Прогноз по EUR/USD на неделю: инфляция в США и индексы PMI от S&P Global под пристальным вниманием

• Правительство Соединенных Штатов продолжает работу в условиях частичного закрытия, которое стало вторым по величине в истории страны.
• Бюро трудовой статистики США опубликует индекс потребительских цен за сентябрь в пятницу.
• EUR/USD потерял бычий импульс, но предстоящая медвежья волна все еще неясна.

Пара EUR/USD начала неделю с неудачи, так как мрачное настроение на рынке способствовало укреплению доллара США (USD). Однако пара быстро изменила курс, когда в Соединенных Штатах (США) начались волнения. В результате EUR/USD достиг максимума 1,1728 в пятницу, закрыв неделю с умеренными приростами ниже отметки 1,1700.

Возвращение торговой войны

Президент США Дональд Трамп негативно удивил инвесторов в пятницу, 10 октября, эскалацией торговых трений с Китаем. Пекин расширил контроль над редкоземельными минералами, вызвав гнев Трампа.

Китай объявил, что иностранные компании теперь должны получать одобрение правительства для экспорта любого продукта, содержащего редкоземельные элементы. Стоит отметить, что у азиатского гиганта почти монополия на переработку таких минералов. В результате президент США Трамп пригрозил стране 100% пошлинами. Пекин быстро ответил на угрозу, введя новые портовые сборы для американских судов.

Опасения по поводу эскалации торговой войны частично утихли на протяжении недели, но напряженность между США и Китаем остается высокой и висит, как меч Дамокла, негативно влияя на USD.

Частичное закрытие правительства США

Федеральное правительство США исчерпало финансирование 1 октября, и до сих пор Конгресс не смог решить эту проблему. Сенаторы-демократы и республиканцы продолжают голосовать по противоположным законопроектам о финансировании, но тупик продолжается, так как ни один из них не получил достаточной поддержки. Даже временный законопроект о финансировании для поддержания военных операций. Это стало вторым по величине закрытием правительства, но законодатели, похоже, не спешат решать эту проблему. С сенаторами, покидающими Вашингтон на выходные, в начале новой недели не ожидается новостей по этому вопросу.

Центральные банкиры в центре внимания

В отсутствие актуальных макроэкономических данных, так как большинство релизов данных из США приостановлено на фоне закрытия, внимание сосредоточилось на словах политиков.

Президент Европейского центрального банка (ЕЦБ) Кристин Лагард поделилась своей уверенной точкой зрения, повторив, что процентные ставки сейчас находятся на соответствующих уровнях для преодоления любых турбуленций. Она также отметила, что риски для инфляции и экономического роста стали более сбалансированными. Кроме того, член Правления ЕЦБ и глава Банка Франции Франсуа Виллерой дал телевизионное интервью Bloomberg во вторник. Виллерой видит больше понижательных, чем повышательных рисков для инфляции, отметив, что ЕЦБ находится в хорошей позиции, но добавив: "но эта позиция не фиксирована".

Тем не менее, другие члены ЕЦБ, похоже, находятся в менее комфортной ситуации. Политик и председатель Правления Банка Литвы Гедиминас Шимкус заявил на европейской сессии в пятницу, что риски как для инфляции, так и для роста сместились в сторону понижения. Также главный экономист Филип Лейн отметил, что, хотя неопределенность уменьшилась после торговой сделки между США и Европейским Союзом (ЕС), ЕЦБ продолжит зависеть от данных.

На другом берегу Атлантики председатель Федеральной резервной системы (ФРС) Джером Пауэлл обсудил количественное ужесточение на конференции Национальной ассоциации экономистов бизнеса в Филадельфии. По вопросам монетарной политики Пауэлл повторил, что политики обеспокоены тем, что ужесточение на рынке труда искажает баланс рисков между занятостью и инфляцией. Пауэлл оставил дверь открытой для предстоящих снижений процентных ставок, при этом инвесторы полностью заложили в цены снижение ставок на двух предстоящих заседаниях Федерального комитета по открытым рынкам (FOMC) в 2025 году. Большинство членов FOMC согласны с Пауэллом, за исключением Стивена Миран. Среди прочего, Миран отметил, что экономика более уязвима к шокам, поскольку монетарная политика является ограничительной, так как он считает, что нейтральная ставка упала.

