Прогноз по австралийскому доллару: внимание переключается на данные

• AUD/USD отступает от свежих двухмесячных максимумов вблизи 0,7130.
• Разочаровывающие данные по рынку труда Австралии также оказывают давление на AUD.
• Предварительные данные по индексам PMI за август станут основным предметом внимания в экономической повестке Австралии в пятницу.

В ожидании более четкого сигнала

Базовый сценарий: пока пара находится выше 200-дневной SMA в районе 0,6940, спотовая цена должна сохранять нейтрально-бычий настрой. Примечательно, что пара приближается к зоне перекупленности, что в конечном итоге может спровоцировать "техническую" коррекцию.

Относительно благоприятный внутренний фундаментальный фон Австралии и осторожный настрой РБА должны препятствовать агрессивным продажам. В то же время новые всплески спроса на доллар США (USD) и геополитическая неопределенность могут помешать немедленному прорыву.

Бычий сценарий: убедительное движение выше 0,7100, в идеале поддержанное сильными австралийскими данными, повышением ожиданий очередного повышения ставки РБА, снижением доходности американских облигаций или повсеместным улучшением аппетита к риску.

В рамках этого сценария ближайшей целью станет месячный максимум на уровне 0,7132 (20 августа), за которым последует следующая важная среднесрочная цель на 0,7200 (максимум 29 мая), а затем максимум 2026 года на 0,7277 (6 мая).

Значительное накопление спекулятивных коротких позиций по AUD может придать движению дополнительный импульс, если подтвержденный прорыв вынудит медвежьих трейдеров закрыть свои позиции.

Медвежий сценарий: устойчивый откат в область ниже 0,7000 на фоне возобновления укрепления USD или общего ухудшения рыночных настроений вернет продавцов на рынок, а следующей целью станет 200-дневная SMA.

Дневное закрытие ниже этой области нарушит более широкую конструктивную структуру и повысит вероятность более глубокой коррекции.

Как только эта зона противостояния уступит, внимание следует перенаправить к июньскому минимуму на 0,6865 (30 июня).

Австралийская экономика сохраняет устойчивость

Внутренний фон Австралии остается относительно благоприятным благодаря устойчивому спросу, положительной динамике роста и стабильному рынку труда.

Июльские деловые опросы подтвердили эту картину. Производственный PMI улучшился до 52,0 с 51,5, а PMI в сфере услуг вырос до 53,6 с 50,5, оставив оба сектора уверенно в зоне расширения.

Однако июльские данные по рынку труда оказались разочаровывающими: уровень безработицы вырос почти до пятилетнего максимума в 4,5%, а уровень занятости неожиданно снизился на 15,8 тыс. после пересмотренного роста на 80,3 тыс. в июне.

Тем временем общая картина остается в целом положительной: в июне Австралия зафиксировала профицит торгового баланса в размере 1,929 млрд австралийских долларов, сменив майский дефицит в размере 2,367 млрд австралийских долларов. Несколько омрачая эту картину, согласно последним данным по валовому внутреннему продукту (ВВП), экономический рост замедлился до 0,3% кв/кв с 0,9% в период с января по март, тогда как годовой рост сохранился на уровне 2,5%.

В целом эти показатели свидетельствуют об устойчивости экономики, но, возможно, недостаточны сами по себе для запуска устойчивого прорыва AUD/USD.

Инфляция оставляет перед РБА нерешенные задачи

Общая инфляция в Австралии во втором квартале замедлилась до 3,9% с 4,1%. Однако базовое ценовое давление оставалось повышенным. Показатели усеченной средней и медианной взвешенной инфляции выросли до 3,6% с 3,5% в предыдущем квартале.

Ожидания потребительской инфляции подтвердили мнение об устойчивости роста цен после того, как в августе они выросли до 4,9% с 4,7%, согласно данным Мельбурнского института. В целом инфляция остается слишком высокой, чтобы РБА мог объявить о победе.

