Дерек Халпенни из MUFG отмечает, что японская иена (JPY) по-прежнему находится вблизи циклических минимумов, однако потоки в Government Pension Investment Fund (GPIF) и Japan Trusts уже указывают на смещение обратно в сторону JGB. Он утверждает, что формализация окончания склонности к риску в стиле Abenomics означает поворотный момент: доля внутренних облигаций растет, а дальнейшие покупки JGB могут в конечном итоге поддержать иену по мере нормализации политики Банка Японии (BoJ).
Потоки GPIF указывают на рост спроса на JGB
"Иена по-прежнему остается близко к циклическим минимумам, а вчерашние данные из США, наряду с риском дальнейшего роста цен на сырую нефть, сдерживают желание продавать доллар США после слабых отчетов по CPI и PPI. Мы по-прежнему считаем, что отсутствие ценового движения в иене не следует рассматривать как признак того, что усилия правительства по стимулированию более активных инвестиций во внутренние активы не имеют значения. Мы по-прежнему считаем, что это знаменует собой заметный поворот от эпохи Abenomics, которая поощряла инвестиции в более рискованные активы для повышения доходности — для пенсионных фондов это помогло бы восстановить доверие к пенсионной системе Японии и, в свою очередь, снизить склонность к сбережениям из предосторожности."
"Доля внутренних облигаций в GPIF выросла с 23,9% на конец FY2019 (по состоянию на март 2020 года) до текущих 26,9%. Учитывая, что доля GPIF снижалась еще до официального сокращения в 2020 году с 35% до 25%, вполне возможно, что спрос на JGB продолжит расти, с потенциалом достижения 31% (+6% от ориентира в 25%). Исходя из этого последнего общего объема, даже при сохранении стоимости фонда на прежнем уровне переход к 31% означал бы потенциально дополнительные покупки JGB на сумму JPY 12 трлн, а если общий объем фонда продолжит расти, то и больше."
"Однако одной лишь политики недостаточно, и BoJ по-прежнему должен сыграть свою роль в стимулировании более активных инвестиций внутри страны. На этой неделе правительство добавило сноску к своему Плану экономической и фискальной политики, подчеркнув автономию BoJ, как это предусмотрено Законом о BoJ. Теперь правительство активно противодействует представлению о том, что премьер-министр Такаити выступает против повышения ставок BoJ."
"Теперь BoJ нужно показать, что он не ограничен правительством, и повышение ставки в сентябре было бы лучшим способом сделать это, а также в определенной степени помочь укрепить иену."
(Эта статья была создана с помощью инструмента искусственного интеллекта и проверена редактором. Узнать больше.)
Вся информация на данной странице подвержена изменениям. Использование данного сайта автоматически означает принятие наших условий нашего пользовательского соглашения. Пожалуйста, ознакомьтесь с нашей политикой конфиденциальности и юридическим предупреждением. Торговля на валютном рынке с использованием заемных средств несет в себе высокий уровень риска и может подойти не всем инвесторам. Большое кредитное плечо может сыграть как положительную, так и отрицательную роль. Прежде, чем принимать решение о начале торговли на валютном рынке, внимательно продумайте инвестиционные цели, оцените ваш уровень опыта и степень азартности. Существует вероятность, что вы понесете убытки по стартовому или дальнейшему депозиту и тем самым лишитесь средств, к потере которых вы были не готовы. Вы должны осознавать все риски, связанные с торговлей на валютном рынке, и при наличии любых сомнений и вопросов мы рекомендуем консультироваться с независимыми финансовыми советниками. Мнения, выражаемые на сайте FXStreet, являются следствием личных убеждений их авторов и могут не совпадать с мнением FXStreet или руководства компании. FXStreet не берет на себя обязанности проверять точность или обоснованность любых заявлений независимых авторов. Материалы могут быть неполными и/или содержать ошибки. Любые мнения, новости, аналитика, исследования, цены или другая информация, содержащаяся на данном сайте и размещенная сотрудниками FXStreet, партнерами или независимыми авторами, предоставляется как общая оценка ситуации на рынках и не содержит в себе советов по инвестициям. FXStreet не несет ответственности за убыток или полную или частичную потерю прибыли вследствие прямого или непрямого использования информации, размещенной на сайте.
Последние новости
ВЫБОР РЕДАКЦИИ
Потенциальное восстановление биткоина во второй половине года зависит от этих 4 катализаторов
Биткоин упал более чем на 34% в первой половине этого года, поскольку король криптовалют не смог воспользоваться хорошим семестром для активов, чувствительных к риску, несмотря на проблемы, вызванные войной в Иране. Поскольку инвесторы, склонные к риску, все больше обращают внимание на акции, связанные с ИИ, и при отсутствии видимых катализаторов, биткоин вступает во вторую половину года с важным вопросом: сможет ли он восстановить спрос или коррекция углубится
Вот что нужно знать в пятницу, 17 июля:
Доллар США сохраняет устойчивость по отношению к своим конкурентам в начале пятницы, поскольку инвесторы оценивают последние новости с Ближнего Востока. Во второй половине дня в экономическом календаре США будут представлены данные по индексу цен на экспорт, индексу цен на импорт и начатому строительству жилья за июнь.