующему структурному барьеру на 0,7661.
(Технический анализ этой статьи был написан с помощью инструмента ИИ. Узнать больше.)
Позитивный настрой сохраняется — пока
На более широком временном горизонте позиция оззи остается конструктивной, но путь к дальнейшему росту становится сложнее.
Внутренний экономический фон Австралии по-прежнему выглядит лучше, чем в большинстве развитых экономик, а РБА не спешит отказываться от своего умеренно ястребиного уклона.
Однако продолжающееся восстановление остается уязвимым перед периодами усиления доллара США, сохраняющейся геополитической неопределенностью и стабилизирующейся, а не ускоряющейся экономикой Китая.
Пока 200-дневная SMA остается ключевой зоной. Удержание выше этого уровня сохраняет общую бычью структуру, однако убедительный прорыв выше 0,7100, вероятно, потребует либо дальнейшего ухудшения настроений в отношении доллара США, либо более позитивного настроя в комплексе активов, чувствительных к риску, либо дополнительного замедления инфляции в США, либо разворота ФРС в сторону более мягкой политики.
До тех пор ожидается, что динамика AUD будет в большей степени определяться внешними факторами, чем внутренними фундаментальными показателями.
Австралийский доллар - Часто задаваемые вопросы (FAQ)
Одним из наиболее значимых факторов для австралийского доллара (AUD) является уровень процентных ставок, устанавливаемых Резервным банком Австралии (РБА). Поскольку Австралия является богатой природными ресурсами страной, другим ключевым фактором являются цены на ее крупнейший экспортный товар - железную руду. Важным фактором является состояние китайской экономики, ее крупнейшего торгового партнера, а также инфляция в Австралии, темпы роста ее экономики и торговый баланс. Настроение рынка – приобретают ли инвесторы более рискованные активы (тяга к риску) или ищут безопасные убежища (бегство от рисков) - также является фактором, который влияет на AUD.
Резервный банк Австралии (РБА) влияет на курс австралийского доллара (AUD), устанавливая уровень процентных ставок, по которым австралийские банки могут предоставлять кредиты друг другу. Это влияет на уровень процентных ставок в экономике в целом. Основной целью РБА является поддержание стабильного уровня инфляции на уровне 2-3% путем повышения или понижения процентных ставок. Относительно высокие процентные ставки по сравнению с другими крупными центральными банками поддерживают австралийский доллар, а относительно низкие - наоборот. РБА также может использовать количественное смягчение и ужесточение для влияния на условия кредитования, при этом первое является отрицательным для австралийского доллара, а второе - положительным для австралийского доллара.
Китай - крупнейший торговый партнер Австралии, поэтому состояние китайской экономики оказывает большое влияние на стоимость австралийского доллара (AUD). Когда дела в китайской экономике идут хорошо, она закупает больше сырья, товаров и услуг в Австралии, что повышает спрос на австралийский доллар и увеличивает его стоимость. Когда китайская экономика растет не так быстро, как ожидалось, все происходит наоборот. Поэтому положительные или отрицательные сюрпризы в данных о росте китайской экономики часто оказывают прямое влияние на австралийский доллар и пары с его участием.
Железная руда - крупнейший экспорт Австралии, составляющий, по данным 2021 года, $118 млрд в год, а основным направлением экспорта является Китай. Поэтому цена на железную руду может быть фактором, определяющим курс австралийского доллара. Как правило, если цена на железную руду растет, австралийский доллар также растет, поскольку совокупный спрос на валюту увеличивается. При падении цены на железную руду происходит обратное. Более высокие цены на железную руду приводят к увеличению вероятности положительного торгового баланса Австралии, что также является положительным фактором для австралийского доллара.
Торговый баланс, представляющий собой разницу между тем, что страна зарабатывает на экспорте, и тем, что она платит за импорт, - еще один фактор, который может повлиять на стоимость австралийского доллара. Если Австралия производит очень востребованные экспортные товары, то ее валюта будет дорожать за счет избыточного спроса, создаваемого иностранными покупателями, стремящимися приобрести ее экспорт, по сравнению с тем, что страна тратит на покупку импорта. Таким образом, положительный чистый торговый баланс укрепляет австралийский доллар, а отрицательный торговый баланс имеет обратный эффект.