Что касается РБА, ранее в этом месяце он оставил официальную ключевую ставку (OCR) без изменений на уровне 4,35%, выступив с очередным осторожным посланием. Политики предупредили, что может потребоваться дальнейшее ужесточение, если инфляция окажется более устойчивой, чем ожидалось.

РБА также признал монетарную политику относительно ограничительной после трех повышений ставок в этом году. Однако Совет намекнул на еще одно повышение, а глава РБА Мишель Буллок заявила, что снижение ставки не рассматривается. Она добавила, что очередное повышение все еще возможно, если последние данные укажут на устойчивое инфляционное давление.

Что касается инфляции, ожидается, что усеченная средняя инфляция составит 3,3% в 4 квартале 2026 года, будет выше 3% до середины 2027 года, а затем снизится до 2,5% в начале 2028 года. Ожидается, что общая инфляция составит 3,6% в 4 квартале 2026 года, 2,6% в 4 квартале 2027 года и 2,4% в 4 квартале 2028 года. При этом краткосрочные прогнозы инфляции снизились, но остаются выше уровней, прогнозировавшихся в начале этого года.

Что касается рынка труда, он по-прежнему остается несколько напряженным, а существенного облегчения ситуации в ближайшей перспективе не ожидается. Прогнозируется, что уровень безработицы вырастет с 4,5% в 4 квартале 2026 года до 4,7% в 4 квартале 2027 года и 4,8% в 4 квартале 2028 года. Для устойчивого возвращения инфляции к целевому уровню необходимы замедление экономического роста и снижение напряженности на рынке труда, заявила Буллок.

Наконец, РБА прогнозирует умеренный рост: ВВП составит 1,4% в 4 квартале 2026 года, 1,6% в 4 квартале 2027 года и 1,8% в 4 квартале 2028 года. Тот факт, что ситуация на рынке жилья оказалась хуже ожидаемой, не удержит Совет от повышения ставок, заявила Буллок.

В целом конференция продемонстрировала ястребиный настрой. РБА ожидает дополнительных данных, но очередное повышение ставки все еще возможно, тогда как снижение ставок пока не рассматривается.

Тем временем участники рынка закладывают ужесточение политики чуть более чем на 4 базисных пункта к концу года, тогда как консенсус-прогноз предполагает, что центральный банк сохранит ставку без изменений на заседании 29 сентября.

Китай стабилизируется, но оказывает небольшую дополнительную поддержку

Китай остается важным фактором, влияющим на австралийскую валюту, хотя в настоящее время он обеспечивает стабильность, а не создает сильный попутный ветер.

Китайская экономика расширилась на 4,3% в годовом выражении в период с апреля по июнь, тогда как темпы промышленного производства несколько снизились и составили 4,5% за год по июнь, а розничные продажи увеличились за последние двенадцать месяцев всего на 0,6%.

Опросы деловой активности указывают на расхождение показателей после того, как Национальное бюро статистики (NBS) сообщило, что индекс PMI в производственном секторе в июле составил 49,2 (по сравнению с 50,3), а в сфере услуг - 49,0 (по сравнению с 50,2), тогда как частные показатели, такие как RatingDog, остаются в зоне роста: в производственном секторе - 50,9 (по сравнению с 51,7), а в сфере услуг - 50,4 (по сравнению с 54,1).

Профицит торгового баланса Китая также увеличился с 105,4 млрд долларов до 125,62 млрд долларов в июне благодаря более сильным показателям импорта и экспорта.

Тем временем Народный банк Китая (PBoC) сохранил ставки по кредитам для первоклассных заемщиков (LPR) без изменений на заседании в начале четверга: однолетняя ставка осталась на уровне 3,00%, а пятилетняя - на уровне 3,50%, что в целом соответствовало оценкам аналитиков.

Таким образом, Китай не оказывает ни существенной поддержки, ни значительного давления. Если данные не продемонстрируют более явного ускорения или ухудшения, китайские публикации могут вызвать краткосрочную волатильность, не задавая паре устойчивого направления.

