Японская иена сохраняет сильный рост, обусловленный внутренними данными, против в целом ослабленного USD

• Японская иена восстанавливает положительную динамику в пятницу в ответ на оптимистичные внутренние данные.
• Кроме того, оптимизм в торговле затмевает интерес к риску и дополнительно поддерживает иену.
• Ожидания снижения ставки ФРС подрывают доллар США и также оказывают давление на USD/JPY перед отчетом по занятости в США.

Японская иена (JPY) остается на переднем плане против в целом ослабленного доллара США (USD) на фоне укрепляющихся ожиданий, что Банк Японии (BoJ) продолжит курс нормализации политики. Эти ожидания были подтверждены оптимистичными внутренними данными, которые показали, что реальные зарплаты в Японии впервые за семь месяцев стали положительными. Более того, рост потребительских расходов в Японии в июле, хотя и медленнее, чем ожидалось, поддерживает вероятность предстоящего повышения ставки BoJ к концу года.

Это произошло после того, как президент США Дональд Трамп подписал в четверг указ о снижении тарифов на импорт японских автомобилей, что оказало умеренную поддержку иене (JPY). Однако общий позитивный тон на фондовых рынках и политическая неопределенность в Японии могут стать препятствием для иены как безопасного актива. Кроме того, трейдеры предпочитают дождаться выхода отчета о количестве рабочих мест в несельскохозяйственном секторе США (NFP) позже в североамериканской сессии, прежде чем делать новые направления ставки по паре USD/JPY.

Японская иена сохраняет позитивный настрой, так как укрепляющиеся ожидания повышения ставки BoJ компенсируют политическую неопределенность

• Данные, опубликованные Министерством труда ранее в пятницу, показали, что номинальные зарплаты в Японии выросли на 4,1% в годовом исчислении в июле 2025 года, что является самым быстрым темпом за семь месяцев и превышает ожидания роста на 3%. Более того, скорректированные на инфляцию реальные зарплаты, ключевой индикатор покупательной способности домохозяйств, впервые с декабря стали положительными и выросли на 0,5% в июле.
• Тем временем, уровень потребительской инфляции, который министерство использует для расчета реальных зарплат, включая цены на свежие продукты, но не учитывающий арендные расходы, вырос на 3,6% в годовом исчислении в июле. Это был самый медленный темп с ноября прошлого года, хотя он значительно превышает целевой уровень инфляции в 2% Банка Японии и подтверждает рыночные ставки на немедленное повышение процентной ставки к концу этого года.
• Отдельный правительственный отчет показал, что расходы домохозяйств в Японии в июле выросли на 1,4% по сравнению с прошлым годом, что не дотянуло до медианного рыночного прогноза роста на 2,3%. В сезонно скорректированном месячном исчислении расходы увеличились на 1,7% по сравнению с ожидаемым ростом на 1,3%. Вдобавок к этому, оптимизм в торговле дает умеренный толчок японской иене в ходе азиатской сессии.
• Президент США Дональд Трамп подписал в четверг указ, формализующий снижение тарифов на импорт японских автомобилей с текущих 27,5% до 15% и на другие продукты, которые были объявлены в июле. Изменения вступят в силу через семь дней после публикации в Федеральном реестре и устраняют основную неопределенность, что, в свою очередь, повышает уверенность инвесторов.
• Доллар США продолжает испытывать трудности с привлечением значительных покупателей на фоне растущего признания того, что Федеральная резервная система США снизит стоимость заимствований позже в этом месяце. Более того, трейдеры закладывают в цены большую вероятность как минимум двух снижений ставки на 25 базисных пунктов к концу этого года. Это оказывается еще одним фактором, оказывающим давление на пару USD/JPY.
• Инвесторы теперь ожидают выхода ожидаемых ежемесячных данных по занятости в США, которые будут опубликованы позже в североамериканскую сессию. Популярный отчет по занятости в несельскохозяйственном секторе (NFP) сыграет ключевую роль в формировании ожиданий относительно пути снижения ставок ФРС, что, в свою очередь, будет влиять на доллар США и определять краткосрочную траекторию для пары USD/JPY.

Медведям по USD/JPY необходимо дождаться устойчивого пробоя и закрепления ниже уровня 148,00

С технической точки зрения, последовательные неудачи вблизи 200-дневной простой скользящей средней (SMA) за последние два дня и последующее снижение благоприятствуют медведям по USD/JPY. Однако слегка положительные осцилляторы на дневном графике делают целесообразным дождаться некоторой последующей продажи и закрепления ниже отметки 148,00, прежде чем позиционироваться на дальнейшие потери. Спотовые цены могут затем ускорить падение к промежуточной поддержке 147,40 на пути к отметке 147,00 и горизонтальной зоне 146,70. Убедительный прорыв ниже последней введет в игру минимум августа, около 146,20, прежде чем спотовые цены в конечном итоге упадут до отметки 146,00.

С другой стороны, 200-дневная SMA, в настоящее время находящаяся в районе 148,75-148,80, может продолжать выступать в качестве немедленного препятствия перед отметкой 149,00 и областью 149,20, или одномесячным максимумом, достигнутым ранее на этой неделе. Последняя представляет собой уровень 61,8% коррекции Фибоначчи падения от максимума августа, который, если будет пробит решительно, изменит настрой в пользу бычьих трейдеров. Пара USD/JPY может затем стремиться вернуть психологическую отметку 150,00 и продлить импульс дальше к вызову месячного максимума августа, около 151,00.