Отскок или начало роста Dow Jones? Зависит от ФРС

Ключевые американские индексы продемонстрировали впечатляющий отскок в пятницу, развернув Dow Jones Industrial Average (DJI) к росту в шаге от формального вступления на территорию коррекции (-10% от пика). При этом экономика США идёт по направлению к рецессии, если придуманные основателем индекса и первым редактором Wall Street Journal применимы до сих пор.

В своей теории Чарльз Доу указывал, что тренд промышленного индекса верный, если подтверждается динамикой транспортного сектора. Однако с пика в конце ноября индекс DJTA потерял почти 20%, ускорив своё снижение три недели назад. Быстрое снижение привело к формированию «креста смерти», медвежьего рыночного сигнала, когда 50-дневная скользящая средняя опускается под 200-дневную.

Накопившаяся за последние три недели перепроданность в акциях предполагает высокие шансы отскока, но это вопрос монетарной политики и поступающих данных, как скоро этот отскок потеряет силу.

DJI на прошлой неделе опускался по индексу RSI до 25. Это область перепроданности, откуда в октябре 2023 и сентябре 2022 формировался разворот к росту. Однако эту технику может сломать или подтвердить реакция рынка на заседание FOMC позже на неделе.

В силах Пауэлла и Co надломить зреющее начало восстановления, смягчив тон комментариев и пообещав дальнейшие скорые снижения ставок. В этом случае рынок окажется в привлекательном положении для покупателей, которые могут запустить глобальное ралли по направлению к новым максимумам выше 45000.

Однако вполне эквиваленты понижательные риски. Пауэлл заметно ужесточил тон после победы Трампа на президентских выборах: тарифы имеют проинфляционный эффект и действуют даже на уровне ожиданий. Не помогает в этом также пятничный скачок инфляционных ожиданий до максимумов за два с половиной года, зафиксированный Университетом Мичигана.

Консолидация и отскок в индексах сейчас достаточно хрупки, и без поддержки ФРС распродажа может быстро приобрести угрожающие масштабы, запустив ликвидацию длинных позиций и маржин-колы, что может быстро увести индекс к 36000.

Команда аналитиков FxPro