Прогноз по австралийскому доллару: растущие риски более глубокого отката

• AUD/USD быстро утратил прирост среды, возобновив снижение ниже 0,6500.
• Доллар США торгуется на слабой стороне третий день подряд на фоне ФРС и возможного закрытия правительства США.
• Данные по рынку труда Австралии укрепили аргументы в пользу снижения ставок РБА.

Австралийский доллар (AUD) быстро утратил прирост среды, опустившись ниже отметки 0,6500 по отношению к доллару США (USD), несмотря на то, что зеленый доллар также испытывает трудности.

Оставшиеся напряженности между США и Китаем сохраняли давление на австралийский доллар, в то время как более слабые данные по рынку труда добавили спекуляций о том, что Резервный банк Австралии (РБА) может снизить свою официальную ключевую ставку (OCR) на следующем заседании.

Местные данные выглядят смешанными

Несмотря на то, что рынки склоняются к риску, внутренние данные Австралии не обрушились. Окончательные индексы PMI в производственном и сервисном секторах за сентябрь немного снизились, но остались выше 50, сигнализируя о продолжающейся экспансии.

Розничные продажи выросли на 1,2% в июне, а профицит торговли в августе сократился лишь незначительно до 1,825 миллиарда австралийских долларов. Инвестиции в бизнес также продолжали расти во втором квартале, в то время как ВВП увеличился на 0,6% по сравнению с предыдущим кварталом и на 1,8% за последние двенадцать месяцев, что является стабильным, если не выдающимся.

Тем не менее, рынок труда показывает признаки усталости. Уровень безработицы вырос до 4,5% в сентябре с 4,3%, в то время как изменение занятости увеличилось всего на 14,9 тыс. человек, что ниже прогнозов. Это еще не является тревожным сигналом, но указывает на замедление темпов найма.

РБА сосредоточен на инфляции и занятости

Инфляция и занятость остаются в центре внимания РБА. Индикатор месячной инфляции CPI за август (взвешенное среднее) увеличился до 3,0% с 2,8%, в то время как CPI за второй квартал вырос на 0,7% по сравнению с предыдущим кварталом и на 2,1% в годовом исчислении. Кроме того, ожидания потребительской инфляции Мельбурнского института в октябре также немного повысились до 4,8%.

Усеченная средняя инфляция CPI, составившая 2,7% в годовом исчислении во втором квартале, по-прежнему находится в пределах целевого диапазона РБА 2–3%.

На заседании 30 сентября РБА оставил OCR на уровне 3,60%, как и ожидалось, но смягчил свои предыдущие намеки на возможное смягчение. Политики отметили, что дезинфляция может замедляться после неожиданного роста CPI, и инфляция в третьем квартале, вероятно, окажется выше, чем предполагалось ранее.

Глава Мишель Буллок придерживается сообщения, зависящего от данных, подчеркивая, что каждое решение будет приниматься на каждом заседании. Снижение ставок не исключено, но она ясно дала понять, что РБА хочет увидеть больше доказательств того, что давление со стороны предложения и спроса ослабевает.

Говоря снова в четверг, Буллок добавила, что более сильные потребительские расходы и немного более высокая инфляция побудили политиков пересмотреть аргументы в пользу дальнейших снижений. Учитывая, что текущие ставки лишь слегка ограничивают, а финансовые условия уже ослабевают, РБА, похоже, не спешит с действиями.

Рынки теперь ожидают около 24 базисных пунктов смягчения к концу этого года и около 43 базисных пунктов к концу 2026 года.

Китай по-прежнему задает тон

Перспективы Австралии остаются тесно связаны с неравномерным восстановлением Китая. ВВП Китая вырос на 5,2% по сравнению с годом ранее во втором квартале, но розничные продажи в августе оказались ниже ожиданий на уровне 3,4%. Индексы PMI за сентябрь были смешанными: производственный сектор остался в состоянии сокращения на уровне 49,8, в то время как услуги едва удержались на уровне 50,0.

Торговый профицит Китая сократился до 90,45 миллиарда долларов в сентябре (с 103,33 миллиарда долларов), а потребительские цены остались в состоянии дефляции, снизившись на 0,3% в годовом исчислении за тот же период.

Тем временем Народный банк Китая (PBoC) оставил свои ставки по кредитам для первоклассных заемщиков (LPR) без изменений в прошлом месяце, сохранив однолетнюю на уровне 3,00% и пятилетнюю на уровне 3,50%, как и ожидалось.

Низкие объемы, тихий рынок

Спекулятивная активность в австралийском долларе остается muted. Поскольку данные Комиссии по торговле товарными фьючерсами (CFTC) задержаны из-за закрытия правительства США, последние доступные данные на 23 сентября все еще показывают, что неконтрактные трейдеры удерживают чистые короткие позиции, что указывает на то, что большая часть медвежьего настроения уже учтена в ценах.

Технические взгляды

Если продавцы сохранят контроль, AUD/USD может вскоре протестировать свой ключевой 200-дневный SMA около 0,6430.

Тем не менее, потеря этого уровня может побудить курс вернуться к августовскому минимуму на уровне 0,6414 (21 августа) перед базой июня на уровне 0,6372 (23 июня). Более глубокое падение отсюда может привести к следующей значимой поддержке на ключевом уровне 0,6000, перед минимумом 2025 года на уровне 0,5913 (9 апреля).

С другой стороны, существует временное препятствие на 100-дневном и 55-дневном SMA на уровнях 0,6532 и 0,6545 соответственно. Дальше на севере находится октябрьский пик на уровне 0,6629 (1 октября), за которым следует максимум 2025 года на уровне 0,6707 (17 сентября). Выше этого уровня находится потолок 2024 года на уровне 0,6942 (30 сентября), чуть ниже круглого уровня 0,7000.

Индикаторы моментума склоняются к медвежьему: индекс относительной силы (RSI) снижается до уровня около 41, что указывает на то, что дальнейшие потери становятся все более вероятными; средний направленный индекс (ADX), приближающийся к 18, указывает на то, что текущий тренд, похоже, начинает набирать темп.

Дневной график AUD/USD

Ожидание катализатора

В целом, AUD/USD остается в широком диапазоне 0,6400–0,6700, ожидая четкого драйвера для прорыва. Более сильные данные из Китая, более голубиный поворот со стороны ФРС или более мягкий тон со стороны РБА могут стать искрой, которая наконец придаст паре направление.