Продавцы возвращаются, но общий тренд продаж стабилизируется

Согласно последнему отчету Комиссии по торговле товарными фьючерсами (CFTC), спекулятивные настроения в отношении австралийского доллара вновь ухудшились за неделю, завершившуюся 11 августа. При этом объем чистых коротких позиций увеличился примерно до 39,2 тыс. контрактов, а недельное изменение вернулось к -6,0 тыс. контрактов после улучшения почти на 6,8 тыс. контрактов на предыдущей неделе, фактически нивелировав значительную часть движения по закрытию коротких позиций.

Новое ухудшение сопровождалось значительным увеличением участия, при этом открытый интерес вырос до 267,2 тыс. контрактов (с 240,5 тыс.). Кроме того, показатель спекулятивной экспозиции снизился с -13,8% до -14,7%. Рост открытого интереса одновременно с увеличением чистых коротких позиций указывает на то, что медвежьи позиции вновь наращиваются, а движение обусловлено не только ликвидацией существующих длинных позиций.

Однако общая картина выглядит более стабильной. 4-недельное изменение практически не изменилось и составило около -8,5 тыс. контрактов, что показывает: накопленное ухудшение позиционирования перестало ускоряться. Процентиль чистой позиции также снизился до 68,5, а процентиль спекулятивной экспозиции по-прежнему остается высоким на уровне 80,4. Это указывает на то, что медвежья экспозиция все еще значительна, но не достигает нового исторического экстремума.

В целом последние данные свидетельствуют о том, что улучшение, наблюдавшееся неделей ранее, оказалось краткосрочным: по мере роста участия вновь усилилась уверенность в снижении оззи. Тем не менее стабилизация 4-недельного импульса указывает на более зрелую среду медвежьего позиционирования: инвесторы по-прежнему твердо настроены негативно по отношению к AUD, однако пока имеется мало свидетельств нового ускорения общего тренда продаж.

Что дальше для AUD?

Следующей публикацией во внутреннем экономическом календаре станет предварительный индекс PMI S&P Global в производственном секторе и сфере услуг в пятницу.

Технические уровни

На дневном графике AUD/USD торгуется на уровне 0,7109, сохраняя конструктивный бычий настрой, поскольку спот удерживается выше 55-, 100- и 200-дневных простых скользящих средних (SMA), расположенных в диапазоне от 0,7001 до 0,6949. Пара также получает поддержку от расположенного поблизости горизонтального уровня спроса 0,7079, в то время как уверенный индекс относительной силы (RSI) около 62 указывает на положительный, но еще не перекупленный импульс, а низкое значение индекса среднего направления (ADX) около 14 свидетельствует о том, что восходящий тренд пока лишен сильной направленной уверенности.

С точки зрения снижения, первая поддержка находится на уровне 0,7079, перед 100-дневной SMA на 0,7067 и 55-дневной SMA на 0,7001, при этом 200-дневная SMA на 0,6949 укрепляет более широкое бычье основание выше горизонтального уровня 0,6833. С точки зрения роста, пара AUD/USD сталкивается с первым сопротивлением в районе 0,7278–0,7283, а более отдаленный барьер расположен на 0,7661; устойчивый прорыв выше первой зоны откроет путь для продолжения роста к последней.

(Технический анализ этой статьи был написан с помощью инструмента ИИ. Узнать больше.)

Ключевым уровнем по-прежнему остается 200-дневная SMA

AUD/USD сохраняет конструктивную среднесрочную структуру выше 200-дневной SMA, однако краткосрочные перспективы остаются неопределенными, поскольку паре не удается закрепиться значительно выше 0,7100.

Наиболее привлекательный сценарий по-прежнему зависит от определенных условий: подтвержденное закрепление выше 0,7100 будет способствовать дальнейшему росту и может спровоцировать короткое сжатие, обусловленное позиционированием. Однако очередной отскок оставит пару уязвимой для прорыва ниже 0,7000.

Пока одна из этих границ не будет пробита, AUD/USD остается зажатой между поддерживающими австралийскими фундаментальными факторами и внешним фоном, на котором по-прежнему доминируют доллар США, геополитическая неопределенность и лишь умеренная поддержка со стороны Китая.