Японская иена находится вблизи трехнедельного минимума по отношению к ослабляющемуся доллару США; данные PCE в центре внимания

• Японская иена привлекает приток капитала в безопасные активы на фоне незначительного ухудшения настроений на рынке риска.
• Ожидания того, что Банк Японии (BoJ) может отложить повышение ставок, сдерживают быков по иене от размещения новых ставок.
• Доллар США делает паузу для передышки перед данными по PCE в США и создает встречное давление для USD/JPY.

Японская иена (JPY) продолжает демонстрировать относительное недоисполнение, так как более мягкие данные по потребительской инфляции из Токио, столицы Японии, подтверждают мнение о том, что Банк Японии (BoJ) может отложить повышение процентных ставок. Кроме того, внутренние политические неопределенности и опасения по поводу экономических трудностей, возникающих из-за торговых тарифов президента США Дональда Трампа, удерживают иену на уровне трехнедельного минимума, достигнутого по отношению к американскому доллару во время азиатской сессии в пятницу.

Тем временем, новый раунд тарифов Трампа на широкий спектр импортируемых товаров, объявленный в четверг, оказывает давление на настроения инвесторов на фоне сохраняющихся геополитических напряжений. Это, в свою очередь, приводит к притоку капитала в безопасные активы в иену, что, наряду с умеренным откатом доллара США (USD) от трехлетнего максимума, создает встречное давление для пары USD/JPY. Трейдеры теперь ожидают выхода данных по индексу цен расходов на личное потребление (PCE) в США для получения импульса перед выходными.

Быки по японской иене остаются в стороне, так как неопределенность вокруг BoJ компенсирует возобновляющийся спрос на безопасные активы

• Статистическое управление Японии ранее в пятницу сообщило, что индекс потребительских цен (CPI) в Токио вырос на 2,5% по сравнению с прошлым годом в сентябре, что немного ниже 2,6% в предыдущем месяце и не дотянуло до консенсус-прогноза. Кроме того, индекс CPI в Токио без учета свежих продуктов остался на уровне 2,5% г/г в отчетном месяце против ожидаемых 2,8%.
• Кроме того, базовый показатель, который исключает как свежие продукты, так и цены на энергию и который внимательно отслеживается Банком Японии как индикатор базовой инфляции, снизился до 2,5% в сентябре с 3,0% в предыдущем месяце. Это подрывает японскую иену и опускает её до нового минимума с начала августа по отношению к более сильному доллару США во время азиатской сессии в пятницу.
• Выборы руководства Либерально-демократической партии Японии (LDP) состоятся 4 октября, и результат может отложить следующее повышение процентной ставки BoJ, если будет выбран кандидат с "голубиными" взглядами. Это добавляет уровень неопределенности на фоне опасений по поводу экономических препятствий, вызванных 15%-ными тарифами президента США Дональда Трампа на большинство японских импортов.
• Тем временем Трамп в четверг объявил о 100%-ном тарифе на импорт брендированных или запатентованных фармацевтических продуктов, 25%-ных пошлинах на импорт всех грузовиков и 50%-ных тарифах на кухонные шкафы с 1 октября. Трамп также заявил, что начнет взимать 30%-ный тариф на мягкую мебель на следующей неделе. Это поддерживает статус иены как безопасного актива и ограничивает потери.
• Доллар США, с другой стороны, остается стабильным рядом с трехнедельным максимумом, так как более сильные, чем ожидалось, данные по экономике США, опубликованные в четверг, подогревают неопределенность по поводу темпов снижения процентных ставок Федеральной резервной системой. Пересмотренные данные по ВВП США показали, что экономика выросла на 3,8% в годовом исчислении во втором квартале по сравнению с первоначально оцененными 3,3%.
• Кроме того, Министерство труда США сообщило, что количество первичных заявок на пособие по безработице снизилось до 218 тыс. за неделю, завершившуюся 20 сентября, что значительно ниже ожидаемых 235 тыс. и 232 тыс. за предыдущую неделю (пересмотрено с 231 тыс.). Это помогает снизить опасения по поводу ослабления рынка труда и вызывает вопросы о том, насколько сильно ФРС может снова снизить процентные ставки до конца этого года.
• Тем не менее, трейдеры все еще закладывают большую вероятность того, что центральный банк США снова снизит стоимость заимствований в октябре и декабре. Это сдерживает дальнейший рост доллара США и ограничивает пару USD/JPY. Трейдеры также, похоже, не хотят размещать новые бычьи ставки и предпочитают дождаться выхода индекса цен расходов на личное потребление (PCE) в США.

USD/JPY, похоже, готова подняться еще выше; прорыв через 200-дневную скользящую среднюю остается в игре

Сильный рост пары USD/JPY в четверг подтвердил прорыв на этой неделе через технически значимое препятствие 200-дневной простой скользящей средней (SMA). Учитывая, что осцилляторы на дневном графике находятся комфортно в положительной зоне и все еще далеки от зоны перекупленности, дальнейшие покупки выше психологической отметки 150,00 должны открыть путь к дополнительному росту. Спотовые цены могут затем нацелиться на тестирование максимума августа, около 151,00, с некоторым промежуточным препятствием в районе 150,55-150,60.

С другой стороны, любой значительный коррективный откат может теперь найти достойную поддержку и привлечь новых покупателей в районе 149,15. Это должно помочь ограничить снижение пары USD/JPY вблизи отметки 149,00, которая, если будет пробита, может открыть путь к повторному тестированию 200-дневной SMA, которая в настоящее время находится в районе середины 148,00. Неспособность защитить указанные уровни поддержки может отрицательно сказаться на краткосрочном позитивном прогнозе и опустить спотовые цены ниже круглого уровня 148,00, к тестированию недельного минимума, около 147,50-147,45.