Осторожность в действиях – это одно, осторожность в речах – зачастую признак неуверенности. Джером Пауэлл не смог ничего противопоставить рассуждавшему о монетарной экспансии Критоферу Уоллеру. Заявления председателя ФРС о вторжении ставки по федеральным фондам на территорию, которая ограничивает экономический рост, и о том, что об ослаблении денежно-кредитной политики говорить слишком рано, не произвели впечатления на инвесторов. Фондовые индексы США выросли, что позволило EURUSD отскочить от двухнедельного дна.
Золото достигло рекордного пика, биткойн впервые с апреля 2022 превысил отметку 40000, а американский рынок акций закрыл пятую неделю подряд в зеленой зоне. Аппетит к риску зашкаливает на фоне увеличения вероятности снижения ставки по федеральным фондам уже в марте до 60%. Деривативы рассчитывают, что стоимость заимствований в 2024 сократится на 125 б.п до 4,25%, независимо от того, будет ли мягкая посадка или нет. Bloomberg с этим согласен и утверждает, что и в 2025 она упадет еще на 125 б.п до 3%, подливая масла в огонь ралли EURUSD.
Динамика рыночных ожиданий по ставке ФРС
Если Джером Пауэлл прав, и последствия агрессивной монетарной рестрикции ФРС еще только начинают отражаться на экономике, то рецессия заставит центробанк ослабить денежно-кредитную политику. Если он ошибается, снижение инфляции до 2% на фоне сильного роста ВВП все равно приведет к монетарной экспансии. Реальные ставки будут слишком высоки, чтобы экономика их выдержала. Неудивительно, что даже прогноз экспертов Bloomberg об ускорении американской занятости со 150 тыс до 200 тыс в ноябре не пугает «быков» по EURUSD. Другое дело, что и у евро есть своя ахиллесова пята.
Если центробанки допустили ошибку, слишком поздно начав ужесточать денежно-кредитную политику на фоне растущей как на дрожжах инфляции в 2021-2022, то почему бы им вновь не наступить на старые грабли? Придерживаясь мантры о необходимости удержания ставок на плато в течение длительного периода времени, они перекрывают кислород собственным экономикам. И на переднем крае этой тенденции стоит ЕЦБ. Еврозона и так балансирует на грани рецессии, а центробанк упрямо твердит: «посидим и посмотрим».
Динамика инфляции
ЕЦБ, вероятнее всего, первым начнет ослаблять денежно-кредитную политику, и это очень плохая новость для евро. Она позволяет продавать региональную валюту против конкурентов из G10, за исключением, пожалуй, американского доллара. Гринбэк тянут на дно ралли фондовых индексов США, снижение доходности трежерис и улучшение глобального аппетита к риску.
Таким образом, раскачивание маятника EURUSD связано с тем обстоятельством, что евро и доллар определяют, кто же из них самое слабое звено. Если ралли американского рынка акций приостановится, основную валютную пару нужно будет шортить. Напротив, его продолжение – основание для лонгов. Мой вердикт – консолидация в диапазоне 1,08-1,1 с покупками на снижении с продажами на росте.
Пользователь берет на себя полную ответственность за использование и трактовку информации, содержащейся на данном ресурсе, а также за любое решение относительно совершения любого действия, основанное на полученной информации.
Недавняя аналитика
ВЫБОР РЕДАКЦИИ
Пара AUD/USD остается под давлением; поддержка на уровне 0,7100
Пара AUD/USD продолжает коррекцию понедельника, хотя ей удается уверенно удерживать торги выше отметки 0,7100 в преддверии открытия торгов в Азии. Снова более мягкий тон на споте следует за неплохим ростом доллара США (USD) на фоне растущих ожиданий повышения ставки ФРС в среду.
EUR/USD торгуется под давлением вблизи 1,1550
EUR/USD остается под давлением во вторник, продолжая снижение понедельника и оставаясь в районе середины 1,1500. Конструктивный тон доллара США продолжает оказывать давление на пару в преддверии ключевого события FOMC в среду. На данный момент инвесторы продолжают закладывать в цены повышение ставки ФРС на 25 б.п.
Золото может снизиться к $4 000, поскольку Уорш сталкивается с дилеммой повышения ставки ФРС
По мере приближения объявления Федеральной резервной системы США по монетарной политике и усиления войны на Ближнем Востоке доллар США возобновляет рост. Цена на золото в начале августа предприняла вялую попытку вернуть себе блеск, но на фоне возобновившегося спроса на доллар США яркий металл потерпел серьезную неудачу и теперь ближе к отметке $4 000, чем к обнадеживающему пику $4 700 месячной давности.
Биткоин откатывается, поскольку уровни оценки сдерживают рост, а слабость XAU сохраняется
Биткоин (BTC) корректируется вместе с более широким рынком криптовалют во вторник, поскольку продажи продолжаются в преддверии решения Федеральной резервной системы (ФРС) США по монетарной политике. Участники рынка ожидают, что центральный банк в среду повысит процентные ставки до 3,75%-4,00%, что потенциально может оказать давление на рисковые активы.
Форекс сегодня: доллар США укрепляется на фоне горячей инфляции в США и роста ожиданий повышения ставки ФРС
Вот что вам нужно знать во вторник, 15 сентября: Доллар США (USD) укрепляется до максимума почти за две недели в районе 99,60 в начале европейской сессии во вторник на фоне резкого роста цен на нефть, который подтолкнул доходность казначейских облигаций к новым максимумам с 2007 года. Индекс потребительских цен (CPI) в США ускорился в августе.