Доллар резко развернул игру в свою пользу

Индекс доллара прибавил почти 2% к минимумам более чем за три года, установленным ранее в этом месяце. Бомбардировки Израилем Ирана обеспечили полный разворот настроений относительно американских активов.

С начала года активизировалось давление на американский доллар, а с апреля были частыми эпизоды одновременного снижения доллара и рынков акций и облигаций США. Такое сочетание не часто встретишь на рынках развитых стран, так как предполагает недоверие к экономике – постулат, который почти не поднимался в отношении Америки в 20 веке. В прессе также необычайно часто поднималась тема платёжеспособности правительства США в долгосрочной перспективе, а тихой гаванью выглядело золото.

Впрочем, нельзя забывать, что в тот период были высоки надежды на урегулирование конфликта Россия-Украина, а также нарастали ставки, что угроза торгового конфликта с США сблизит Европу и Азию, подавляя переговорное преимущество Штатов. В результате всё это сокращало премию за риск в европейских активах. Теперь этот процесс остановился и даже развернулся вспять войной на Ближнем Востоке, грозящем вновь работать на дестабилизацию торговых потоков и энергорынка.

До сих пор сложно характеризовать ситуацию как бегство в тихую гавань, так как фондовые индексы остаются на высоте. Скорее, мы в большей степени видим движение капитала в направлении предполагаемого победителя. Штаты по умолчанию считаются им рынками, как это было последнюю примерно сотню лет. Пусть и с постоянным упоминанием о готовности переговоров, но стороны всё же идут по пути эскалации, настраивая на развитие тенденции последних дней.

Техническая картина также вписывается в исторические паттерны. Ранее мы указывали, что за перепроданностью, достигнутой в апреле, последует обновление уровней минимумов, но индекс относительной силы может зафиксировать более высокий локальный минимум. Как правило, за этим следует разворот.

Если это действительно произойдёт, то будет работать на подавление инфляции и снимет тревогу с долговых рынков США. Впрочем, такой оптимистичной для Трампа идеи ещё только предстоит получить техническую поддержку. В начале мая индексу доллара не удалось закрепиться на уровнях выше 100, что превратило бывшую сильную поддержку с сопротивление. Способность уйти выше на этот раз будет важным сигналом. Ещё более актуально сопротивление в виде 50-дневной скользящей средней, которая в силе с февраля.

Команда аналитиков FxPro