Данные по CPI в США, как ожидается, покажут рост инфляции, поскольку бизнес адаптируется к более высоким тарифам

• Индекс потребительских цен (CPI) в США, как ожидается, вырастет на 2,7% в годовом исчислении в июне, ускорившись по сравнению с ростом на 2,4% в мае.
• Президент США Дональд Трамп продолжает угрожать тарифами и подрывать независимость ФРС.
• Данные по инфляции за июнь окажут значительное влияние на направление движения доллара США, так как являются ключевым индикатором для курса процентных ставок ФРС в будущем.

Бюро статистики труда США (BLS) опубликует важные данные по индексу потребительских цен (CPI) за июнь во вторник в 12:30 по Гринвичу.

Рынки будут искать свежие признаки тарифов президента США Дональда Трампа, которые влияют на цены. Поэтому доллар США (USD) может испытать волатильность при выходе данных по CPI, так как эти данные имеют значительное влияние на прогнозы процентных ставок Федеральной резервной системы (ФРС) на этот год.

Что ожидать в следующем отчете по CPI?

По данным изменения CPI, инфляция в США ожидается на уровне 2,7% в годовом исчислении в июне, после роста на 2,4% в мае. Базовая инфляция CPI, исключающая волатильные категории продуктов питания и энергии, прогнозируется на уровне 3% в годовом исчислении (г/г), по сравнению с ускорением на 2,8%, зафиксированным в предыдущем месяце. В целом, ожидается, что инфляция будет продолжать отклоняться от целевого уровня ФРС в 2%

За месяц как CPI, так и базовый CPI, как ожидается, вырастут на 0,3% в тот же период.

Предваряя отчет, аналитики TD Securities отметили: "Базовый CPI в июне, вероятно, восстановится до 0,27% в месячном исчислении (м/м) после неожиданного снижения до 0,13% в прошлом месяце. Мы ожидаем, что цены на товары в июне наберут силу, отражая частичное влияние тарифов и восстановление после скромного сокращения в прошлом месяце."

"В отличие от мая, мы не ожидаем, что сегмент услуг поможет компенсировать эту силу. Общая инфляция также, вероятно, увеличится на 0,27%, поддерживаемая ценами на энергию," добавили они.

Как отчет по индексу потребительских цен в США может повлиять на EUR/USD?

Перед встречей по инфляции в США во вторник, рынки переваривают множество свежих угроз тарифов от президента Трампа на данный момент в этом месяце.

На выходных Трамп угрожал 30% тарифом на импорт из Европейского Союза (ЕС) и Мексики, начиная с 1 августа, отправив тарифные письма примерно 20 другим странам на прошлой неделе.

Тем временем, Трамп оказывает политическое давление на более агрессивные меры стимулирования со стороны центрального банка США, подрывая его независимость. Президент продолжал критиковать председателя ФРС Джерома Пауэлла, заявив в воскресенье, что "это было бы замечательно, если бы Пауэлл ушел в отставку."

Экономический советник Белого дома Кевин Хассет на выходных предупредил, что у Трампа могут быть основания для увольнения Пауэлла из-за перерасхода на ремонт в штаб-квартире ФРС в Вашингтоне.

На этом фоне рынки продолжают закладывать в цены чуть более 50 базисных пунктов (б.п.) снижения процентных ставок в этом году, при этом Пауэлл придерживается своего терпеливого взгляда на снижение ставок.

Вероятность снижения ставки ФРС в сентябре в настоящее время составляет около 60%, согласно инструменту FedWatch от CME Group, снизившись с 65%, зафиксированных в начале месяца.

Увеличенные ожидания продолжительной паузы со стороны ФРС в основном связаны с последним тарифным ударом от Трампа и устойчивым рынком труда в США.

Данные по занятости в США за июнь показали, что общее количество рабочих мест в несельскохозяйственном секторе (NFP) увеличилось на 147 000, против ожиданий увеличения на 110 000 рабочих мест. Тем временем уровень безработицы снизился до 4,1% в прошлом месяце по сравнению с 4,2% в мае.

Поэтому отчет по инфляции за июнь имеет критическое значение для оценки рыночного ценообразования по прогнозам ставок ФРС, что, в свою очередь, повлияет на оценку USD в краткосрочной перспективе.

Удивление в сторону повышения в месячном показателе базового CPI, который не искажен базовыми эффектами, может дать дополнительный импульс восстановлению USD и оказать давление на EUR/USD. В таком случае данные могут возобновить ожидания только одного снижения ставки ФРС в этом году.

Однако более слабая, чем ожидалось, месячная базовая инфляция может снизить опасения по поводу влияния тарифов на инфляцию, подрывая спрос на USD. В этом сценарии EUR/USD может восстановить бычий импульс.

Дхвани Мехта, ведущий аналитик азиатской сессии на FXStreet, предлагает краткий технический обзор для EUR/USD и объясняет:

"Пара борется с поддержкой 21-дневной простой скользящей средней (SMA) на уровне 1,1665.  Тем временем 14-дневный индекс относительной силы (RSI) хорошо держится выше 50, несмотря на недавний нисходящий тренд, что указывает на то, что бычий потенциал остается неизменным."

"С точки зрения роста, ближайший уровень сопротивления находится на психологической отметке 1,1750, выше которой будет протестирован круглый уровень 1,1800. Дальше на севере, многоразовый максимум 1,1830 станет актуальным. В противном случае устойчивое движение ниже 21-дневной SMA может поставить под сомнение первую поддержку на уровне максимума 12 июня 1,1631. Следующие здоровые уровни поддержки ожидаются около 1,1550 и 50-дневной SMA на уровне 1,1474."