Естественная корректировка. Именно так оценивают худший с 2008 старт американского доллара в Белом доме. По словам Скотта Бессента, гринбэк был существенно переоценен после выборов, и то, что сейчас происходит, - закономерность. Министр финансов скромно умолчал о причинах. Трудно признавать неудобную правду. Инвесторы теряют доверие к политике Дональда Трампа и бегут в Европу, раскрывающую краны фискального стимулирования. Стоит ли удивляться ралли EURUSD?
Мало кто сомневался, что Фридриху Мерцу удастся договориться с Зелеными и продвинуть пакеты увеличения госрасходов. Точка должна быть поставлена во время голосования в Бундестаге 18 марта, и это событие рынки воспринимают как более важное, чем заседание ФРС. Неудивительно, ведь оно придает импульс ралли EURUSD благодаря росту доходности немецких облигаций на 50 б.п в марте.
Ее дифференциал с американскими аналогами упал до 140 б.п, хотя еще три месяца назад составлял 230 б.п. Societe Generale прогнозирует, что разница сократится до 50 б.п к концу 2025. Последний раз показатель на такой отметке видели в 2013. Тогда EURUSD котировалась по 1,37.
На Forex укрепляется мнение, что фискальные стимулы Германии и ЕС – не разовая мера, как во время пандемии COVID-19. Они закладывают фундамент для длительного процесса разгона европейской экономики, что увеличивает привлекательность эмитированных в Старом Свете активов и способствует притоку капитала. В первую очередь, из потрясенной политикой Дональда Трампа Северной Америки.
Проблема в разочаровании. Если во время президентских выборов в ноябре инвесторы делали ставки на снижение налогов и дерегулирование, что воспринималось как благо для S&P 500 и доллара США, то начало 2025 стало холодным душем. Тарифы и торговые войны рискуют увести американскую экономику в такое болото, выбраться из которого будет непросто.
Тем более, когда в мире все взаимосвязано. Слабость экономики является одной из причин падения рынка акций, но и пике фондовых индексов негативно сказывается на ВВП США. По оценкам Гарвардского университета, проседание S&P 500 на 20% в 2025 может снизить валовый внутренний продукт на 1 п.п. Дело в том, что в Штатах на долю 10% наиболее богатых семей приходится половина всех потребительских расходов. Если в 2023-2024 они развязывали кошельки на фоне ралли широкого фондового индекса, то сейчас идет обратный процесс.
Сужение дивергенции в экономическом росте, перелив капитала из США в Европу создают предпосылки для продолжения ралли EURUSD. Вопрос в том, закончилась ли коррекция? Прорыв сопротивления на 1,091 станет поводом для покупок.
Пользователь берет на себя полную ответственность за использование и трактовку информации, содержащейся на данном ресурсе, а также за любое решение относительно совершения любого действия, основанное на полученной информации.
Недавняя аналитика
ВЫБОР РЕДАКЦИИ
Годовой прогноз по золоту: будет ли 2025 год еще одним годом рекордов?
Золото выиграло от эскалации геополитической напряженности и глобального перехода к более мягкой монетарной политике в течение 2024 года, установив новый исторический максимум на уровне $2 790 и поднявшись примерно на 25% за год.
Доллар США: внимание, смена тренда и момент покупки
Многие трейдеры, желая зайти в рынок по лучшей цене, используют разные способы поиска точки входа, но единое мнение есть, и оно сводится к границе
Узнайте ключевые торговые уровни с помощью индикатора областей слияния
Повысьте эффективность точек входа в рынок и выхода из него. Этот инструмент выявляет области слияния сразу нескольких технических индикаторов, таких как скользящие средние, уровни Фибоначчи и ключевые разворотные уровни, предлагая использовать их в ваших торговых стратегиях.
Узнайте, какие позиции на рынке занимают наши эксперты
Используйте наш интерактивный график с более чем 1500 активами, межбанковскими ставками и обширной базой исторических данных. Это обязательный к использованию профессиональный онлайн-инструмент, который предлагает вам ультрасовременную платформу реального времени, полностью настраиваемую и бесплатную.