Японская иена не может привлечь покупателей, так как слабый CPI Токио добавляет неопределенности в отношении ставок Банка Японии

• Японская иена продолжает ослабевать на фоне ожиданий, что Банк Японии может отложить повышение ставок.
• Внутренняя политическая неопределенность и опасения по поводу тарифов США также способствуют недавнему резкому падению JPY.
• Доллар США делает паузу для передышки перед данными по PCE в США и ограничивает рост пары USD/JPY.

Японская иена (JPY) отскочила от трехнедельного минимума, достигнутого по отношению к своему американскому аналогом во время азиатской сессии в пятницу, хотя любое значительное восстановление кажется иллюзорным. Данные, опубликованные ранее сегодня, показали, что потребительские цены в столице Японии, Токио, выросли меньше, чем ожидалось, в сентябре. Вдобавок к этому, внутренние политические неопределенности и опасения по поводу экономических трудностей, возникающих из-за тарифов США, могут позволить Банку Японии (BoJ) отложить повышение процентных ставок, что может оказать давление на JPY.

Тем временем президент США Дональд Трамп объявил о новом раунде карательных тарифов на широкий спектр импортируемых товаров и охладил аппетит инвесторов к более рискованным активам на фоне сохраняющихся геополитических рисков. Более мягкий риск-аппетит, в свою очередь, предлагает некоторую поддержку безопасной иене. Доллар США (USD), с другой стороны, приостанавливает свое недавнее ралли до трехнедельного максимума, так как трейдеры предпочитают оставаться в стороне в ожидании выхода индекса цен на личное потребление (PCE) в США. Это способствует ограничению пары USD/JPY.

Медведи по японской иене делают паузу для передышки, так как более слабый риск-аппетит поддерживает спрос на безопасные активы

• Статистическое управление Японии ранее в пятницу сообщило, что индекс потребительских цен (CPI) в Токио вырос на 2,5% по сравнению с прошлым годом в сентябре, что немного ниже 2,6% в предыдущем месяце и не дотянуло до консенсус-прогноза. Кроме того, индекс CPI в Токио без учета свежих продуктов остался на уровне 2,5% г/г в отчетном месяце против ожидаемых 2,8%.
• Кроме того, базовый показатель, который исключает как свежие продукты, так и цены на энергию и который внимательно отслеживается Банком Японии как индикатор базовой инфляции, снизился до 2,5% в сентябре с 3,0% в предыдущем месяце. Это подрывает японскую иену и опускает её до нового минимума с начала августа по отношению к более сильному доллару США во время азиатской сессии в пятницу.
• Выборы руководства Либерально-демократической партии Японии (LDP) состоятся 4 октября, и результат может отложить следующее повышение процентной ставки BoJ, если будет выбран кандидат с "голубиными" взглядами. Это добавляет уровень неопределенности на фоне опасений по поводу экономических препятствий, вызванных 15%-ными тарифами президента США Дональда Трампа на большинство японских импортов.
• Тем временем Трамп в четверг объявил о 100%-ном тарифе на импорт брендированных или запатентованных фармацевтических продуктов, 25%-ных пошлинах на импорт всех грузовиков и 50%-ных тарифах на кухонные шкафы с 1 октября. Трамп также заявил, что начнет взимать 30%-ный тариф на мягкую мебель на следующей неделе. Это поддерживает статус иены как безопасного актива и ограничивает потери.
• Доллар США, с другой стороны, остается стабильным рядом с трехнедельным максимумом, так как более сильные, чем ожидалось, данные по экономике США, опубликованные в четверг, подогревают неопределенность по поводу темпов снижения процентных ставок Федеральной резервной системой. Пересмотренные данные по ВВП США показали, что экономика выросла на 3,8% в годовом исчислении во втором квартале по сравнению с первоначально оцененными 3,3%.
• Кроме того, Министерство труда США сообщило, что количество первичных заявок на пособие по безработице снизилось до 218 тыс. за неделю, завершившуюся 20 сентября, что значительно ниже ожидаемых 235 тыс. и 232 тыс. за предыдущую неделю (пересмотрено с 231 тыс.). Это помогает снизить опасения по поводу ослабления рынка труда и вызывает вопросы о том, насколько сильно ФРС может снова снизить процентные ставки до конца этого года.
• Тем не менее, трейдеры все еще закладывают большую вероятность того, что центральный банк США снова снизит стоимость заимствований в октябре и декабре. Это сдерживает дальнейший рост доллара США и ограничивает пару USD/JPY. Трейдеры также, похоже, не хотят размещать новые бычьи ставки и предпочитают дождаться выхода индекса цен расходов на личное потребление (PCE) в США.

Быки по USD/JPY ожидают движения выше отметки 150,00 перед тем, как делать новые ставки

Сильный рост пары USD/JPY в четверг подтвердил прорыв на этой неделе через технически значимое препятствие 200-дневной простой скользящей средней (SMA). Учитывая, что осцилляторы на дневном графике находятся комфортно в положительной зоне и все еще далеки от зоны перекупленности, дальнейшие покупки выше психологической отметки 150,00 должны открыть путь к дополнительному росту. Спотовые цены могут затем нацелиться на тестирование максимума августа, около 151,00, с некоторым промежуточным препятствием в районе 150,55-150,60.

С другой стороны, любой значительный коррективный откат может теперь найти достойную поддержку и привлечь новых покупателей в районе 149,15. Это должно помочь ограничить снижение пары USD/JPY вблизи отметки 149,00, которая, если будет пробита, может открыть путь к повторному тестированию 200-дневной SMA, которая в настоящее время находится в районе середины 148,00. Неспособность защитить указанные уровни поддержки может отрицательно сказаться на краткосрочном позитивном прогнозе и опустить спотовые цены ниже круглого уровня 148,00, к тестированию недельного минимума, около 147,50-147,45.