Вся информация на данной странице подвержена изменениям. Использование данного сайта автоматически означает принятие наших условий нашего пользовательского соглашения. Пожалуйста, ознакомьтесь с нашей политикой конфиденциальности и юридическим предупреждением. Торговля на валютном рынке с использованием заемных средств несет в себе высокий уровень риска и может подойти не всем инвесторам. Большое кредитное плечо может сыграть как положительную, так и отрицательную роль. Прежде, чем принимать решение о начале торговли на валютном рынке, внимательно продумайте инвестиционные цели, оцените ваш уровень опыта и степень азартности. Существует вероятность, что вы понесете убытки по стартовому или дальнейшему депозиту и тем самым лишитесь средств, к потере которых вы были не готовы. Вы должны осознавать все риски, связанные с торговлей на валютном рынке, и при наличии любых сомнений и вопросов мы рекомендуем консультироваться с независимыми финансовыми советниками. Мнения, выражаемые на сайте FXStreet, являются следствием личных убеждений их авторов и могут не совпадать с мнением FXStreet или руководства компании. FXStreet не берет на себя обязанности проверять точность или обоснованность любых заявлений независимых авторов. Материалы могут быть неполными и/или содержать ошибки. Любые мнения, новости, аналитика, исследования, цены или другая информация, содержащаяся на данном сайте и размещенная сотрудниками FXStreet, партнерами или независимыми авторами, предоставляется как общая оценка ситуации на рынках и не содержит в себе советов по инвестициям. FXStreet не несет ответственности за убыток или полную или частичную потерю прибыли вследствие прямого или непрямого использования информации, размещенной на сайте.
Недавняя аналитика
ВЫБОР РЕДАКЦИИ
EUR/USD тестирует отметку 1,1650; доллар США остается без определенного направления
EUR/USD теперь удается восстановить некоторое самообладание, сократив ранее понесенные потери и отвоевать середину 1,1600-х в четверг. Откат пары происходит на фоне незначительного роста доллара США, поскольку участники рынка теперь переключают свое внимание на пересмотр NFP в пятницу и выступление председателя Уорша на симпозиуме в Джексон-Хоуле.
GBP/USD остается немного под давлением ниже 1.3600
После первоначального снижения к новым шестидневным минимумам GBP/USD теперь набирает некоторый восходящий импульс и в четверг торгуется чуть ниже барьера 1,3600. Общий осторожный тон среди участников рынка продолжает поддерживать доллар США в преддверии пятничных релизов данных и речи Уорша из ФРС.
Золото не может отвоевать $4 600
Золото усиливает откат среды, хотя в четверг ему удается набрать темп и приблизиться к отметке $4 600 за тройскую унцию. Тем временем желтый металл остается под давлением, несмотря на всеобщую осторожность и отсутствие четкого направления у доллара США.
Криптовалюты сегодня: быки по биткоину, Ethereum и XRP вновь набирают силу на фоне устойчивого притока капитала
Цены на криптовалюты в целом растут в четверг, чему способствует рост биткоина вблизи $80 000. Альткоины повторяют краткосрочный бычий настрой биткоина, при этом Ethereum торгуется выше $2 500, а Ripple держится выше своего ключевого уровня поддержки $1,40 на отметке $1,40.
Форекс сегодня: рынки затихают в преддверии симпозиума в Джексон-Хоуле
Вот что нужно знать в четверг, 27 августа: В четверг утром в Европе торги остаются нестабильными, поскольку инвесторы воздерживаются от открытия крупных позиций в преддверии долгожданного симпозиума в Джексон-Хоуле. В экономическом календаре США будут представлены данные по торговому балансу товарами за июль, а также еженедельные данные по первичным заявкам на пособие по безработице.