Будет ли расти ставка по федеральным фондам? Рынки не получили ответа на этот крайне важный вопрос. С одной стороны, Кевин Уорш заявил, что инфляция все еще высока, финансовые условия недостаточно жесткие, а работа ФРС продолжается. С другой, он отметил, что монетарная рестрикция бьет по ИИ, который нужно благодарить за экономический рост. Зачем же рубить сук, на котором сидишь? EURUSD посчитала, что не стоит, и отскочила от 17-месячного минимума.
Если экономика сильна, это необязательно будет приводить к ускорению инфляции. Кевин Уорш нанес удар по теории, которая гласит, что в крепко стоящей на ногах экономике не может быть низких цен. Председатель ФРС считает, что благодаря росту производительности, в первую очередь, из-за ИИ, может. При этом технологии искусственного интеллекта крайне чувствительны к повышению ставок из-за привлекаемых компаниями заемных ресурсов. Если чрезмерно ужесточить денежно-кредитную политику, вся конструкция рискует рухнуть. Пузырь фондового рынка лопнет, а экономика остается без своего главного козыря. Стоит ли это делать Федрезерву?
Рынки посчитали, что не стоит. Они все еще верят в повышение ставки по федеральным фондам в декабре, но шансы трех актов монетарной рестрикции в течение следующих 12 месяцев упали с 67% до 58%. Доходность двухлетних, чувствительных к ужесточению денежно-кредитной политики, казначейских облигаций снизилась, 10-летних выросла на фоне заявления Кевина Уорша, что борьба с инфляцией не должна означать остановку экономического роста.
На мой взгляд, Кевин Уорш наконец раскрыл свои карты. Он искренне считает, что искусственный интеллект повысит производительность, что позволит экономике расти быстрее, не вызывая всплеска инфляции. Эта позиция устраивает Белый дом, о чем свидетельствует заявление Скотта Бессента. Министр финансов считает, что ФРС удастся сбалансировать безработицу и инфляцию. Одновременно взгляды нового председателя Федрезерва находят понимание внутри FOMC. Было бы иначе, численность инакомыслящих была бы больше.
Проблема только одна – конца конфликту на Ближнем Востоке не видно, а значит рост базовой инфляции из-за цен на энергоносители отнюдь не такой переходящий, как хотелось бы Белому дому и, вероятно, самому Кевину Уоршу. Но доказать это сможет только следующий отчет по CPI. До его публикации доллар США, скорее всего, будет находиться под впечатлением октябрьского заседания FOMC.
Торговый план - здесь
Пользователь берет на себя полную ответственность за использование и трактовку информации, содержащейся на данном ресурсе, а также за любое решение относительно совершения любого действия, основанное на полученной информации.
Недавняя аналитика
ВЫБОР РЕДАКЦИИ
EUR/USD остается ниже 1,1150 после заседания ФРС, внимание на ЕЦБ
EUR/USD не может развить скромный восстановительный рост среды и торгуется в красной зоне ниже 1,1150 в начале четверга. ФРС оставила параметры своей политики без изменений, а председатель Уорш воздержался от намеков на следующий шаг в политике, однако рынки по-прежнему закладывают высокую вероятность повышения ставки в декабре, что помогает доллару США удерживать позиции и ограничивает рост пары. Теперь инвесторы ждут объявлений Европейского центрального банка (ЕЦБ) по денежно-кредитной политике.
GBP/USD не может продолжить восстановление, удерживается немного выше 1,3300
GBP/USD немного снижается, но удерживается выше 1,3300 в начале четверга, поскольку инвесторы оценивают перспективы политики Федеральной резервной системы США после решения в среду оставить процентные ставки без изменений. Позднее сегодня участники рынка будут внимательно следить за данными по инфляции PCE и ВВП США за третий квартал.
Золото продолжает слабеть ниже $4 050 на фоне ожиданий повышения ставки ФРС и рисков, связанных с Ираном
Цена на золото удерживается в минусе внутри дня ниже уровня $4 050 в преддверии европейской сессии и, похоже, пока прервала трехдневную серию роста к недельному максимуму, установленному днем ранее. Доллар США привлекает новых покупателей после коррекционного снижения в среду после заседания ФРС с двухнедельного максимума и рассматривается как ключевой фактор, оказывающий давление на драгоценный металл.
Ожидается, что ВВП США вырастет на 3,2% в 3 квартале
Бюро экономического анализа Соединенных Штатов в четверг опубликует предварительную оценку валового внутреннего продукта за период с июля по сентябрь, при этом аналитики ожидают, что данные покажут рост в годовом исчислении на солидные 3,2%, что станет неплохим улучшением по сравнению с экспансией на 2,2%, зафиксированной в предыдущем квартале. Рынки настраиваются на данные по росту США и PCE на фоне геополитической напряженности
Форекс сегодня: доллар США консолидирует недельный рост в преддверии решения ФРС по ставке
Вот что нужно знать в среду, 28 октября: Доллар США (USD) сохраняет устойчивость по отношению к своим конкурентам утром в среду, а индекс доллара США держится вблизи новых двухнедельных максимумов около 102,50 после роста в течение трех дней подряд.