Недельный прогноз по золоту: медвежье давление нарастает, внимание переключается на решения ФРС

• Золото пробило уровень $3 300 и зафиксировало крупнейшую недельную потерю с февраля.
• Растущий оптимизм по поводу деэскалации торговых трений с США снижает привлекательность золота как безопасного актива.
• Следующим крупным триггером для золота могут стать решения Федеральной резервной системы по монетарной политике 7 мая.

Золото (XAU/USD) продолжило коррекцию от рекордного максимума $3 500, установленного 22 апреля, и зафиксировало крупнейшую недельную потерю с февраля, оказавшись под давлением устойчивого улучшения рыночного настроения на фоне некоторого ослабления опасений торговой войны. Объявления Федеральной резервной системы (ФРС) по монетарной политике 7 мая могут помочь инвесторам решить, сможет ли золото вернуть свою привлекательность.

Золото резко падает, так как покупатели не смогли защитить уровень $3 300

Рынки заняли осторожную позицию в начале прошлой недели, что помогло золоту показать умеренный рост в понедельник. Издание Financial Times сообщило, что порт Лос-Анджелеса, основной маршрут для товаров из Китая, ожидает, что запланированные поступления на неделе, начинающейся 4 мая, будут на треть ниже, чем годом ранее. Между тем, представитель Министерства иностранных дел Китая отметил в понедельник, что они не проводили никаких торговых переговоров с США.

Инвесторы воздержались от открытия крупных позиций перед ключевыми макроэкономическими данными из США в среду, что помешало XAU/USD продолжить восстановление, начатое в понедельник. Тем временем Wall Street Journal сообщил в понедельник вечером, что президент США Дональд Трамп планирует смягчить влияние своих тарифов на автомобили, предотвратив налоги на иностранные автомобили от сложения с другими тарифами и ослабив сборы на иностранные детали, используемые в производстве автомобилей. Кроме того, министр финансов США Скотт Бессент дал понять во вторник, что они ведут продуктивные переговоры с азиатскими торговыми партнерами.

Бюро экономического анализа США сообщило в среду, что валовой внутренний продукт (ВВП) США сократился на 0,3% г/г в первом квартале, согласно первоначальной оценке. Другие данные показали, что базовый индекс цен на личные потребительские расходы (PCE), предпочитаемый Федеральной резервной системой показатель инфляции, вырос на 2,6% в годовом исчислении в марте, оставаясь значительно выше целевого уровня ФРС в 2%. Непосредственная реакция рынка на смешанные данные из США помогла XAU/USD ограничить потери, но позитивные заголовки о торговой политике США вызвали очередной медвежий импульс в паре. Президент США Дональд Трамп заявил в среду поздно вечером, что существует очень высокая вероятность достижения соглашения с Китаем и добавил, что у них есть "потенциальные" торговые соглашения с Индией, Южной Кореей и Японией. 

Хотя торговый представитель США Джеймисон Грир сообщил репортерам, что официальные переговоры с Китаем не ведутся, он отметил, что ожидает завершения первоначальных тарифных соглашений с некоторыми торговыми партнерами в течение нескольких недель. После закрытия ниже $3 300 в среду золото продолжило падение в четверг и достигло самого низкого за две недели уровня около $3 200.

Рано утром в пятницу Министерство торговли Китая отметило, что дверь для торговых переговоров открыта после того, как США предприняли инициативу сообщить Китаю о готовности обсудить тарифы.

Позднее в тот же день Бюро статистики труда США (BLS) объявило, что количество рабочих мест в несельскохозяйственном секторе (NFP) увеличилось на 177 000 в апреле, превысив ожидания рынка в 130 000. С негативной стороны, BLS пересмотрело мартовский рост NFP вниз до 185 000 с первоначальной оценки 228 000. Другие детали отчета по занятости показали, что уровень безработицы и годовая инфляция заработной платы остались на 4,2% и 3,8% соответственно. Золото скорректировалось вверх в пятницу, но не смогло набрать импульс и завершило неделю глубоко в отрицательной зоне.

Инвесторы в золото ожидают решений ФРС

Экономический календарь США в понедельник будет включать отчет ISM по индексу PMI в сфере услуг за апрель. Если индекс PMI окажется значительно ниже 50 и покажет заметное сокращение деловой активности в секторе услуг, доллар США может столкнуться с трудностями в привлечении спроса, открывая двери для восстановления XAU/USD. Тем не менее, инвесторы вряд ли поспешат с открытием крупных позиций на основе этих данных и будут ждать объявлений ФРС по монетарной политике.

Ожидается, что ФРС оставит процентную ставку без изменений в диапазоне 4,25%-4,5% после заседания по монетарной политике 6-7 мая. Участники рынка будут внимательно изучать изменения в заявлении по политике и обращать особое внимание на комментарии председателя ФРС Джерома Пауэлла на пресс-конференции после заседания.

Если ФРС намекнет на то, что повышенная неопределенность в отношении инфляционного прогноза из-за торговой политики, вероятно, потребует от них терпения в отношении корректировок ставок, доллар США может укрепиться и вызвать снижение XAU/USD. С другой стороны, золото может получить поддержку, если ФРС сделает больший акцент на ослаблении экономического прогноза и условиях на рынке труда, что будет способствовать ожиданиям снижения процентной ставки на 25 базисных пунктов в июне.

Аналогично, участники рынка могут склониться к снижению ставки в июне и помочь золоту вернуться к росту, если Пауэлл предложит, что они будут приоритизировать поддержку рынка труда. Напротив, XAU/USD, вероятно, окажется под возобновившимся медвежьим давлением, если Пауэлл выразит опасения по поводу того, что инфляция останется высокой дольше, чем ожидалось.

Тем временем инвесторы продолжат оценивать последние события, касающиеся торгового конфликта между США и Китаем. Если рыночное настроение останется оптимистичным, а США и их торговые партнеры будут продвигаться к соглашениям, золоту будет трудно привлечь покупателей. С другой стороны, XAU/USD может получить выгоду от бегства в безопасные активы, если появятся признаки того, что переговоры разваливаются.

Технический анализ золота

Индикатор относительной силы (RSI) на дневном графике находится чуть выше 50, и золото еще не закрылось ниже 20-дневной простой скользящей средней (SMA) после кратковременного снижения ниже этого уровня в четверг, что указывает на то, что медвежий разворот еще не завершен.

Отметка $3 200 (статический уровень, круглый уровень) выступает в качестве промежуточной поддержки перед $3 150-$3 160 (уровень Фибоначчи 38,2% коррекции последнего восходящего тренда, нижняя граница восходящего регрессионного канала, идущего с декабря) и $3 100-$3 090 (статический уровень, 50-дневная SMA).

С точки зрения роста, первое сопротивление может быть обнаружено на уровне $3 290-$3 300 (уровень коррекции Фибоначчи 23,6%, статический уровень, средняя точка восходящего канала) перед уровнями $3 400 (верхняя граница восходящего канала) и $3 500 (рекордный максимум).