Миран добавил, что в данных нет доказательств того, что тарифы повышают инфляцию, и обвинил в этом рост населения.

С приближением заседания FOMC в октябре чиновники вошли в период "радиомолчания", что означает, что участники рынка не услышат комментариев от ФРС до предстоящего решения.

Редкие макроэкономические релизы

В последние несколько дней Германия подтвердила, что Гармонизированный индекс потребительских цен (HICP) вырос на 2,4% за год до сентября, как и предполагалось ранее. Основной годовой показатель также совпал с предварительной оценкой на уровне 2,4%. Окончательная оценка HICP еврозоны за тот же период составила 2,2%, что соответствует предыдущей оценке, хотя основной годовой показатель был пересмотрен вверх с 2,3% до 2,4%.

Кроме того, Германия опубликовала опрос ZEW по экономическим настроениям, который улучшился до 39,3 в октябре с 37,3 в сентябре, но не дотянул до рыночного прогноза в 40,5. Оценка текущей ситуации упала до -80 с предыдущего -76,4, в то время как ожидалось улучшение до -75. Наконец, экономические настроения еврозоны снизились до 22,7, что ниже ожидаемых 30,2 и 26,1, зафиксированных в сентябре.

В ближайшие дни несколько чиновников ЕЦБ будут на связи, включая президента Кристин Лагард, хотя не всегда обсуждая монетарную политику. Германия опубликует индекс цен производителей (PPI) за сентябрь в понедельник, в то время как еврозона опубликует данные по текущему счету и строительному производству за август в тот же день.

Пятница будет довольно насыщенным днем, так как S&P Global опубликует предварительные оценки индексов менеджеров по закупкам (PMI) за октябрь для всех основных экономик. Кроме того, Бюро статистики труда США (BLS) объявило, что опубликует данные по индексу потребительских цен (CPI) за сентябрь 2025 года в пятницу, 24 октября 2025 года, в 8:30 по восточному времени. BLS разместило на своем сайте: "Никакие другие релизы не будут перенесены или произведены до возобновления регулярных государственных услуг. Этот релиз позволяет Администрации социального обеспечения выполнить установленные законом сроки, необходимые для обеспечения точной и своевременной выплаты пособий."

Наконец, Университет Мичигана опубликует окончательную оценку индекса потребительских настроений за октябрь.

Технический прогноз EUR/USD

Недельный график пары EUR/USD показывает, что она застряла вокруг бычьей 20-дневной простой скользящей средней (SMA), не в состоянии восстановиться выше нее после медвежьего прорыва на прошлой неделе. В то же время умеренно бычья 100 SMA продвигается выше плоской 200 SMA, находящейся значительно ниже текущего уровня, незначительно смещая риск в сторону повышения, хотя и слишком далеко, чтобы быть актуальным. Тот же график показывает, что технические индикаторы нейтральны, с моментумом, колеблющимся вокруг своей 100 линии, и индексом относительной силы (RSI), который движется вверх на уровне около 57.

Дневной график показывает, что EUR/USD в настоящее время развивается в узком диапазоне, ограниченном сверху медвежьей 20 SMA и снизу ненаправленной 100 SMA, последняя на уровне около 1,1640. Технические индикаторы отступают от своих средних линий после того, как не смогли их преодолеть, смещая риск вниз, не подтверждая еще одно движение на юг.

Ниже отметки 1,1640 EUR/USD может найти поддержку около 1,1520, перед августовским месячным минимумом на уровне 1,1391. Упомянутый недельный максимум на уровне 1,1728 выступает в качестве непосредственного сопротивления перед 1,1830, за которым следует 1,1918, максимум 2025 года.