Прогноз по AUD/USD: изменений в боковом настроении не ожидается

• Восстановление AUD/USD смогло вернуться в район 0,6500 в среду.
• Доллар США не смог удержать первоначальный оптимизм, несмотря на смешанные доходности.
• Ежемесячный индекс потребительских цен (CPI) в Австралии снизился до 2,1% в мае (с 2,4%).

В среду австралийский доллар (AUD) колебался между ростом и падением по отношению к доллару США (USD), что привело к колебаниям AUD/USD вокруг ключевого уровня 0,6500 после двух последовательных дневных приростов.

Кроме того, пара пробила свой ключевой 200-дневный простой скользящий средний (SMA) около 0,6420, что открывает путь для продолжения текущего восстановления, по крайней мере, в ближайшем будущем.

Внутренние макроэкономические и зарубежные факторы

Ежемесячный индекс потребительских цен (CPI) в Австралии составил 2,1% в мае, снизившись с 2,4% в предыдущем месяце и достигнув самого низкого уровня в этом году. Показатель остается в пределах целевого диапазона РБА 2%-3%, несмотря на то, что банк, как ожидается, будет сосредоточен на развитии ситуации на рынке труда.

Что касается внутренней деловой активности, предварительные индексы PMI, опубликованные в начале недели, показали, что как производственный, так и сервисный сектора, как ожидается, останутся в зоне экспансии в июне на уровне 51,0 и 51,3 соответственно.

Судьба Австралии остается тесно связанной со спросом со стороны ее крупнейшего торгового партнера.

Данные из Пекина за май показали рост промышленного производства, розничных продаж и роста сектора услуг, поддерживая годовой рост выше 5%.

Тем не менее, остаются опасения по поводу падающего рынка недвижимости и сворачивания мер стимулирования, что вызывает сомнения в динамике до конца 2025 года.

На последнем заседании 20 июня Народный банк Китая (PboC) оставил свои ставки по кредитам на один и пять лет (LPR) на уровне 3,00% и 3,50% соответственно. Центральный банк также закачал 300 миллиардов юаней в финансовые учреждения через однолетний механизм среднесрочного кредитования 25 июня, обеспечив достаточную ликвидность в банковской системе.

Дивергенция монетарной политики

Решение Резервного банка Австралии (РБА) в конце мая снизить свою процентную ставку на 25 базисных пунктов до 3,85% сопровождалось указанием на постепенный путь к 3,20% к 2027 году и было воспринято участниками рынка как «голубиное» снижение.

Протоколы того заседания, опубликованные в начале июня, показали, что РБА рассматривал снижение на 50 базисных пунктов в качестве «страховочного» шага для противодействия нарастающим глобальным торговым рискам из-за более высоких, чем ожидалось, тарифов США, но, считая экономику Австралии и рынок труда все еще устойчивыми, вместо этого выбрал традиционное снижение на 25 пунктов до 3,85%, что уже было оправдано прогрессом в отношении внутренней инфляции и усилено глобальной неопределенностью.

В отличие от этого, Федеральная резервная система решила оставить ставки без изменений на последнем заседании, повторив ожидания двух снижений на полпроцентных пункта к концу года, но признав внутренние дебаты по поводу темпов и сроков любого смягчения.

Председатель ФРС Джером Пауэлл предостерег, что инфляция на товары в США может вырасти этим летом, поскольку тарифы президента Трампа отразятся на потребительских ценах, подчеркивая деликатный баланс ФРС на фоне продолжающихся торговых напряжений и геополитической неопределенности.

Финансовые рынки закладывают примерно 70% вероятность того, что РБА снова снизит ставки на заседании 8 июля, но большинство аналитиков ожидают, что политики подождут данные по инфляции за второй квартал и примут решение в августе.

Фьючерсы на процентные ставки предполагают, что процентные ставки достигнут минимума около 2,85%-3,10% в начале следующего года, уровень, который рассматривается как в целом нейтральный.

Спекулятивные позиции

Спекулянты сократили свои чистые короткие позиции по AUD/USD до двухнедельных минимумов около 90,5K контрактов за неделю, завершившуюся 17 июня, согласно последнему отчету Комиссии по торговле товарными фьючерсами (CFTC), что свидетельствует о том, что трейдеры, похоже, взяли передышку в своих медвежьих ставках на оззи. Это движение, кроме того, произошло на фоне значительного снижения открытого интереса до около 147,4K контрактов, что является самым низким уровнем за почти два года.

Технический прогноз

На дневных графиках непосредственное сопротивление находится на уровне годового пика 0,6551 (16 июня). Решительный прорыв выше этого уровня может привести к тому, что пара протестирует максимум ноября 2024 года на уровне 0,6687 (7 ноября) и потолок 2024 года на уровне 0,6942, все это предшествует психологическому барьеру на уровне 0,7000.

На нижней стороне начальная поддержка находится на уровне минимума июня 0,6372 (23 июня), за которой следует минимум мая 0,6356 (12 мая). Потеря последнего может вернуть тест уровня 0,6000 на радар инвесторов, перед базой 2025 года на уровне 0,5913 (9 апреля).

Индикаторы импульса остаются конструктивными: индекс относительной силы (RSI) поднялся к 52, открывая путь для дальнейшего восходящего импульса, в то время как средний направленный индекс (ADX) около 21 сигнализирует о умеренно сильном тренде.

Дневной график AUD/USD

Краткосрочный прогноз

Австралийский доллар продолжает удерживать свои позиции в консолидационной фазе на данный момент. Значительное отклонение от этой тенденции в любом направлении потребует мощного внешнего катализатора: потенциальный изменяющий игру фактор из Китая, похоже, является далеким перспективой, в то время как значительные и устойчивые достижения в торговой политике США также кажутся маловероятными в ближайшем будущем.

Тем не менее, остается возможным, что текущее настроение в диапазоне сохранится в краткосрочной перспективе.

Возвращаясь к монетарной политике: не ожидается значительного влияния со стороны РБА, так как инвесторы начали закладывать в цены еще одно снижение ставки позже в этом году, хотя сильного смягчающего уклона в настоящее время не ожидается.