Осторожность в действиях – это одно, осторожность в речах – зачастую признак неуверенности. Джером Пауэлл не смог ничего противопоставить рассуждавшему о монетарной экспансии Критоферу Уоллеру. Заявления председателя ФРС о вторжении ставки по федеральным фондам на территорию, которая ограничивает экономический рост, и о том, что об ослаблении денежно-кредитной политики говорить слишком рано, не произвели впечатления на инвесторов. Фондовые индексы США выросли, что позволило EURUSD отскочить от двухнедельного дна.
Золото достигло рекордного пика, биткойн впервые с апреля 2022 превысил отметку 40000, а американский рынок акций закрыл пятую неделю подряд в зеленой зоне. Аппетит к риску зашкаливает на фоне увеличения вероятности снижения ставки по федеральным фондам уже в марте до 60%. Деривативы рассчитывают, что стоимость заимствований в 2024 сократится на 125 б.п до 4,25%, независимо от того, будет ли мягкая посадка или нет. Bloomberg с этим согласен и утверждает, что и в 2025 она упадет еще на 125 б.п до 3%, подливая масла в огонь ралли EURUSD.
Динамика рыночных ожиданий по ставке ФРС
Если Джером Пауэлл прав, и последствия агрессивной монетарной рестрикции ФРС еще только начинают отражаться на экономике, то рецессия заставит центробанк ослабить денежно-кредитную политику. Если он ошибается, снижение инфляции до 2% на фоне сильного роста ВВП все равно приведет к монетарной экспансии. Реальные ставки будут слишком высоки, чтобы экономика их выдержала. Неудивительно, что даже прогноз экспертов Bloomberg об ускорении американской занятости со 150 тыс до 200 тыс в ноябре не пугает «быков» по EURUSD. Другое дело, что и у евро есть своя ахиллесова пята.
Если центробанки допустили ошибку, слишком поздно начав ужесточать денежно-кредитную политику на фоне растущей как на дрожжах инфляции в 2021-2022, то почему бы им вновь не наступить на старые грабли? Придерживаясь мантры о необходимости удержания ставок на плато в течение длительного периода времени, они перекрывают кислород собственным экономикам. И на переднем крае этой тенденции стоит ЕЦБ. Еврозона и так балансирует на грани рецессии, а центробанк упрямо твердит: «посидим и посмотрим».
Динамика инфляции
ЕЦБ, вероятнее всего, первым начнет ослаблять денежно-кредитную политику, и это очень плохая новость для евро. Она позволяет продавать региональную валюту против конкурентов из G10, за исключением, пожалуй, американского доллара. Гринбэк тянут на дно ралли фондовых индексов США, снижение доходности трежерис и улучшение глобального аппетита к риску.
Таким образом, раскачивание маятника EURUSD связано с тем обстоятельством, что евро и доллар определяют, кто же из них самое слабое звено. Если ралли американского рынка акций приостановится, основную валютную пару нужно будет шортить. Напротив, его продолжение – основание для лонгов. Мой вердикт – консолидация в диапазоне 1,08-1,1 с покупками на снижении с продажами на росте.
Пользователь берет на себя полную ответственность за использование и трактовку информации, содержащейся на данном ресурсе, а также за любое решение относительно совершения любого действия, основанное на полученной информации.
Недавняя аналитика
ВЫБОР РЕДАКЦИИ
EUR/USD сохраняет рост выше 1,1600 в преддверии решения ЕЦБ
EUR/USD удерживает рост выше 1,1600 в ходе европейских торгов в четверг, получая поддержку со стороны сохраняющейся слабости доллара США. Однако паре не хватает продолжения покупок, поскольку трейдеры сохраняют осторожность в преддверии решения Европейского центрального банка по монетарной политике и данных по индексу цен производителей США.
GBP/USD остается устойчивой вблизи 1,3550 на фоне ослабления доллара перед выходом PPI США
GBP/USD продолжает серию побед пятый день подряд, торгуясь в районе 1,3550 на европейской сессии в четверг. Участники рынка внимательно следят за предстоящими данными по индексу цен производителей (PPI) США, которые выйдут в четверг, и данными по индексу потребительских цен (CPI) в пятницу, поскольку эти инфляционные отчеты могут дать важные подсказки относительно перспектив монетарной политики Федеральной резервной системы США в преддверии ее заседания на следующей неделе.
Золото сохраняет рост, нацелившись на $4 450, поскольку USD остается под давлением в преддверии данных по инфляции в США
Золото разворачивается вверх после внутридневного падения ниже уровней $4 400 и отдаляется от недельного минимума, достигнутого днем ранее. Однако актив по-прежнему остается ниже ключевого разворотного уровня $4 450, поскольку быки, похоже, проявляют осторожность в преддверии данных по инфляции в США. Отчет по индексу цен производителей США будет опубликован позже сегодня, а отчет по индексу потребительских цен США выйдет в пятницу.
Ралли XRP охлаждается, XLM движется к решающей поддержке
Ripple (XRP) и Stellar (XLM) торгуются под давлением в четверг после того, как с начала недели потеряли более 2% и 3% соответственно. XRP и XLM оба приближаются к своим ключевым зонам поддержки, которые могут определить следующее направленное движение. Между тем смешанные данные по деривативам и ончейн-данные указывают на то, что потенциал роста для обоих альткоинов остается ограниченным. Сводные данные CryptoQuant показывают осторожные сигналы для обоих альткоинов.
Форекс сегодня: доллар США отступает, рынки готовятся к ключевым событиям
Вот что нужно знать в среду, 9 сентября: Доллар США (USD) не может сохранить устойчивость по отношению к своим основным конкурентам в середине недели, при этом индекс USD снизился до самого низкого более чем за две недели уровня ниже 98,70.